50ETF偏弱震荡，期权隐波回落

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一、聊观点：
周四50ETF高开低走，午后震荡拉回，跌幅收窄，最终收跌0.56%，在5日均线下方收缩量小阴线。

从核心板块来看，银行及证券板块仍受5日均线压制，缩量偏弱震荡，保险板块小幅放量，跌破120日均线。从核心个股来看，中国平安在60日均线下方小幅放量收跌1.36%，招商银行仍在5日均线下方缩量震荡，贵州茅台仍是维持平台震荡，在20日均线下方收缩量十字星。从50ETF来看，近期振幅逐渐减小，短中长期均线逐渐粘合，有选择方向可能，建议关注G20会议时间窗口，以及箱体2.40/2.65支撑压力。

从期权PCR指标来看，昨日收跌至84.29%，期权市场谨慎情绪有所缓解。从期权隐波来看，11月平值认购隐波已略高于认沽，但12月购沽隐波持平，期权市场短线情绪偏多，但中期仍无明显方向。

近期证券板块受年线压力，已缩量回调三天，而银行持续缩量休整，保险相对最弱，均未能接力，导致50ETF走势较弱。虽然蓝筹偏弱，但题材股最近两天反弹不错，小盘股情绪还行。目前11月认沽2350还剩4个交易日，昨天收盘价31元，建议继续持有到期，收割时间价值。大的机会，可能需要等到月底G20时间窗口。

二、聊期权：
周四期权市场认沽认购成交量比84.29%，期权市场谨慎情绪稍有缓解。从期权持仓变化来看，认购持仓较前一日增加1.24%，认沽减少1.75%，看不涨增加，看不跌减少，市场预期偏弱震荡。

从11月持仓变化来看，认购在2500处大幅增仓，此处压力仍在增强；认沽持仓全面减少，结合隐波变化来看，可能是权利仓平仓导致。

11月期权持仓量变化（红柱认购）

从11月持仓分布来看，认购仍在2550处持仓最大，标的上方压力不变；认沽最大持仓由2450变为2400，下方支撑已下移。

从波动率来看，30日历史波动率大跌，收至29.24%。期权隐波回落，11月认购认沽隐波同时下跌，平值认购隐波已略高于认沽，但12月认购认沽隐波仍然持平，期权市场短线情绪偏多，但中期仍无明显方向。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周四成交1330609张，其中认购成交722038张，认沽成交608571张，认沽认购比84.29%。总持仓2502475张，认购持仓1429048张，认沽持仓1073427张。认购持仓较前一日增加17521张，同比增加1.24%；认沽持仓较前一日减少19133张，同比减少1.75%。

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