波动率？

50ETF当月（8月）平值期权隐含波动率收至17.54%（昨日8月0.5Delta波动率为17.64%，盘后文章直接取的ATM波动率）；50ETF8日（8月期权剩余交易日）历史波动率14.87%，隐含与实际波动率差价约为3.0%。

波动率曲线偏斜（Skew）方面，8月CSkew较昨日持稳（虚值Call相对平值Call波动率日内持稳），收盘正值区域；8月PSkew较昨日下行（虚值Put相对平值Put波动率下行），收在负值区域；8月波动率整体曲线总体持稳，浅虚值认购端波动率相对位置持稳，浅虚值认沽端日内相对位置下行；8月Call/Put曲线最低波动率档位2.85，平值上下对等3个虚值档位隐含波动率呈现虚值认沽端稍平与虚值认购稍上翘的稍正偏格局。

8月平值Call-Put波动率差价较昨日大跌，日内平值认沽波动率相对认购波动率大涨，当月平值期权合成升水约-0.0097元/股。无模型Skew指数103.10（上日指数修正为101.45），负偏稍扩；8月无模型Skew指数97.0，正偏基本维持，平值对等3档稍有正偏；9月无模型Skew指数106.6，指数负偏因深虚沽档位更多维持，平值对等3档中性略正偏。

数据说明：

1.平值隐波每日按照平值（Call隐波+Put隐波）/2取值；
2.无模型Skew按照CBOE的公式计算，实际运用因50ETF档位的问题时常有失真，所以需结合CSkew与PSkew（Delta绝对值为0.25档位隐波-平值隐波）看，前者正意味着虚购部位较平值购稍贵，后者正意味着虚沽部位较平值沽稍贵；
3.平值C-P隐波差即平值Call隐波-Put隐波，正意味着Call相对更贵（一般会对应合成升水），反之则反过来。
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权跨月Call/Put IV曲线及升贴水曲线图

50ETF期权主要Skew曲线