50ETF期权亏钱就亏在,你总是不买实值合约!

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好金贵财经   2019-8-11 02:16   4450   0
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很多投资者在挑选合约的时候都有一个这样的疑惑,合约有那么多,为什么不能够挑选那个便宜的?为什么便宜的合约不建议选?


其实我们要弄清楚便宜的合约,它的便宜是便宜在哪,之所以便宜肯定是因为它没有那么好赚钱,弄明白这一点,我们就不再纠结那么多了。




虽然在期权中不能够用“便宜没好货”这一俗话来解释为什么便宜的期权不推荐,但是我们要清楚下面这一点:


便宜的合约对标的波动要求更大,而在现实的大多数行情里,出现大涨大跌的概率非常小。再同时面对时间价值的流失,对买入虚值期权的投资者来说,无疑是风险很大的投资。


举个简单的例子来说,比如我们现在100元买入一张虚值合约,我期盼着它能够涨,但是需要一波大行情才能赚到钱,等了很久之后,还是没有涨上去,而这个时候时间价值在不断的流逝,很有可能拿到最后,合约的价值只有10元了,甚至会逐渐归零。这样我们就很难赚到钱。


那么贵的就一定是好的吗?答案也不一定,在期权T型报价中我们可以观察出,最贵的实值认购合约往往有6千甚至7千一张,首先购买一张合约花费的成本就很高了。


越是实值的合约,其Delta值接近于1,权利金基本由内在价值组成,杠杆率就越低。标的有利波动,其产生的价值有限,而一旦标的不利变动,损失同样将变得很大。


这样很多投资者更加困惑了,那虚值也不行,实值也不行,到底如何选择合约呢?从风控的角度来看,实值合约无疑是比较稳健的,时间对合约的影响程度比较小。


但考虑到权利金的成本角度,保守选择时间价值占权利金比例10%以内的实值合约,比如实值三档,权利金价格1500-2000之间的合约。


方向做对了,可以获得不错的收益,方向做错了,如果后市还有得发展,也可以选择抗一下。像这类的合约性价值就比较高了。


当然,虚值合约也并不是所有时候都不能买,我们的头脑要灵活起来,如果遇上大波动,行情大涨大跌,那么虚值合约可以带来的收益也是非常可观的,只要行情和你所想的一致。


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