波动率小幅回落，卖方继续躺赢！【上证50ETF期权日报】

投资是一件与概率和赔率打交道的工作。资产价格在每天都会变动，每天的研究工作就是不断积累散点知识，逐渐汇聚大局观的过程。一天两天的胜负像摇骰子，有其偶然性；一年或常年的胜负像筛子，它是筛选强者的有效机制。

周二上证50下跌0.55%收于2881.55点，振幅1.04%，成交330.5亿。上证50ETF下跌0.010元收于2.914元，跌幅0.34%。

上证50今天继续小幅调整，全天波动较小，上证50ETF振幅只有三分钱，盘面表现比较平淡。

上证50成分股方面，今天有17个股上涨，30只个股下跌。伊利股份、海通证券、国泰君安对指数贡献较大，中国平安、招商银行、贵州茅台、交通银行对指数拖累较。

期权数据
今天上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交量下降，持仓量增加。

成交量方面，上证50ETF期权单日总成交212万张，其中认购合约成交119万张，认沽合约成交93万张。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）为0.78。

持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为359万张，其中认购合约总持仓量213张，认沽合约总持仓量146万张，认沽认购持仓比为0.69。

从持仓变化来看， 7月认购合约增仓2.8万张，认沽合约减仓0.9万张；8月认购合约增仓2.3万张，认沽合约增仓0.4万张。

波动率方面，期权论坛波动率指数下降1.02点至22.29点。从日内来看，早盘一路震荡走低，午盘保持稳定，全天整体回落幅度不小。

最痛点方面，7月合约的最痛点为2.90元；8月合约的最痛点为2.95元。

市场分析
指数震荡，盘面平淡，上证50ETF三分钱玩一天，隐含波动率继续回落至22%附近，如果之后几个交易日没有大波动，或将回落至20%附近，卖方继续躺赢，安心收取时间价值+降波收益，但隐含波动率整体下行空间较为有限，卖方仓位不宜过高。

对于买方而言，降波十分不利，近期认购认沽合约都常出现看对方向不赚钱的情况，但隐含波动率回落至低位后，建仓成本也相应降低，待隐含波动率回落至20%附近后，或许就是建立中长期仓位的好时机。

祝大家交易顺利！
【免责声明：本文所介绍的期权策略，仅为作者的个人研究记录，不构成任何投资建议。】