50ETF期权的时间价值影响你的盈亏

时间是期权交易的一个独特维度。与股票不同，期权是有到期日的，而股票只要不退市就会永存，投资者就算是一时的亏损被套，也总有机会等待股票获利，这种投资理念却不能运用在期权交易上。

期权合约只要还没到期，就一定有不等量的时间价值。

举个例子，有一家餐厅是小君很喜欢的，它的特色之一就是服务员在点菜结束后会给你桌上摆上一个沙漏，表示在沙漏里的沙子流完之前，菜一定会上齐，若沙子流完了，菜还没有上齐，店里就会补偿客户。

期权买方一旦开仓就就进入倒计时，就像把一个沙漏调转过来倒计时，随着时间的推移，沙子就会慢慢掉光；对于期权卖方而言，沙子开始掉的时候就是开始产生收益的时候，慢慢地就会沙子全部赚光。

也就是在期权存续期内，时间每过去一天，时间价格就会流逝一些，直到期权到期，时间价值归零。

很多刚刚接触期权的投资者很疑惑，明明标的资产的价格上涨了，认购期权却下跌了，这是因为他们忽略了时间价值的流逝。

期权的价值由内在价值和时间价值构成。在期权存续期内，时间每过去一天，时间价值就流逝一些，直到期权到期，时间价值归零。很多刚刚接触期权的投资者在进行交易的时候，往往会容易忽略时间价值的流逝。

从上图可以看出，主要在于虚值合约并没有内在价值，期权博取的就是在这个时间内，去达到某个价格的可能性，而随着行权日的到来，这样的机会就会越来越小，期权的时间价值就在不断的流失、衰退，到最后，虚值合约会变成一张废纸。

虚值合约是没有内在价值只有时间价值的，平值合约最容易变为实值也最容易变为虚值。而其中平值合约的时间价值最高，从时间期限的平均流失率来看，如果出现标的变化方向不利的情况下，其时间价值自然下跌的幅度也就更大。

那以后只购买平值合约和实值合约就不会出现这种问题了吗？

还是会出现一样的问题，期权买方有一个天生的劣势，即从买入之日起，时间就是你的敌人。

随着时间一天天过去，期权的时间价值就不断地衰减。如果内在价值没有出现大幅的变化，那么期权价格可能受累于时间价值减少而下降，买方很可能出现损失。

从实际交易中分析，平值合约、包括上下一档合约是投资者最热衷于选择的合约类型，因其权利金成本适中，杠杆率适中。接下来持仓量较高的是虚值合约，因其权利金成本便宜，杠杆率高。是以投资动机为“以小博大”的投资者爱好。当然如果能够精准的判断出行情将会有较大的波动，那么这类合约无疑是不错的选择。但是现实很难有投资者能够非常精准的预判到行情的走势与波动大小，尤其对于期权新手来说，所以合适的时间价值和适中的杠杆率是选择合约开仓的关键。从个人交易中的经验来看，在不明行情波动大小的情况下，更偏向于选择实值2、3档合约进行初始开仓，此类合约时间价值占比较少（10%以内），流失的不会过快，杠杆率适中，合约成本也不贵，即使方向做错或横盘的情况下，其下跌的幅度也相对较小，只要行情再次出现反转，价格回升也快。简单的来说就是“能抗能造”，如果盘中出现较大的波动，再适当的做“移仓”动作（往平值、虚值方向转移，提高资金使用率，发挥高杠杆效应），从而可以获取更大的利润。

期权时代是个人英雄的时代，在多事之秋的年代里，动辄隔夜翻倍已经不是新鲜事情，国内vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权市场并不乏短期高收益的案例。

50ETF期权有30-50倍杠杆，上证50涨1%，50ETF期权能涨30-50倍，每天无涨跌停限制，一天涨100%-300%都很常见。看涨看跌双向交易，T+0随时可以买卖。真正的亏损有限，盈利无限。只要作对方向，盈利轻松翻倍。

声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。

更多资讯请关注本公众号：ETF期权通对期权知识不懂的朋友，想了解更多期权相关知识的朋友，可以添加小编，或者直接私信留言。

50ETF期权的时间价值影响你的盈亏

浏览过的版块