上证50指数短期预期中性——期权日报(20190715)

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华宝财富魔方   2019-7-15 23:41   2338   0
分析师 / 奕丽萍(执业证书编号:S0890515090001)
分析师 / 程靖斐(执业证书编号:S0890517060001)

1. 成交量和PCR指标
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权上一周权利金共成交65.55亿元。7月15日成交3656275张50ETF期权合约,其中认购期权成交2006890张,认沽期权成交1649385张,PUT-CALL比率(PCR指标)为82.2%,接近80%的历史均值,上证50指数短期预期中性。


2. 期权杠杆
从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,红线是实际杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。
从下图可以看到理论杠杆最高近50,实际杠杆最高近1500,现货市场的情绪传递到期权市场后得到了放大,期权市场为投资者提供了四两拨千斤的投资工具。




3. 日内ATM隐含波动率
认购和认沽期权合约的日内ATM波动率窄幅震荡,认购期权的ATM波动率目前在21.5%-23.5%之间,认沽期权的在20.5%-24%之间。


4. 日内Borrow Rate
50ETF期权合约隐含的借贷利率宽幅震荡,目前在-3%左右,市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。


5. 上证50指数期货基差


上证50指数期货合约的日内基差窄幅震荡,主力合约当前贴水0.07%左右。


6. 无风险套利机会
根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。7月15日当天出现了年化收益达6.73%的正向平价套利机会,盘口瞬间可以容纳38个套利单元。



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