达达看市2019第31期（2019/8/12）

后市分析
节前最后两个交易日上证指数和深证成指分别下跌3.25%和3.74%，两市日均成交总额4135.6亿元，相比之前一周日均成交3536.4亿元大幅增加。
截至8月8日，两市融资余额进一步减少，而融券余额继续增长，显示市场继续看空后市。

数据来源：Wind咨询
主要数据
6月财新中国服务业PMI为51.6，为五个月以来最低，预期52，前值52。
中国7月CPI同比上涨2.8%，为去年2月以来新高，预期2.7%，前值2.7%。1-7月平均，中国CPI同比上涨2.3%。中国7月PPI同比下降0.3%，预期下降0.1%，前值为0。1-7月平均，中国PPI同比上涨0.2%。
以人民币计，中国7月出口同比增10.3%，预期增7%，前值增6.1%；进口增0.4%，预期降3.3%，前值降0.4%；贸易顺差3102.6亿元，扩大79%。
中国7月外汇储备31036.97亿美元，比上月减少155.37亿美元，结束连续两个月增长。
6月和7月的经济数据显示国内经济正面临较大的下行压力，而7月CPI和PPI的此消彼长使得市场对于国内经济陷入滞涨的担忧加剧，数据公布当日股市即由涨转跌。7月超预期的进出口数据和依旧保持稳定的外汇储备表明尽管中国经济面临下行压力，但仍有足够的能力应对全球经济不确定性对国内经济的负面影响。但滞涨的风险将打击股市信心。
政府工作
央行发布二季度货币政策执行报告：稳健的货币政策要松紧适度，适时适度进行逆周期调节，把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”，广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配。
央行公告，为提高银行永续债流动性，支持银行发行永续债补充资本。同时发展商业银行柜台市场，支持商业银行发行创新创业金融债券等金融产品。
面对国内经济陷入滞涨的风险，央行采取了控制货币发行，同时鼓励金融机构发行债券，利用存量货币支持经济发展的措施。这样一方面能抑制CPI的进一步增长，防止物价上涨过快对居民消费和需求产生负面影响，另一方面加大利用社会存量资金支持实体经济，在控制货币发行的情况下刺激经济增长。短期内，货币发行受控和经济承压将对股市产生压力，但随着存量资金经过金融系统进入实体经济，整体经济将逐步好转，而股市也将收益。因此，短期内股市将以弱势为主。
市场相关
美国星期一将中国列为汇率操纵国。
北京时间8月8日凌晨5时，MSCI官网宣布指数成分股调整结果，同时将中国大盘A股的纳入因子由10%提升至15%，该指数调整结果将于8月27日收盘后正式生效。调整后，MSCIA股将在MSCI中国和MSCI新兴市场指数权重分别达到7.79%和2.46%。
上周人民币汇率在特朗普宣布9月1日起对中国出口至美国的3000亿美元商品征收10%的关税后，人民币兑美元汇率跌至7以下，美国财政部随即将中国列为汇率操纵国。而后中国商务部宣布中企暂停从美国进口农产品。中美两国的贸易摩擦有进一步升级的趋势，而上周黄金期货和现货价格均突破1500美元/盎司也反映出全球经济不确定性的上升。因此，尽管MSCI将中国大盘A的纳入因子提升至15%，但对A股的提振作用有限，因为中美贸易摩擦的升级和经济下行压力影响了投资者对A股的信心。
综合上述分析，达达认为本周股市仍将以弱势盘整为主。上证50指数的波动区间为：2640-2820。
上证50
上涨阻力区域
下跌阻力区域
周一（8月12日）
2806-2808
2751-2752
周二（8月13日）
2800-2802
2722-2724
周三（8月14日）
2819-2823
2719-2722

后市期权策略推荐
本周推荐期权策略如下：
1. 卖出8月2.95的认购期权

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