【兴业金工于明明徐寅团队】水晶球20190807：把握调整后的买入机会

把握调整后的买入机会

兴业期权水晶球20190807

特别关注

预测标的：上证50指数/上证50ETF

预测分值：8分（情绪偏乐观）

目标日期：2019.8.8（周四）

简明观点：期权市场数据表明波动率风险溢价、认购期权隐含波动率斜率、认购认沽期权成交比率及其边际变化指标与波动率期限结构的边际变化指标均表现乐观，波动率期限结构转向中性，认购认沽期权隐含波动率价差指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏乐观，模型提示投资者把握调整后的买入机会。

风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。

1、市场回顾

上个交易日期权市场数据表明波动率风险溢价与认购期权隐含波动率斜率表现乐观，波动率期限结构及其边际变化指标与认购认沽期权成交比率及其边际变化指标均表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏谨慎，模型提示短期仍需警惕下行风险。从标的日内走势来看，早盘高开后持续向下，午盘短暂拉升但是尾盘情绪低落，标的快速下挫，最终标的全天下跌0.50%，50指数下跌0.49%，标的走势符合水晶球指数的预期。

2、短期判断

截止到周三市场收盘，兴业期权水晶球择时指数转向8分（情绪偏乐观），期权市场数据表明波动率风险溢价、认购期权隐含波动率斜率、认购认沽期权成交比率及其边际变化指标与波动率期限结构的边际变化指标均表现乐观，波动率期限结构转向中性，认购认沽期权隐含波动率价差指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏乐观，模型提示投资者把握调整后的买入机会。