新经济观察 | 中美贸易战背景下，阿里回归是不能失败的任务？

【访谈嘉宾】
国研新经济研究院执行院长  朱克力
基岩资本副总裁  岑赛铟
香颂资本执行董事  沈萌

寻求“避风港”？

国研新经济研究院执行院长朱克力博士对中国新闻周刊表示，这次阿里股东大会通过拆股方案，能够以较低的股价增加可供发行的股票数量，可以提升其筹资活动灵活性、降低投资门槛、增加流动性。

“目前香港市场受到外围因素影响，需求并不旺盛，因此百威亚太的IPO也暂时搁置，阿里削减募集金额也存在类似原因”，香颂资本执行董事沈萌对中国新闻周刊表示。
沈萌认为，阿里巴巴并不缺钱，到香港上市更多是为了让亚太地区特别是国内投资者有参与的机会。他认为，阿里巴巴接下来会继续在一些战略新兴产业布局。
朱克力认为，如果募资成功，最大可能投向的项目还是大数据、云计算、智能化等与新一轮科技革命相关的产业及消费方面的创新应用，主要会围绕产业互联网。

推动港交所创新
迎回阿里巴巴，对港交所来说，也有潜在的示范和引流作用。
“港交所一直希望吸引大型中概股赴港交易，此次阿里上市，可以加强香港在亚太地区国际金融中心的地位”，沈萌如是说。
阿里和港交所的第一次“牵手”是2007年。当年11月份，阿里巴巴旗下的B2B公司“阿里巴巴网络”登陆港交所，发行价13.5港元/股。挂牌上市后，公司股价曾飙涨到发行价的3倍多，成为当年的“港股新股王”。

朱克力对中国新闻周刊表示，港交所通过大刀阔斧的制度改革后，使之不仅有机会弥补数年前与阿里失之交臂的遗憾，更有了成为孕育创新摇篮的竞争力基础。
修改上市规则之后，港交所迎来最耀眼的一年。同股不同权的小米、美团等行业巨头纷纷赴港上市。2018年，港股共迎来200多家公司，港股IPO募资总额超过2800亿港元，稳居世界第一。
有业内人士认为，阿里巴巴回归港股之后，将会吸引更多科技公司在港上市，巩固香港金融地位。同时也会进一步活跃港股每日的交投，或许为港股再造一个腾讯。
朱克力对中国新闻周刊表示，新经济具有很强的网络效应和集群效应，若能迎回阿里并改善其估值和流通量的话，确实可能引起一定的跟随反应，使得更多的中概股考虑在港二次上市。
他认为，对港交所而言，不是简单停留在增加营收和扩大成交量的浅层次方面，而是随之将提升其对新经济市场的吸引力，进一步推动其实现更多领域和更大程度的创新。
弱化内部人控制
阿里巴巴早已不是一家单纯的电商公司，天眼查显示，阿里巴巴公开投资事件377项，非公开投资事件27项，投资涉足领域包含文娱、大健康、物流、人工智能等20多个行业。

“由此可以看出，阿里从内部新一轮组织变革已经升级到了治理结构层面的调整。结合一个月前集团内部安排CFO武卫兼任战略投资部负责人来看，这次通过调整董事会的来源和构成，弱化了企业的内部人控制色彩，进一步强化其成为公众公司的布局。”朱克力说道。
来源：中国新闻周刊记者：吴晓璐

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