50ETF期权——实战技巧

vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权具有“风险有限收益无限”（权利仓）的特性，适合投资者“以小博大”的“投机”品种，同时50ETF期权T+0的交易模式，赋予了投资者更多的获利机会。但是这种快节奏的交易模式也无形中会带来很大的亏损风险，具体造成期权投资亏损的直接原因大致可以分为三类：
1）方向性亏损
2）做对方向选错合约亏损
3）扛单造成的亏损

针对以上造成投资亏损的原因，该如何有效防范，可以参考以下一些建议：
一：常用的技术指标与关注重点（方向）

1）分时均线分时均线用在日内操作中常常很有效，一些比较单边的日子，就可以根据开盘后半小时的分时均线来定强弱，均线之上不做空，均线之下不做多，标的的上穿、下穿均线来决定止盈止损位。

2）MACDMACD指标在一定的程度上，可以作为日内、日间强弱的参考。短线日内，结合分时均线，MACD，参考价值较好。金叉、死叉同样也是做为止盈止损的辅助工具。

3）日线及日均线最简单的做法，看日线的5日线，可以根据5日线的站上与水下，来作为参考。而把5日线和10日线结合，参考的意义就更好了。

4）沪深港通的流向实时关注沪深港通的的资金流入流出情况，尤其是单日大幅流入/流出的情况，以及日内单边流入/流出的情况，如有大幅单边的流入流出，就要注意了。50ETF期权主要参考沪股通资金情况。

5）股指期货与50ETF股指期货每手单价较高，为一些敏感的大资金，买一卖一挂的单子也不多，而50ETF上下挂的单子比较多，容易受到大单的影响，常常股指期货的走势，尤其是短线，会领先于50ETF几秒钟到十几秒，可作为短线的参考。

6）主要成分股的强弱上证50一些主要成分股和成分板块的强弱，对当天的板块协同和日内很有参考价值，若都协同上涨，则大概率50ETF大涨，协同下跌，则大概率跌的多，若比较凌乱，涨跌不一，则50ETF弱势。这个用在末日轮里定方向非常实用，可以大致决定多空，还是做跨。中国平安作为上证50权重占比最大个股具有最好的参考价值。

二：稳健型交易（方向对了不亏钱）

通常实值三档左右合约权利金价格在1500-2000之间，权利金成本不算太高，杠杆率不及平值、虚值期权，但此类实值期权同时具有内在价值和时间价值，且时间价值占比在10%左右。

时间对买入者侵害相对而言较低，实值期权实际上对标的波动大小的同步率更大，因此只要标的有效波动，实值期权便能有收益（内在价值）产出。能够有效覆盖时间价值的流失，即使在波动率处于下跌的情况，该类合约仍能有效获利，而之所以会出现买对方向还亏损的原因正是因为平值、虚值期权的时间价值流失与波动率下跌造成。作为一种稳健型投资策略，该类实值期权能够更好的防范方向做对还亏损的风险。

三：逆势止损，虚值要快

止损可以根据各种因素，如重要的技术位或资金状况等，来决定具体的止损位。在期权的交易市场中，止损要十分迅速。有时，行情的发展不仅迅速而且持续。如果不迅速、果断地止损，那么一旦错过时机亏损会越来越大，越拖延，行情越不利于我们，最终还是会导致交易的大幅亏损。

尤其是，当我们开仓平值、虚值合约想要博取更大杠杆收益时，一旦方向做错，平值、虚值合约的下跌幅度往往更大，并且虚值程度不断加深，如果期待价格能够回来需要行情更大的有利波动，可实际上行情绝大多数不会如你所愿，虚值合约最后将面临更大的到期归零风险，所以该止损时应果断止损。

四：仓位管理，顺势加仓

风控和仓位管理永远是第一位，要管得住自己的手，高收益伴随的是高风险，永远不要满仓要剩余一部分资金在顺势的时候加仓，逆势时不补仓甚至可以有效反向对冲。针对这一点，每个人的资金量不一样，所能承受的风险能力也是不一样的。尤其是对于新手来说，建议刚开始的时候，小仓位的去参与期权市场，感受期权市场的一个盈亏变化。不要想着一开始重金买入，控制自己金融资产的一个比例。行情不明朗不好操作的时候就少做或者空仓观望，只有在行情趋势比较确定，思路清晰明确的时候，再考虑加大仓位买入，享受行情带来的大收益！

五：不被打脸、平复心态

顺势交易才是王道，不要太频繁沽购来回操作，避免来回打脸。顺势而为，不轻易抄底，不轻易言顶。交易纪律，是投资者必须具备的，一个聪明的投资者只有具备了良好的交易思路、交易纪律，才能在尽量保全本金的情况下，去获得更多的收益。

期权市场里，常出现翻倍、10倍、甚至百倍的行情，不去羡慕他人，不过分追求暴利，不盲目跟风，要学会总结此类倍增事件发生的原因，期权机会很多，明白了其中的原因便可以在合适的时间合适的仓位尝试去搏一搏。连续的交易失败和亏损之后同样要学会总结，重新理顺思路。也许此时行情不适合就当做休息，待思路清晰之后再干不迟。打战最重要的是保住命，投资最重要的是保住本金。

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