股指期货的指令与成交详解

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第一条交易指令分为市价指令、限价指令等指令类型。

（一）市价指令是指不限定价格的买卖申报指令。市价指令尽可能以市场最优价格成交。

（二）限价指令是指限定价格的买卖申报指令。限价指令为买进申报的，只能以其限价或限价以下的价格成交；为卖出申报的，只能以其限价或限价以上的价格成交。

（三）交易所规定的其它指令。

第二条交易指令的报价只能在价格限制之内。

第三条交易指令每次最小下单数量为1手，每次最大下单数量为500手。交易指令当日有效。

第四条开盘集合竞价在交易日开市前5分钟内进行，其中前4分钟为买、卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间。集合竞价产生的成交价格为开盘价。集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。第一笔成交价按照第七条确定，此时前一成交价为上一交易日结算价。集合竞价期间不接受市价指令申报。

第五条开盘集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。

第六条开盘集合竞价中的未成交申报的限价指令自动参与开市后竞价交易。

第七条限价指令竞价交易时，交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序, 当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即：

   当 bp≥sp≥cp,则：最新成交价=sp

　　当bp≥cp≥sp,最新成交价=cp

　　当cp≥bp≥sp,最新成交价=bp

第八条市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于限价指令的限定价格。市价指令的未成交部分自动撤销。

第九条新上市合约的挂盘基准价由交易所确定并提前公布。挂盘基准价是确定新上市合约第一天交易涨跌停板额的依据。

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