信心、耐心、决心，从体系到知行合一的升华

   记得十年前还在瑞士留学时，学业过程比想象中要艰难的多，Ethz魔鬼般的课程与训练让身边的每一位同窗都时刻保持着紧张的状态，一个叫Testat的东西让我们时刻督促着自己，课程分为14周，如果一个学期的作业通过率低于60%或者70%，将无法拿到final，即使拿到final，也将在下学期前两周以笔试和口试的形式进行。就在这一艰难的处境里，父母和我说了三个词“信心、耐心、决心”，让我至今记忆犹新。当时我奉为努力毕业的座右铭，没想到某一天也会成为我做期权交易，不！应该说是整个职业道路的座右铭。

   当时的生活处境实际上和现在很像，当时每周关心的第一要务就是作业能否通过70%，以获得final的资格避免重修，而现在在工作中最关心的事情就是周净值表现如何，有没有和不给力的行情一样出现大的回撤，这周有没有做的比上周更好。

   市场上永远存在各种评论的声音，这些评论有没有用呢？我的心里自然会有一杆秤，所有的评论，或是对今天盘面的总结，它能帮你了解今天市场的走势，它能帮你捕捉已经发生的信息，或是对明天盘面的预测。然而，一提到预测，不靠谱的东西就相对多了，比如2838点的缺口会不会回补，下周会不会反弹，事实上预测永远只是一个概率，100%的预测是绝对不可能的，股市的预测准确率比天气预报要低得多，因为影响股市的因子要多得多，如果明天特朗普发推特了，你还如何预测呢？如果明天有一个重磅消息出台，导致盘中大资金集体杀入，你又如何预测呢？因此，我始终坚信在交易的落实中，多预测不如多对策。

   日常交易中，比预测更重要的是体系。何谓体系？就是交易每一步能有原则和计划，从入场到仓位，从合约到善后，每一步能落到实处，每一步都不会模模糊糊。有人会说xxxx是个xx底，会说大格局长期看好，那么接下来呢？如何落到实处？如果一个观点经不起三个问题（何时买？买多少？买错了怎么办？），那么对交易而言就毫无意义。每一步的量化原则都是体系的一个组成部分，从中长期的维度看，有了体系会在一波趋势中自然赚到“暴利”。

   然而，有了体系依然不够，如果只是有了体系，为什么依然成功的交易者只是少数？真的是好的体系、有效的体系少吗？其实也并非如此，一个长期有效的体系可能非常的简单，比如均线系统，在均线系统体系里，有入场信号，有离场信号，也可以设置仓位管理原则，但为什么大家多做不到？因为在交易中比体系更难的事是知行合一。

   知行合一为什么难？因为它需要我们的心智拥有三个超凡的要素，那就是交易中最难做到的三个词“信心、耐心、决心”。

   信心来自于哪里？来自于对市场反复观察复盘的经验，来自于对各种策略体系回溯后的感悟。多因子选股、多因子择时、期货cta、期权波动率交易、期权统计套利，有多少遍回溯就有多少次感悟，各种各样的策略都回溯过，确实就会对不同策略适用的场景环境产生共鸣，确实就会对它们的胜率、盈亏比、失效的环境产生较为深刻的认识，知道什么指标才是长期最有效的指标，知道什么才是大道至简。同样的操作，做过一百次会有一百次的认识，如果在一年的实盘中成功实施过一种策略体系，知道什么时候下多大仓位，这同样会给我们带来更多的信心。但无论如何，既然选择了做交易，我们就需要在正确的体系下满怀信心地去面对各种中途的挫折。

   耐心又是指什么？耐心是在每一天实操中比信心更重要的因素，做交易的每一天，并不是越有为就越能赚钱，有时候完全可能是多做多错，评判的关键在于策略与风控体系有没有让你今天做交易。如果体系没有发出信号，或许这一天就是以逆回购作为收尾。
   以期权买方入场为例，在没有信号的情况下不轻易想当然抄底，做末日轮也得有理有据。保持耐心，等待强势的右侧信号，这样不仅能提高做买方的胜率，也能让买方的持有时间变得长一些，真正赚到大的趋势。再以期权卖方为例，不着急在隐波过低时重仓，耐心等待隐波的中值回归，在隐波回升时以合适的节奏建仓。今年3月份，对于上方卖购过快重仓会是什么结果想必大家都看到了，耐心这个素质对于一名投资经理有多重要，真的不言而喻！我们不用为体系中某次错误信号而后悔，我们应该为体系以外那些失去耐心的擅自行动而检讨。

   最后的那个决心是什么？应该是从知到行的那份坚决的心，那份坚持的心。交易里止损永远是对的，即使错了它也是对的；死扛永远是错的，即使它对了也是错的。当我们从一个交易体系落实到每一天的交易执行时，所需要的就是不留情面的那份决心。当体系释放入场信号时，以仓位信号作为指导开始建仓；当体系释放风控信号时，该移仓的情景移仓，该对冲的情景对冲，该止损的时候止损。钱永远是有机会赚回来的，但失去了果断的决心则会让我们无法集中精神贯彻交易，这对我来说感觉更加可怕！著名的对冲基金大师——西蒙斯为什么选择程序化交易？他为什么能保持年化收益率的连胜？也许我们总是会去猜测他是一个伟大的数学家，他有我们不知道的模型，他有我们不知道的参数处理方法，但我更愿意相信他用程序化交易，做量化投资是为了更好地克服人性的弱点，实现体系与执行的知行合一。

   做交易是金融圈里最为历练人性的分支。资金的数量级不同，所获得的历练会不同。几万到几十甚至几百万并不少见，因为输了大不了我几个月的工作白干，但从几千万到几个亿，从几个亿到几十亿的成功者就凤毛麟角了，输得起和输不起的不同心态会极大程度影响着人的知行合一。自营与资管的不同，所获得的历练也不相同，你可以经常听到某个自营盘号称自己翻几倍了，翻几十倍了！但你很少听到某个资管盘今年翻倍了，那是因为翻几倍的代价往往是中途的大波动大回撤，自营盘可以捂着不说，不管中途回撤多大，只要我扛的住，只要行情给我机会，我就可能看到黎明，而资管盘则完全不同，大的回撤意味着客户的赎回，意味着有可能达到预警清盘线，这个过程是有可能倒在黎明前的黑暗。一个人用自有资金实现财富自由可以用十年，十年里可以九年输一年靠赔率大赚，但如果放到资管盘则资金根本不会给你第十年机会，甚至第五年机会，资管是用他人的钱，对交易心志上的磨练更加强大。

   信心、耐心、决心！这些素质胜过一切预测，这些素质胜过千言万语，这些素质真的才是能把体系做通往知行合一的桥梁所在！

最近五期的文章回顾：
1、降波真的会毫无下限吗？~~关于“价”与“波”的发散遐想
2、Journal || 夏天的风，七月的降波~~
3、理性谨慎，长期之道——科创板交易首日有感
4、科创板开市的前夕，倒计时下的期权布局~
5、德银大规模裁员的背后，可别再让衍生品背锅了！

（版权声明：原创作品，抄袭侵权必究，如需转载内容，请与作者联系。免责声明：本文所介绍的期权策略并不构成对投资者的任何投资建议。）

也非常欢迎您扫描下方二维码关注我的线上课程，非常感谢您对我一路以来的支持！

信心、耐心、决心，从体系到知行合一的升华

浏览过的版块