波动率回升下的抉择-爱上特朗普的嘴

上周对于大盘的分析，认为上证50指数在区间2900～3000震荡，参与了六月份合约的最后三天行情，获取2.4%的收益。上周最后几天，市场出于对G20中美会晤的预期，给予了期权足够高的波动率估值，期权市场波动率迅速回归到25以上。本周末，中美会晤结果公诸于众，特朗普反复无常的嘴又制造了市场的利好，从目前情况来看，结果还是令人满意的。本周行情会怎么走呢？

按照惯例，这种预期以内的事件，波动率将在事件落地后回归正常，所以周一对波动率的看法是随指数冲高然后回落。指数应该会冲高，但是回落与否不好抉择，这种情况下，如何抉择对我们操作有利呢？方向上，上证50指数六月走了一个标准的三个上升段，总体反弹7.4%，如果再叠加周一就冲高，短期上涨不算低，再追涨，心有余悸。波动率上，短期波动率已经上涨很多，如果一旦波动率熄火，就算方向对了，也无济于事。所以，权衡之下，还是卖跨比较妥当。从目前情况来看，建议周一卖出宽跨式组合，同时卖出3200看涨，2850看跌，时间上是趁着波动率冲高卖出，预计在10点左右。