A股持续反弹，50ETF缩量震荡

昨日操盘

7月26日，今日股指继续反弹，盘中振幅进一步收窄，缩量反弹过程，使得股指上行较为谨慎。个股涨跌互现，热点轮动较快。截止收盘，上证指数报收2944.54点，涨0.24%，深成指报收9349.00点，涨0.04%，创业板报收1561.86点，跌0.27%。

技术上，沪指低开震荡回升小幅收涨，短线在20日线2950点附近明显遇阻，由于量能继续萎缩，这里冲击2950点上方的动力不足，注意冲高回落的动作出现，短线注意下方60日线支撑，上方半年线附近压力。创业板表现相对较弱，早盘低开后盘中一度探底至半年线附近支撑后小幅回升，短线在1550点一线形成一定支撑，但向上还需量能配合，短线关注下方半年线支撑，关注向上能否放量。

整体来说，板块方面算是及格，热点板块又稍显散乱，但也有部分板块有迹可循，个股方面表现一般，涨幅达到5%以上的家数不足100，赚钱效应并不明显，权重表现优于题材，市场不改缩量格局，后市密切关注量能变化，突破当前压力区企稳上行，仍需市场人气助攻。

今天走势

有上冲反弹目标位2956-2986的机会，三件大事将决定大盘走向

回头看，周一科创板开市后当天因热炒令主板短暂失血出现下跌，但很快止跌回升，周二形成60-90分钟底部结构，触发一波反弹，我们预期反弹目标先看2956-2986区域，而本周科技股更为活跃，的确出现向科创板靠近的态势，综观全周走势，基本符合我们的预期。

虽然全周大盘连收4阳，但到目前还没有做出明确的方向选择，市场运行格局未出现本质的变化；那么接下来投资者要继续关注是否会打破这个格局，从时间节点来看，下周就将进入到7月底到8月初的一个重要时间段了，之前我们认为，如果大盘向上反弹，要防在这个时间段形成重要的阶段性高点，而信号是120分钟和日线的大周期背离，目前120分钟和日线都开始酝酿背离，特别是日线，如果后面不放量连续拉升，一旦形成日线背离高点，或触发一波明显的调整，下周就要开始重点关注市场再到7月2日高点区域时的状态。

今天操作

在两个重压区域分批减仓，重点防范筑顶回落

下周有三件大事将对市场带来重要影响，或决定大盘如何选择：一是下周二在上海开始的中美第12轮经贸磋商，如果能有超预期的进展，或对市场形成明显的利好刺激；二是美联储下周召开货币政策会议，预计将在议息会议上宣布10多年来的首次降息，最终是否降、降多少，也会对全球市场带来重大影响；三是中央政治局会议是否有关键的政策利好出来；另外下周还要关注一个重要因素，就是科创板25股在5个交易日无涨跌停限制之后，下周将迎来20%的涨跌停板规则，会出现40%的地天板，或天地板，如果是地天板，会刺激市场做多人气，反之将打击多头，带动市场走弱。

基于以上分析，下周投资者操作依然要谨慎，同时密切关注消息面和政策面的变化，或决定后市大盘是否打破目前箱体震荡的运行格局，在这个格局没有明确改变之前，仍可用部分资金在箱体“折返跑”的高、低位反复低吸高卖；另外从下周开始，我们依然建议投资者在2956-2986，以及3006-3048两个区域以分批减仓为主，特别关注大盘再次冲上前期高位3006-3048区域的状态，如果不能持续放量走高，要防日线级别的顶背离出现。

北向资金：

A股小幅上涨，北向资金反而小幅流出，不过金额不大，没有可分析性。

上证指数

指数连续四天小阳线，站稳五日线，弱势反弹还在持续。

不过市场依然十分焦灼，没有热点，没有放量，没有赚钱效应，大家都在等待方向。

现在外盘不稳，大资金显然都在观望，场外资金更加不想进来，也没有游资出来炒热点题材，市场一潭死水。

弱势格局，通常是横久必跌，从指数来看，目前显然不是大举做多的时候。

但是很多优质股在周线上看已经是反转形态，这时候保留部分底仓，如果有大幅杀跌就可以满仓操作了，涨了也不至于踏空，这才是进可攻退可守的主动性交易策略。

实际上，以往每次的底部行情，指数处于底部震荡周期，很多优质股的底部是不断抬高的。

眼前的指数处于历史底部区域是确定的，不确定的只是中短期的涨跌而已。

底部区域，自然应该进入重个股轻指数的思路，以精选个股，逢低做多为主。

50方面

50ETF纯技术运行，没有新的重大消息刺激，维持区间运行，区间2.9-3.0。下行最低2.85会有强支撑，上行至前期高点3.03会有一定压力，未来看是否有消息刺激突破压力位

行情已经在前天的银行板块带动下开启了，持续留意消息面的变化，基本每次回调都是进场做多的机会。

今日合约选择参考：

一、权利方策略：

如果看上涨做多，合约参考8月认购2900合约作为重点选择之一。

如果看下跌做空，合约参考8月认沽3100合约作为重点选择之一。

声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。

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