高层大力支持,认购期权王者归来?!

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咏春麦斯特   2019-8-11 01:16   4545   0


杰克老师
20多年交易经验
私募团队顾问
擅长期货、期权与技术分析


一、三、五晚八点,与你分享交易心得




杰克老师说

今天是三月的最后交易日,在季底作账行情,高层在公开场合宣布,要持续的扩大金融业的开放等等特殊因素的加持之下,呈现比较积极的多头攻势,以大阳线收盘。


我们经常讲的三大品种部分:50ETF,沪深300,上证综合指数涨幅相对整齐,大概都在3.2%到3.8%左右,在日线结构上的箱底的部分直接往箱顶靠拢。

值得观察的是,经过今天的急涨后,虽然说靠近箱顶,但是绝对压力并没有在收盘的时候过。


我们以50ETF为例,目前的箱型的结构摒除了上影线的部分之外,多数的交易时段仍是以2月25号大阳线的高低点作为箱顶与箱底。2月25号的高点做箱顶的位置——大阳线的高点:2.829。


今天在临近收盘时有一度的越过,但收盘的时候还是没有站上。



  
从观察角度看

                    

如果这是纯粹的在季底作账行情,下周一开盘的时候应该会做回吐,但如果这是多头的攻击,借助季底做账行情来做发动的话,下周多方应该一鼓作气站上箱顶,展开整理完以后的多方表态,持续做多头单边市的看待。

因此,在判断的角度下,周一的走势就变成了比较关键的时间点。

同样的逻辑也可以适用于上证综合指数以及沪深300的日线格局,都是逼近前波压力高点,尚未越过前波压力高点的状态。

  50ETF



反映在vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权行情的表现来看,今天由于涨的速度相当快,幅度也够大,加上之前的隐含波动率已经下降到了一个低点。


因此今天,在隐含波动率拉高,从25左右拉高到28左右,涨幅到3%以上,整理完以后的大阳线等,这几个因素同步汇集之下,所以在认购的部分各行权价都有翻倍的表现。





在策略上



因为收盘还没站上箱形整理的高点,因此还不能够全然地断定已经出现多头单边市。


如果是买宽跨的结构,应该适度的用买方来做卖出认购的保护,也就是买入认购来保护卖出认购,这样在速度跟保护的效果是比较好的,比纯粹的卖出认沽来的比较好。


重点是因为还没有站上箱顶,所以如果用相同的张数来做保护,万一未来没有站上箱顶还是持续维持箱型震荡的话,就会造成牛市垂直价差的损失。

因此,今天用不对称的比例,也就是,买入认购的张数应该酌量的少于卖出认购的张数,比如说1:2或1:3之类的角度来做分批的保护,这样效果还是比较好的。这样万一下周一开始,站上了箱顶,展开新一波的多头单边市的时候,不对称比例的牛市,垂直价差也能够发挥更好的缓冲区以及反败为胜的效果。

整个策略


持续之前的看法,整个策略上仍旧就是以delta为正的操作策略会更好,尤其在今天的大阳线之后,还是要把delta调整为正,以防多头突破箱顶的的表态。


并且在下周一如果持续有序站上了箱顶,可以纯粹的以投机的角度,进场布局买方部位,跟刚刚提到的用买进认购来保护卖出认购的买方部位是不一样的。

结  论




因此所有的动态调整都应以下周一的走势做比较完整的判断,目前以今天的走势来看,到底是季底做账的一日行情,还是多头的起攻,在尚不能完全确定的情况之下,如果有上方的卖出认购,酌量的买入认购来保护,目前是较佳策略,至于下档,如果有卖出认沽,在部位已经获利,而且距离比较远的情况之下,续抱即可。








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