当大盘下跌时,认沽期权该如何操作

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99课堂   2019-8-13 21:12   9190   0



8月13日,三大股指集体收阴,上证50跌超1%,科创板午后下跌乏力再迎资金回流持续走强,除第二轮新发行股外集体上涨。


盘面上,军工股、氟化工全天逆势走强;午后近端次新、黄金概念股集体爆发,但持续性欠佳;深圳机场涨停封板,带港口板块异动;但整体上,题材股持续萎靡,科技股抱团趋势减弱。


截止收盘,沪指跌0.63%,报2797.26;上证50指数跌1.13%,报2792.91;50ETF跌逾1%,报2.840元,全日成交金额为9.12亿元。






从涨跌幅来看vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约中,50ETF沽8月2700涨幅最大,为25.40%,报收0.0079元;50ETF购8月3000跌幅最大,为43.08%,报收0.0037元。






从成交额来看,50ETF期权合约中,50ETF沽8月2850成交额最高,为8335.15万元,全日上涨19.54%,报收0.052元;而50ETF沽9月2250成交额最低,为8930元,全日上涨14.29%,报收0.0024元。






从持仓量来看,50ETF期权合约中,50ETF购8月2950持仓量最大,为26.44万张,期权全日下跌37.80%,报收0.0079元;50ETF购3月2650持仓量最小,共计829张,期权全日下跌4.88%,报收0.2653元。






由于外围消息和经济数据低于预期影响,大盘从开盘就呈现下跌局势。


虽然说股市下跌是常有的现象,但投资者需要金融工具来对冲一下风险。就像最近一段时间以来,股市下跌比较频繁,这种时候如何利用50ETF期权来对冲风险呢?


若大盘持续下跌,对50ETF期权投资者来说,做认沽期权的合约是个很不错的选择。


1标的价格下跌且幅度比较大时,买入虚值认沽期权,投资者只需要付出比较少的权利金成本,就可以获得股价下跌带来的收益。
2标的价格下跌但希望用于对冲下跌的风险,并没有打算卖出自己持有的标的证券,就可以选择买入实值认沽期权,虽然权利金成本比较高,但是降低了持有的股票风险。


后市行情
行情上涨
若买入开仓看跌期权后,结果行情和预期相反地上涨了,这时候简单的做法就是“熄火”,止损离场。


横盘行情
若买入开仓看跌期权后,行情一直横盘震荡,这时候分两种情况:做短线交易的,那就尽量在14:30前平仓离场;做中长线交易的,可以继续持有,按原来的交易计划执行。


行情下跌
若买入开仓看跌期权后,如果行情和预期一样地下跌,这时候应该开始有盈利了,在盈利的情况下可以做到更优的效果,那就更好了。




操作方法
加油
行情符合预期下跌时,在有盈利后,投资者可以选择购买往下一档的看跌期权合约,意思就是更换一个杠杆更高的期权合约继续看跌,这样的好处是收回本金的同时,用利润继续看跌,继续参与后面的交易,就算后市行情上涨,最多也只是利润回撤,这个操作就是“加油”的动作。


熄火
行情符合预期下跌时,可能中途会出现下跌行情即将结束信号,这个时候投资者就需要立刻平仓,选择熄火,保障自己的账户盈利。


换挡
当行情进入区间震荡时,买入看跌期权就可能要亏损时间价值。为了避免亏损时间价值,反而想赚时间价值,这时候就可以更换期权合约,换成卖出看涨期权,这样既看跌又赚时间价值,继续参与后面的交易,这个操作就是“换挡”的动作。


刹车
若行情出现小幅度上涨后继续下跌,这时候就可以选择购买入认购期权来进行对冲,这样就变成了一个收益有限、风险有限,仍然看跌的期权组合,继续参与后面的交易,这个操作就是“刹车”的动作。





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本文不构成任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。


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