61年，81倍！一旦离开债务，美国经济可能负增长，美国金融危机或难免

过去数十年间，全球多个发达经济体都是一直依赖债务而发展经济，这就产生许多人提前消费，养尊处优的习惯。美国的债务经济模式正是如此，美国人也以“欠债上瘾”而闻名。
这背后与美联储过去曾数度毫无节制地编织膨胀美元息息相关。我们注意到，在1958年时，美国的公共债务总额为2800亿美元，而截至2019年7月26日，美国公共债务已超过22.5万亿美元，达到了1958年的近81倍。

61年，81倍，也就是说，对于1958年出生的美国人来说，他们人生中的每一天都伴随着每国国债时钟的加速运转。特别是到了上世纪80年代以后，几乎每8年，美国的公共债务就要翻一番。这就意味着，到2027年时，美国的债务可能要达到约45万亿美元，这也将是美国GDP的2.5倍。
而事情的一个最新进展是，俄罗斯卫星通讯社7月26日报道，投票结果显示，美国众议院批准了包括预算和将国债发债权限延长两年。目前美国参议院应该审议这一法案。这就意味着，美国联邦过去一度上演过关门危机的“停摆”现象可能在此期间出现的几率会降低。
但人们无法忽略的事实是，美国财政部早在今年年初时就曾提及，在特朗普时期以来的这段时间，美国国债增加了2万亿美元以上，达到21.974万亿美元，我们再结合目前的22.5万亿美元的债务总额，可以看出，美国经济在不到三年的时间内，美国债务总额已增加了约2.5万亿美元。

美国债务近年的增速无疑已超过历史上的任何一个时期，另有预计到2021财年时，美国联邦债务总额将增加4.78万亿美元（如上图），这也将是美国债务史上的一个增长新高。值得注意的是，近年，美国的年赤字也已达到约万亿美元的水平。也就是说，美国经济正在通过美国财政部源源不断向全世界兜售美债，而转嫁其每年万亿美元的赤字风险。但这背后却为美国经济埋下了更大的风险隐患。
更大的风险在于，一旦美债的全球投资者不再加持这一美元的核心资产，美国经济的赤字可能就会无法有效对冲，进而使美国经济陷入一个无人买单的空心状态。事实上，自2008年金融危机之后，美国经济的复苏及近年的增长，也都是靠高额债务支撑而实现的。
对此，“新债王”刚得拉克表示，2018年美国的债务规模已经超过了名义GDP，如果不是债务增长，美国2018年的经济是负增长。现在美国有了一位喜爱债务的总统，他从来不还债，破产了好几次。

不过，事情并非都是按美国经济的想象那般理想化，事实上，随着美国经济不断打破市场规律，自2018年以来，美债的海外央行机构类债权人已经提前掀起了抛售美债潮，至少22个货币当局在过去一些月份里，不同程度地减持了美债。而根据美国财政部7月公布的国际资本流动报告TIC（数据延后两个月惯例），5月，全球至少12个美债的海外央行持有者大幅减持了美债。
值得一提的是，作为美债第一大海外持有者，中国（内地）已连续三个月减持美债，其中，3月减持104亿美元，4月减持75亿美元，5月减持28亿美元，共减持207亿美元美债，目前持有1.1102万亿美元，持仓规模创下两年最低水平。
不仅如此，作为曾经前十大美债海外持有者之一的俄罗斯，继2018年减持约85%的美债后，2019年继续大手笔抛弃美债，目前俄罗斯持有的美债仅为120亿美元，较7年前约1700亿美元的最高点，减少了约93%。俄媒称，俄正在向持有美债为0而倒计时。

值得注意的是，加拿大继3月减持125亿美元后，5月再度减持了16亿美元。分析认为，连加拿大都开始不断减持美债时，全球抛售美债潮或还将持续。越来越多的货币当局和央行或都将向美债说“不”。显而易见，美国经济的这张赤字的“底牌”或面临不断被揭开的风险。
事情的另一面是，伴随美国公共债务的不断激增，是美国人欠债上瘾的现象正在使得许多人付出昂贵的代价，其中，无家可归，逃离债务高企的州，以及没有足够的钱做以生活应急等现象屡见不鲜。
例如，据Bankrate网站日前针对全美样本为1001人的调查发现，超过60%的美国人表示他们的经济状况并没有比两年前好多少，而18％的人表示情况变得更糟，另有，超过78％的美国人年收入低于3万美元，20％的人表示他们的财务前景恶化。

与此同时，在美国，任何一个晚上，都有超50万美国人无家可归，以洛杉矶为例，据无家可归者服务管理局普查，洛杉矶无家可归者人数增加了16％，创10年最高水平。另据美联储连续两年发布的美国家庭经济状况的最新报告（对超过12000人进行调研）显示，约40%（近半数）的人拿不出400美元的现金用于急用，或者需要借钱或卖东西才行。
值得注意的是，自2018年以来，美国农民也正在陷入破产潮。BWC中文网观察团通过查询美国农业部和堪萨斯城联邦储备银行等多方数据，目前已知的，约有928个美国农场宣告破产。2018年，美国中西部破产农民数量更是创下金融危机后的最高纪录。

2014年以来美国农场破产的增长情况
这背后的原因或与美国农民过去不断失去客户有关，另一方面，也是美国农业生产也高度依赖债务，进而在客户减少的情况下，导致许多美国农民资不抵债。目前，美国农民的债务已高达4090亿美元，约合2.81万亿人民币，这一数值比美国农民收入最高时增长了30%。纳斯达克的网站近日称，美国许多农民目前似乎正经历着记忆中最严重的农业危机，成千上万的美国农民或正走向崩溃的边缘。
不仅如此，不久前，有超过3000名百万富翁逃离了美国伊利诺伊州，这是世界上最大规模的富人外流之一。而据美国人口普查局最新数据，近5年以来，已经有超过10万人离开，而这背后的原因之一正是在于伊利诺伊州陷入了债务危机。也就是说，美国的部分州已经提前爆发了债务危机。

值得玩味的是，美国的信用卡债务总额在突破万亿美元大关后，依然还在不断刷新纪录。美国三届前共和党总统侯选人Ron Paul曾警告，目前的美元资产市场是“人类历史上最大的泡沫”。分析认为，美联储或很快开启的降息步伐，这或有可能成为引爆美国债务危机和金融危机的一个点。
对此，新债王刚德拉克认为，美联储一旦降息，可能会将美国金融市场推到了“阴阳分界”，我们（美国经济）正在去往地狱的路上。美国媒体CNBC数周前则报道称，如果美债全球大买家持续抛弃美债，并增持黄金，对美国经济的冲击或将是“核”级别的。

而亿万富翁沃伦·巴菲特则在去年9月，也就是美国次贷危机爆发十周年时在接受采访时警告称，美国经济再度诱发“雷曼时刻“是不可避免的。“未来某个时候肯定还将再发生一次（金融危机）。”巴菲特解释道，这因为人的本性就是嫉妒和贪婪。值得注意的是，巴菲特和许多中国买家在内的全球部分聪明投资者已提前抛售了部分美国房产。
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