防范新型金融诈骗——场外期权妖风四起！

引言

“风险有限，潜在收益无限”“买单只股票看涨，只需缴纳5%~10%的费用，即可获取100%本金的收益，下跌无需补仓，收益你拿，亏损我担……”
当你听到有人信誓旦旦向你做这些保证，那毫无疑问，这就是场外期权的业务员。

场外期权，指的就是在交易所之外进行的协议期权交易。具有高杠杆、行权灵活、高风险的特征。2017年上半年以来，随着证券市场的严监管，各类不合规的现货交易所被清理整顿，原先做邮币卡、外汇现货等非法交易的大军开始转战个股场外期权交易。

举个例子来看
什么是个股场外期权业务

假如，股票A（601×××）市场价格是5元，证券公司和你做一笔交易，卖给你一种权利：你可以在将来6个月以内，以每股5元的价格向证券公司买入1000股股票A（601×××）。但是你只需要向证券公司支付10%的权利金（期权费），也就是500元。同时规定，6个月内，如果价格上涨，任何时候你都可以行使权利。但若6个月时间一到，股票价格下跌，你将会亏光你的500元权利金。

[iframe]https://v.qq.com/iframe/preview.html?vid=i0605pgzgyl&width=500&height=375&auto=0[/iframe]

在国外，场外期权本是机构投资者风险管理的利器，利用期权交易高杠杆，买卖双方权利与义务的不对称，对冲手里持有的商品的涨价或者跌价风险。

按照目前监管要求，场外期权必须设置高准入门槛，满足众多严苛条件。
据券商内部资料介绍，产品目标客户群体通常为一般机构（净资产在500万元以上）、私募基金、有自营盘的金融机构、投资顾问，个人客户不在客户范围内。个人参与本就不合规，即使借用机构代为操作，也必须满足《投资者适当性管理办法》，净资产需50万元以上才能参与该业务。

个股场外期权黑幕
变相降低门槛，引诱散户入局

为了招揽客户，一些无良机构或租借私募基金牌照，或挂靠券商等机构，通过签订一系列合作协议等方式绕开监管，变相降低门槛，引诱大量没有风险承受能力的散户，参与到个股场外期权的投机大潮当中。绝大多数投资者深陷巨大风险而不自知，所谓妖风四起，而局中人却蒙在鼓里。

1.错误判断收益预期，对风险视而不见

场外期权本是机构用来降低风险的利器，第三方的机构却把它包装成为高杠杆投机工具。经过一番宣传，国内的散户股民们大多把场外个股期权看作最牛的炒股方式之一。更有个别不良配资机构只突出场外期权的高杠杆效应以及暴富的梦想，对风险却轻描淡写。

站在期权买方角度而言，无论是买入看涨期权（Long Call）还是买入看跌期权（Long Put），必须出现大牛市的单边上涨，或者大熊市的单边下跌，才能够有不错的收益。一旦涨跌幅不如预期，你都将损失你的全部权利金，如果权利金是你的全部本金的话，你的全部本金都将“全军覆没”。

2. 买期权与炒股风险结构不同，很多人没有搞懂是什么就入市交易

就股票来说，投资者买股票被套后除了割肉离场外，还可以把股票留给后代，作为股东的权利任何时候都在，投入不会归零。当你以高杠杆投机的方式全仓来买入场外个股期权的话，风险在于“如果没中奖，则买彩票所花的权利金也收不回来了”。

期权权利金就好比2元钱购买的双色球彩票。买彩票时，一旦预测号码不如预期，彩票作废。买期权时，一旦价格不如预期的涨跌幅，权利金作废。

请问你会以全部资产去买一张双色球彩票吗？

3.一些场外个股期权交易黑平台涌现，难辨真假，一旦误入，血本无归！

目前市场做个股场外期权有两类：

第一类：作为交易通道的券商等机构。交易成交后会给客户交易确认单，确保合规且收益能够兑现。
第二类：打着合券商合作的名义实际机构直接与个人投资者对赌，个人投资者的交易没有正真进入市场，可能进入了这些公司的虚拟资金池。

一些第三方交易机构是否是第二类的交易黑平台，善恶总是在一念间。

撇开这些机构向投资者收取的不合理的高额加盟费保证金不说，假如第三方的机构没有将投资人的交易报到券商的平台，或者说只报了一部分。那么，我们不禁要问，投资人的这些钱去哪里了？

（1）若是投资人的期权交易亏损，而交易未上报券商平台，权利金则落入自己腰包。

（2）若是投资人期权交易取得巨大盈利，而交易又没有上报券商平台，那盈利由谁来兑付？这些黑平台愿意兑付吗，他们的资金池有能力兑付巨额的盈利吗？如果这些机构没有能力兑付投资者盈利那岂不是空手套白狼！

所以说，在不能判断机构是否合规合法的情况下，进行高杠杆的场外期权交易，无论盈亏都有可能是血本无归的交易。

最后，再次提醒我们目前在做股票、基金等的投资者朋友，在接触场外期权业务的推荐时，请认真了解其中的杠杆效应和风险点，不要眼中只盯着不切实际的暴富梦想。不要在你巨亏之后，再来感慨期权交易应当慎之又慎！

▼
本文章版权归“财学堂”所有，举例个股不作推荐
图片来源于网络，若侵权，请联系删除

重要提示：股市有风险，入市需谨慎！以上内容仅供投资者参考，仅出于传播财学资讯的目的，不作为投资决策的依据。

戳它，千部名师战法随时学

防范新型金融诈骗——场外期权妖风四起！

浏览过的版块