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文/By:蓝海_蓝海
（所述肯定不是全部，但所述必真。。。另外， 个人看法，水平有限，切勿盲从， 不承担任何责任）
1. 单纯的Futures&Options, 取死之道。
这个世上肯定有靠单纯的Futures &/or Options发达之人，概率使然或者insiders. 但一个人若没有1千条命，是没法复制的。有首歌唱得比较好， “。。。可惜不是你。。。”。 Options这些，小玩可以怡情和maximize profit， 中玩是Hedge, 大玩就是赌。 久赌必输。
2. 一般人的股票投资之道
首先，投资跟其他事一样，一分付出，一分收获； 一分利益，一分风险。 若一个人不想付出太多或者不想太大风险，那回报期望自然不能太高。 以下基本上是一个比较好的方式，而且也可避免遇上不良的Financial Advisor...
大多数人的一个好的选择其实就是SPY， 也就是S&P 500 ETF。 投资和打架一样， 必须站在强者的一方， 而不是锄强扶弱。 美国仍是世界上最粗的大腿，抱紧最粗的大腿(话有点粗， 不过，唯此，才更深刻）。 美国不玩完， SPY不垮； 美国玩完， 这么多陪葬的， 也不寂寞了。（这基本上唯一可以死磕的--除非你寿命太短或者美国玩完。） 一定要有这种心理， 2008年与美国同生死的， 最后其实都没死成 （但一定要区分是真死还是假死， 2008年那是要真死， 可以同死；现在跌个20%最多是假死， 不能同生死）。 其他QQQ等都不具广泛代表性， DIA太少， IWM太杂。 唯有SPY属于精英集团，且具广泛代表性。
SPY回报其实很起伏，也是有风险的， 而且风险也不小， 比如， 2008年，跌了38%。 从1970年到现在，其加上dividend的CAGR大约是10%左右； 10年CAGR是8~9%， 但若算15年，由于2000~2002的下挫，15年CAGR大约应该不超过5%。 所以，根据自己年龄和财产状况， 要合理分配在股票和债卷上的比列。 但是，股票份额上的，若我不懂股票的风险所在，我一定会分在SPY上， 而不会加在其他任何Mutual Funds， ETF或者股票上。 在目前，中长期的债卷风险也不小， 若inflation上升， 损失按M2M, 损失将相当巨大。 目前是投资高风险区，左右为难，这一切实际上是全球央行照成的。 以后怎么发展，谁也不知道，但也没有必要知道得那么早。 那些大的机构投资者咨询发达，应该能先知先觉，这是其优势；但是其资产庞大，转身困难，这是劣势。 所以世界是公平的，我们有我们的优势， 千万别把自己的优势丢掉了。
回到SPY，其投资可分3个级别：
1. 完全不懂
这个就是有闲钱就买点SPY， 没钱吃饭就卖点债卷或者SPY够吃饭就行。这基本上就是市场的平均回报。 据说大部分MF实际上都超不过市场平均回报，而且事实上谁也没法事先肯定哪一个MF一定能超过市场平均回报，所以这实际上不是一个差的选择。 但除了不识字的老头老太太， 基本上都可以做得比这个好些。
2. 趋势线，KD， 和时间窗
趋势线看趋势， KD看转折点， 利用日周线时间窗（如何利用， 懂得人到处都是， 比如，熊老师？）。 基本上可以获得比市场平均回报高几个百分点的回报。 但是，由于long/short term capital tax rate的不同， 这对高收入但投资收入不占大比列的人并不一定适合， 自己得根据自己情况调整。 这是绝大多数人理论上能够办到的，因为简简单单， 但实际上很少人能去做，人性使然： 一是觉得回报低，二是恐惧。其实，只要一个人的目的是超过市场平均表现，而不是10%或者20%， 就没有什么恐惧的。 还有一个就是： 做着做着，就滑倒第3类去了。
3. 时间窗等等
时间窗若向微观拉到小时，宏观拉到月，季度。 真正理解运用FA/TA/PA神马的， 回报可以提高。 但是，不到家的，回报往往还不如1&2的。 股市上绝大多数人不如市场平均回报的， 有一部分原因就在此，另一部分原因在于玩个股。 这个是绝大多数人办不到的，若延伸到个股， 更不是能长期能办到的。 这不是能简简单单就学会的， 要天分性格兴趣， 要时间，还要机遇。
股市投资其实到了一定阶段，其实和其他行业没什么区别， 基本道理都一样。 所以把一件事做到极致，就可以触类旁通。
初级中的直到第2类，其实是大多数人花上一点时间就可以做到的，但人性使然，能做到的极少。 也许，多年以后，回过头来，除了少数幸运儿，其实还不如第2类。
初级其实就是掌握知识熟悉市场。 在那个初级的第3类之中，应该熟练掌握各种知识， 这些知识很杂很广, 需要很长时间积累， 很多都必须反复实践，体会。也是练承受力， 自制力和决断力。 这个没有5年以上的时间基本上是不太可能出来的， 而且即使花了时间，绝大多数人很大程度上也出不来。 这是我不赞成20来岁的人作这行的原因。 有这个时间，干其他什么都比这强。 当然，若是兴趣，另当别论。
初级的作用是熟悉工具，是了解市场，熟悉公司。 说到底，是熟悉你的对手，是知道你的对手是如何玩的， 同时锻炼自己。在初级阶段，基本上就是训练，受市场折磨玩弄，没什么乐趣； 其实一点也不好玩， 除非有兴趣。
个人认为，经过这个初级阶段，溶于于心之后，基本上就可以完全静下心来， 面对对手， 而完全不比去顾虑那些工具知识，因为你已了然于心， 你只会着重其他玩家的变化， 这基本上就是中级。 就如玩牌打仗，你不是在同牌或者刀枪剑戟在玩，而是同人在玩； 股市同理，你不是在同那些图形玩，你是同那后面千千万万的人在玩。 每个人都是聪明的， 谁也不比谁笨多少，没有人到这个市场上来是送钱的。 所以， 股市，生死之地， 三思而后行。
到了这个阶段，你其实还是不能精准预测（我不认为谁能精准预测， 除非insiders和那些manipulators, 短时间内)， 但你应该能有一定概率知道其他玩家的想法， 不同玩法以及如何判断验证对方的想法玩法， 更重要的，自己的对应方法。 这个阶段其实就比较好玩了。 到了后来，实际上输赢已经没有什么喜怒了，it is just a game.
玩的时候，其实还是要有一些基本的准则， 这不仅是做人的准则， 其实也是能赢的准则。 乱七八糟，有违天道的， 绝不能做。 这不是迷信， 而是规则。 比如，有人认为DT就是乱七八糟，一无是处。 这种想法本身就不是很正面的， 一个做DT的人，想到的首先应该是：1. 市场的首要作用是融资，资源优化； 其次是财富重新分配； 2. 无论哪一种， 市场都需要足够的流动性， 而DT极大地帮助提高了这种流动性， 让市场更有效率。 若DT的人能真正这样去想，那么他（她）DT的策略，视野就一定会不同，其后果也会不同（有益于市场的，社会的多半会得到回馈。。）。 相反，若一个人是抱着looking for the next fool的想法的，策略做法后果会完全不同。 说到这儿，似乎玄了， 但其实就是这样，其他行业也应该如此。。。
至于高级的，我也只是有些轮廓想法，估计也不会去做了，我是个比较悠闲的人。 就简简单单，马马虎虎写到这儿。祝各位投资顺利！ | 
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