期权大佬谈上证50ETF期权实战交易经验，价值百万

自从2015年听到上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权这个词，在2016年8月上证50ETF期权开户进行期权交易后，我就被上证50ETF期权神奇的特点所吸引，从此就走上了一条“不归路”。潮起与潮落，欢乐与焦灼，群欢与孤独，上证50ETF期权成了我生活中重要的一部分。
我曾经在单月盈利数百万元中迷失了自己，以为得到了上天的眷顾，学到了期权的精髓，信心大涨，但是我也曾经亏损了上百万元。幸运的是，虽然我连续4个月亏损，但是仍在迷茫中坚持，最后迎来了收获的喜悦。

通过近两年的实战，我感受到了上证50ETF期权期权的以下几个特点：
首先是上证50ETF期权非线性。上证50ETF期权盈利的时候会加速，股票的杠杆是1∶1，期货的杠杆是1∶10，而上证50ETF期权的杠杆是从1∶100到1∶3，而且随着持有的期权合约与方向一致带来的上涨，它的Delta值、Gamma值和Vega值变化带来的额外利润是股票和期货都无法比拟的，盈利的时候会越来越快，亏损的时候会越来越慢，投资者会有喘息和调整的机会。上证50ETF期权买方合约只要不到期，就存在翻身的机会，通过上证50ETF期权经常可以实现月内获利2—10倍，足以弥补之前亏损的金额。

其次是上证50ETF期权多维度。众所周知，股票只有在上涨时才能盈利，期货在上涨、下跌时能盈利，但是期权在上涨、下跌、横盘时都可以盈利，判断对了标的方向、波动率走势、时间流逝，任何时候都是行情。做期权可以不用靠天吃饭，而且可以用小资金博取大收益，用大资金赚取稳收益，风险厌恶者可以做套利交易，现货持有者可以做保险。大家都是一条绳上的蚂蚱，哦不，是一根葡萄藤上的蜗牛，有的喜欢吃叶子，有的喜欢吃青葡萄，有的喜欢吃甜葡萄，都可以找到适合自己的口味，皆大欢喜。

再次是上证50ETF期权策略的多样性。根据标的走势、期权价格、波动率变化，不同的投资者可以组合出花样繁多的期权策略，有的在策略实施时就能知道最大亏损或最大收益，但是股票等其他投资品种很难做到这一点。各种简单或复杂的策略都是投资者对标的、期权和波动率的理解，也能反映投资能力的高低和风险偏好。

最后是上证50ETF期权可以实现稳定现金流。运用策略可以完成大资金稳定的投资收益，这部分的投资收益也不会太低，现在很多机构已经在实施了，年化收益率是5%—30%，而确定性比股票和期货好很多，是实现资产增长的利器。

在期权投资的经历中，我付出了很多超出常人的精力，从而能把握住多次大机会，但是也由于认知不足和不能知行合一而遭受过较大的亏损。通过不断反思，我认为投资期权需要有足够的耐心和恒心，尽量达成知行合一。
上证50ETF期权入门并不难，但要学好还是要付出很多精力、时间和资金成本去试错的。期权入门，先要看最基本的书籍，了解基本概念，然后用券商提供的软件进行模拟操作，有了深入的了解后，再小仓位、小单子试验，逐步熟练。有了稳定的盈利模式后，投资者就可以根据行情，采用不同的策略，适当放大仓位。

对上证50ETF期权买方来说，期权的最大亏损是投入的全部本金，但是理智的投资者在期权上不会一次投入太多的本金，投入的金额可能只是他金融资产的1%—5%，小户的话最多投入10%—20%。
单次亏损并不会对个人金融资产产生很大影响，但是如果一次盈利，就可能获得较大收益。
对上证50ETF期权卖方来说，理论上是风险无限，但是在你下单后，除了自己实时盯盘和设置好止盈、止损，券商也会在你的风险度过高时，打电话要你追加保证金或减仓，不减仓则会给你强平，而强平时，损失一般不超过本金的5%。卖方又有比买方高得多的“安全垫”，有时间价值的保护，盈利的可能性更大。当然，前提是，你是一个比较理性的投资者。

总的来说，财不入急门，知不可为时则不为，期权不会让富人破产，却可以让投资者看到希望。因此，期权是对冲风险的优质手段，也是资产增值的利器。

32句期权交易的浓缩精华01、期权有三个基本要素：到期日、行权价、看涨/看跌（即方向）。
02、任何不能指导你的理论都是没有用的，很多书都不是由交易员写的，所以对做交易可能没有太大帮助，甚至有的书还会有反向作用。
03、期权最大的价值在于盘中损益。
04、观点不等于盈利，观点到盈利之间还有很长的一段路要走。第一步是建立一个观点，第二步是寻找合适你的合约、品种，第三步是构建合适的仓位，把风险收益比算好，第四步才走上交易，然后才能获得利润。
05、很多时候你可能拿到正确的行情、正确的观点，但你如果交易水平不够的话，正确的观点也会让你亏钱。这就是经常说散户都是牛市亏钱的原因。

06、投资者，除了研究观点以外，应该把更多的精力用在研究工具上。只有熟练地掌握了各种工具以后，你才有可能获得比较高的盈亏比。

07、这个世界上没有什么特别确定的事情，大家一定要有一个概率的思维，用概率看交易，你就会变得更理性一些。
08、在入场之前，把最不利的情况想清楚了，发生任何情况你就都能接受，这叫善败者不亡。
09、在任何一个交易里，如果很多时候你还祈祷着一个行情，那你的交易一定会有问题，可能仓位太重，可能方向不对。
10、你不要去考验自己能不能坐怀不乱，重要的是你不去坐这个怀。

11、我们做专业资管的，能力不体现在盈利能力上，重要的是能不能把风险做好。从长远来看，我觉得这是我们作为一个专业的机构更能体现自己价值的一个地方。

12、我选择不跟自己的人性作对，不去修炼自己的人性。
13、截断亏损，让利润奔跑人性做不到，但可以用期权做到。
14、赚钱的时候速度是越来越快的，亏钱的速度是越来越慢的。这是一个期权非常宝贵的一个特性，这个特性就叫正Gamma。
15、期权的价格和三个变量有关系，第一个变量是标的的价格（Delte），第二个是市场的隐含波动率（vega），第三个是时间（Theta）的流逝。

16、期权有一个好处，可以根据你观点的强烈程度来自由选择杠杆，但是它不会增加你的风险暴露。
17、高杠杆是一个双刃剑，如果做不好风控的人用高杠杆，必然会出局。但是期权不怕，每次固定好损失就可以了。
18、在资讯高度发达的今天，会经常有一些财经事件，因为结果超出预期较多，造成全球金融市场相关的品种剧烈波动，通过提前埋伏期权做多波动率组合，可以获得剧烈波动带来的超额收益。
19、在期权里开一张call和一张put，大涨大跌都赚钱，不涨不跌亏小钱。
20、期权给了我们以小搏大的可能性。

21、很多投资者会在事中风控，这样不是很好，因为止损要求有对手盘，没有对手盘就做不了止损，一旦丧失流动性或是出现极端行情，损失就会很惨烈。
22、仓位都是以我能接受的最大损失来下，我下了这些仓位，就做好了可能不会活着回来的准备。
23、获利时及时平仓离场，亏损时注意选择离场时机。
24、临近到期的期权经常会在盘中上蹿下跳，给了大家一些捡钱的机会，蕴含着巨大的利润。
25、做主观交易，或者做日内手动高频，如果很有盘感，再结合好期权，就会有很好的盈亏比。

26、越容易到期的期权，它的Gamma越大，所以它更能出现“妖精”。
27、卖期权是一个胜率很高的事情，机构一般都喜欢做胜率高的事情，散户喜欢做盈亏比高的事情。
28、卖put不只赚时间价值，最大的一个价值在于更好的逢低做多。
29、如果大家对基本满面研究比较到位的话，可以结合期权，就能获得非常高的胜率。
30、每个策略都有赚钱和亏钱的情况，重要的是你要找到一个适合表达自己观点的策略，使得你赚钱的概率增大，亏钱的概率减小。

31、期权交易大概分为三类，第一类是针对标的观点性的交易，第二类是针对波动率的交易，第三类是套利。
32、期权的最大好处是立体交易，立体交易的价值在于可以把我们没有优势的风险对冲掉，只留下我们有优势的风险，让我们的确定性增高。

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