新手基础——50ETF期权合约分类

以“同花顺”电脑版看盘软件为例；上方找到“期权”，点击进入vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权盘面。如图所示！目前上交所唯一的一支场内股票期权，在任何看盘软件上都可以找到。

50ETF如图所示，有价格涨跌（左上方）、有实时走势（右上方）。这支股票是上海证券交易所最特殊的一支股票。股票代码510050。

50ETF是我们参与50ETF期权的标的、参照物，我们参与期权不是交易它，而实际交易的是图中下方的期权合约。期权实际上炒的就是权利金。判断标的行情即将上涨选择认购（左下方），判断标的行情即将下跌选择认沽（右下方）。

期权合约分为四个周期可选，当月、下月、下季度月、下下季度月，例如当前为：8月、9月、12月、3月，到期时间为到期月份的第四个星期三。如果8月结束之后，合约周期就变为了：9月、10月、12月、3月，依次类推。合约到期不可续延，于是我们在交易之前要给自己设定长短趋势目标，是看长期还是看短期或者是日内交易。通常情况下，期权交易要有短线思维，操作当月或下月即可。

接下来我们将所有合约进行分类：实值、平值、虚值。如图显示中有标出。

（以中间行权价与标的50ETF现价的关系区别）

平值：行权价=标的50ETF现价（或取最接近一档）认购期权与认沽期权为同一档。

实值：
认购期权：行权价低于标的50ETF现价的合约称之为实值合约，间隔越远叫深度实值认购期权
认沽期权：行权价高于标的50ETF现价的合约称之为实值合约，间隔越远叫深度实值认沽期权
（离平值最近一档我们叫实值一档合约，依次是实值二档、三档类推）

虚值：
认购期权：行权价高于标的50ETF现价的合约称之为虚值合约，间隔越远叫深度虚值认购期权
认沽期权：行权价低于标的50ETF现价的合约称之为虚值合约，间隔越远叫深度虚值认沽期权
（离平值最近一档我们叫虚值一档合约，依次是虚值二档、三档类推）

还有另一种简单分辨法：找出平值合约之后，可以计算出平值认购和认沽合约的权利金，那么比平值合约贵的都是实值，比平值合约便宜的都是虚值。

如图“最新”一列显示，当前平值合约为执行价2.850，那么我们可以计算出购买一张平值认购合约的权利金是330元（最新价格*10000），以此我们就可以看到，比330元更高的叫实值认购合约，比330元更低的叫虚值认购合约。认沽合约也是如此。

所以我们可以看得出来，购买一张期权合约的权利金成本大致在几十到几千元之间。

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