2019年6月27日期权交易日志—教你对冲Delta

1.当天行情：

今天上证50ETF标的资产跳空高开，最高走至2.965，最后以2.957收盘。
当天涨幅为1.34%。

昨天是6月合约最后交易日，今天期权合约少了6月合约，新添了8月合约。

7月合约2.9和2.95，Call与Put的波动率如下图。

可以看出Call的波动率相比于昨天稍微有些下降，
Put反而上涨了一些。
平均波动率开盘后偏低，临近收盘涨到和昨天差不多的位置。

2.当天交易情况

因为前日持仓Delta的敞口为正（昨天持仓Delta为195.7），因此当天ETF上涨使得当日持仓Delta之和向0附近靠拢，收盘时持仓Delta为-64.47，可以认为保持了Delta中性，不需要做调整。

3.期权小练习：

问：按照现有持仓情况，持仓Delta为-64.47，那么为了完全对冲Delta风险，应该如何交易？

举例：
7月合约每个行权价的Delta情况如下。

其中，Call 3.300的Delta为30.43元。
那么为了对冲持仓Delta就需要买入两手Call
3.300期权。
即，30.43元*2手=60.86
持仓Delta就会变成60.86-64.47=-3.61

那么其他可以对冲的行权价有哪些，都需要多少数量呢？
明天告诉你答案！

今天就这样吧，拜~

2019年6月27日 期权交易日志—教你对冲Delta

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