风险与机会并存的快到期期权

每次的末日狂欢总是让人蠢蠢欲动，有人还专门请假一天做周三的末日轮，在合约即将到期时，应当有几方面的机会和风险：

一、高gamma的机会和风险
在最后几天，时间价值损耗的差不多了，平值附近的期权的gamma会非常大，甚至是标的变动一分钱，他就可以变动100元一张，这是个丰厚利润和高风险并存的时机，对标的两三天内走势判断有把握的投资者可以充分利用高gamma，来博取短期内翻番和翻几倍的利润。而如果最后两三天剧烈波动，也可能会把上千元的合约腰斩，几百元的合约几乎归零（2018年6月2450购），对于风险偏好较低的投资者，还是早早移仓为宜。

二、时间价值衰减
简单的说，就是一些略虚的合约，时间价值衰减会特别快，甚至会归零，而一些深度实值的期权合约还会贴水，成为折价合约。也许你判断对了方向却没有赚到相应的利润。而且在行权日，经常出现杀实值一档合约的现象，常常有内在价值为300元/张的期权合约跌到100元/张以下，让权利仓功败垂成，一个月的利润在半天就化为乌有。

三、有烟头可以捡
一些深度虚值的合约，时间不多，涨不到/跌不到那个位置，则可以做他的卖出方，赚取最后的几块钱到几十块钱，不过最好是同向（和手上权利仓的方向相同，使用垂直价差，对角价差和日历价差）的捡烟头，以免出现极端风险。

四、勇者游戏的彩票
在行权日将近，有人喜欢用小仓位买入一些价格便宜，但也许随着标的大幅波动，有可能涨很多倍的期权合约，小仓位（可以先收后押）投入并做好止盈机会，也是锻炼心脏的一个好办法（比如2018年11月份平值跨2450合约，轻度虚值购2500/沽2400,不知道谁是彩票）。

五、持仓合约注意平仓
对于权利仓，如果没有在行权日之前平仓，哪怕有百万浮盈，也会纸上富贵，当然，如果平仓手续费都比期权合约价格高的，那还是选择放弃或者用义务仓来对冲。
如果持有实值认购期权合约，是否不平仓会自动行权买入相应的标的？vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权上如果你和券商有代理行权协议，那是可以的，如果没有，那到期不行权或平仓就作废了。而商品期权里实值期权会自动行权，买入相应的期货合约。

六、获利了结或收拾心情
对于赚了大钱的投资（本月权利方应该没有），注意大部分利润要取出来，存进银行卡焐热再说，别头脑发热全部又投进去，行情变幻多端，赚到的钱进了口袋的才是自己的。对于亏损的投资者，收拾好心情，想好下一次怎么赚回来就好。

明天准备竞猜50ETF末日收盘点位送37箱湖南雪峰蜜桔活动，请认真竞猜。

风险与机会并存的快到期期权

浏览过的版块