逆市掀涨停潮!最高已翻倍,猪概念还能“飞”多久?

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东方财富网   2019-7-28 23:06   2730   0



猪年猪肉概念股飞起来了!2月15日尽管大盘跌逾1%,但猪肉概念股再现涨停潮,天康生物、新五丰、唐人神、雏鹰农牧、得利斯等7只个股涨停,正邦科技、天邦股份、益生股份、金新农等个股亦跟随大涨。


对于此次猪肉概念股大涨的原因,业内分析人士表示,从近三年猪价变化趋势看,2017年和2018年春节前后猪价均开启下行通道,而2019年春节期间猪价走势打破历年规律,不降反升。

当然也有机构认为,春节期间猪肉价格上升并不具备代表性。中泰证券在研报中指出,春节期间,全国生猪价格出现一定程度反弹,尤其东北地区涨至 10 元/千克以上,涨幅较为明显。但是鉴于目前大部分屠宰场都处于假期,行业在春节期间处于有价无市状态,当前这种价格没有代表性。


疫情加速生猪产能出清


但是从中期看,猪肉价格的上涨似乎为众多机构所认同。

此前今年1月中旬,农业农村部市场与信息化司司长唐珂在例行新闻发布会上透露,“据监测,2018年12月份全国生猪存栏同比下降4.8%;能繁母猪存栏同比下降8.3%,连续3个月跌幅超过5%的预警线,意味着2019下半年生猪上市量偏少,猪价上涨的可能性较大。”

而2018年相关疫情的出现,被认为是主要原因,中国生猪预警网首席分析师冯永辉表示,除消费提振外,疫情致使猪肉供给偏紧是此次猪价上涨的原因之一。

根据业内人士介绍,一般来说,一次完整的猪周期大概在3-4年左右,循环轨迹通常为猪肉价格上涨——母猪存栏量增加——生猪供应增加——猪肉价格下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——猪肉价格再度上涨。

从本轮猪周期补栏高峰2017年算起,如果没有猪瘟疫情的出现,本轮猪周期中,相关企业最早有望在2019年年中进行产能调整,猪周期的拐点则需要等到2020年上半年。

但疫情的出现,加速了产能的出清。冯永辉表示,2018年下半年出现的疫情,对母猪、仔猪和肥猪均有影响,进而影响供需关系,猪价上涨在2019年下半年可以说是板上钉钉的事。








猪肉涨价时间节点预测


而对于猪肉价格的上涨时间节点,多为分析师预测大同小异。

华创证券农林牧渔首席分析师王莺在报告中表示,“2018年11月以来母猪带仔淘汰现象严重,这将影响7个月之后的生猪供应。预计今年5至6月猪价将呈回升趋势,生猪价格可能迎来持续大幅上涨。”

申万宏源甚至预测,猪肉价格持续超季节性上涨将持续2019年全年。

申万宏源认为,非洲猪瘟疫情发生频度和时间超出预期,预计短期难以完全消除。如果疫情持续发酵,去产能幅度恐超预期。猪价大概率在2019年5月份开启上涨,且将于 Q4 加速上涨,持续至2020年。

中泰证券则预计猪价应该是先跌后涨。中泰证券预计,生猪价格在节后 2-5 月继续走低,向下探到 2018 年年初的低点,这种情形如果出现符合市场预期,节后价格二次见底且伴随疫情加速产能去化,从而看到本轮周期的价格拐点;其二,生猪价格在节后2-5 月价格企稳甚至上涨,这种情形如果出现则超市场预期。


猪肉涨价幅度预测


而对于猪肉涨价幅度。海通证券认为,目前猪肉产能一直处于加速去化阶段,前期存栏量下降对猪肉供应的影响已经反映在生猪屠宰量上,预计今年上半年猪肉供给减少会支撑猪价上涨。根据目前的存栏量情况来判断,预计今年猪肉CPI同比或在年中达到10%-15%左右,如果存栏量同比增速进一步下降,那么不排除下半年猪肉价格进一步上涨的可能。

浙商证券表示,预计2019年下半年或迎周期反转。伴随非洲猪瘟的持续发酵,预计2019年生猪供给的减少或复制2007年猪蓝耳影响下的惨烈,2019年下半年或迎周期反转,全年均价涨幅预计达13.9%。

东海证券预计,2019年猪价将呈现V型反转。具体来看,2019年1月至2月,春节消费旺季将带动猪价上涨。2019年3月以后,消费淡季,猪价将季节性回调。2019年8月开始猪价逐渐回升,或将迎来反转,至年末达到高点,全年均价13.7元/公斤左右。

当然对于波动性较大的A股市场而言。光有基本面支撑,而不关注技术面也往往收不到良好的投资效果。


投资猪肉概念也需关注风险


有投资人士提醒散户。在投资猪肉概念股的时候,投资者仍然需要注意风险。

一是业绩风险。如雏鹰农牧在1月30日发布业绩下调公告称,公司业绩修正后预计亏损29亿元至33亿元,上年同期为盈利4518.88万元。对于业绩修正原因,公司表示,2018年6月开始,公司出现资金流动性紧张局面,由于资金紧张,饲料供应不及时,公司生猪养殖死亡率高于预期。

此外,新五丰在1月31日公告称,预计2018年亏损3000万元至4500万元,去年同期盈利4491.2万元,亏损主要是因为生猪价格持续下滑;傲农生物则在1月28日公告称,2018年度的净利润与上年同期相比将减少6300万元至7800万元,同比减少 58.27%到 72.14%,亏损最主要的原因也是生猪销售价格降幅较大。

二是股价大幅上涨后回调的风险。如正邦科技从去年10月19日至今,股价涨幅已经超100%,动态市盈率更是高达123倍;

另一只个股牧原股份从去年8月17日低点涨幅也已超100%,而天康生物、新五丰、唐人神等猪肉概念股的涨幅也至少录得60%以上。

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