【华泰金工林晓明团队】贵金属持续大涨，沪指重回3000点——ETP与量化基金周报20190623

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 华泰金融工程  2019-6-24 17:50  3380  0

摘要
上周A股主要股指大幅上涨，市场表现好
上周（2019/06/15-2019/06/22）A股主要股指大幅上涨，上证综指相比之前大幅回升，回到3000点；十年期国债利率震荡上行，隔夜Shibor利率大幅下跌，中长期限Shibor利率小幅下跌；伦敦黄金和白银现货价格大幅上涨，金、银价格涨幅分别为4.27%，3.20%；上周人民币兑美元、欧元、英镑升值，兑日元贬值。

上周各类资产ETP表现较好，权益类和贵金属类ETP表现尤佳
上周权益类ETP绝大多数上涨，被动型表现尤佳，成交额前20的主动型全部上涨，成交额前20的被动型权益ETP也全部上涨，且涨幅更大，被动型权益ETP中，券商风格板块表现尤佳；债券ETP小幅震荡，被动优于主动；上周跨境ETP上涨，被动优于主动，成交额前15只主动型跨境ETP中仅有2只下跌，成交额前15的被动型跨境ETP全部上涨；上周另类投资ETP中，贵金属ETP上涨，涨幅较之前有所上升，鹏华前海(184801.SZ)结束涨势。

上周1000ETF、招商双债LOF上周场内流通份额增幅较大
上周ETF中，1000ETF（512100.SH）场内流通份额增幅最大，达21.66 %，银行股基（512820.SH）连续两周场内流通份额降幅居首，上周降幅为30.85 %；上周LOF中招商双债（161716.SZ) 场内流通份额涨幅最大，为15.93 %，流通份额增至12.52百万份，香港银行（501025.SH）场内流通份额降幅最大，上周降幅达23.55%，目前场内流通份额仅为905万份。

上周新上市ETP动态
富国基金的银行FG（161029.SZ）于2019年6月17日上市，由方旻,王保合任基金经理，业绩比较基准为中证银行指数收益率(399986.SZ)*95%+银行人民币活期存款利率(DEMAND.WI)(税后)*5%。股票资产投资比例不低于基金资产的90%，其中投资于中证银行指数成份股和备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80%。华宝基金的医疗ETF（512170.SH）于2019年6月17日上市，由胡洁任基金经理。业绩比较基准为中证医疗指数收益率（399989.SZ），投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎。

中国ETP市场总览
ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，在世界范围内，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前，我国的ETP的数量和规模都在稳步提升，相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。

中国ETP的数量与规模
我国的ETP按产品形式可分为交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）、上市开放式基金（Listed Open-Ended Fund，简称LOF）、封闭式基金和分级基金；按资产类别可分为权益类、债券类、跨境类、另类投资类和货币类。根据Wind数据统计，截至2019年6月22日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为516，总规模约为10475.34亿。

上周新上市ETP动态
富国基金的银行FG（161029.SZ）于2019年6月17日上市，由方旻,王保合任基金经理。该基金业绩比较基准为中证银行指数收益率(399986.SZ)*95%+银行人民币活期存款利率(DEMAND.WI)(税后)*5%。该基金股票资产投资比例不低于基金资产的90%，其中投资于中证银行指数成份股和备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80%。华宝基金的医疗ETF（512170.SH）于2019年6月17日上市，由胡洁任基金经理。该基金业绩比较基准为中证医疗指数收益率（399989.SZ）。该基金投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。

上周ETP市场表现
本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。

上周权益ETP绝大多数上涨，被动型表现尤佳
上周权益类ETP绝大多数上涨，被动型表现尤佳。成交额前20的主动型权益ETP全部上涨，嘉实瑞享（160726.SZ）领涨，涨幅达4.10%。成交额前20的被动型权益ETP也全部上涨，且涨幅更大，其中证券ETF（512880.SH）领涨，涨幅达8.22%，中证500（512500.SH）涨幅最小，也达到2.75%。券商板块表现尤佳。

债券ETP小幅震荡，被动优于主动
上周债券ETP小幅震荡，被动优于主动。成交额前10的主动型债券ETP有4只下跌，长信利众(163005.SZ)领涨，涨幅为8.93%，万家强债（161911.SZ）连续三周领跌，跌幅达0.28%。成交额前10的被动型债券ETP多数上涨，仅有2只下跌，且涨幅更大，其中中期信用(511280.SH)涨幅居首，为1.14%，易基综债（161119.SZ）领跌，上周跌幅达0.22%。

跨境ETP上涨，被动优于主动
上周跨境ETP上涨，被动优于主动。成交额前15只主动型跨境ETP中仅有2只下跌，国投中国（161229.SZ）领涨，涨幅达8.14%。美元债（501300.SH）下跌1.15%，跌幅居首。成交额前15的被动型跨境ETP全部上涨，标普生物（161127.SZ）涨幅居首，达4.59 %，德国30（513030.SH）涨幅最小，也达到1.17%。

贵金属ETP上涨，鹏华前海结束涨势
上周另类投资ETP中，贵金属ETP上涨，涨幅较之前有所上升，黄金ETF（159934.SZ）涨幅居首，为3.59%。鹏华前海(184801.SZ)结束涨势，跌幅达0.04%。

上周ETP份额变化
以下统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。

1000ETF场内流通份额增幅最大
上周场内流通份额增幅前十的ETF中，1000ETF（512100.SH）场内流通份额增幅最大，达21.66 %，最新场内流通份为3.54亿份。场内流通份额降幅前十的ETF中，银行股基（512820.SH）连续两周场内流通份额降幅居首，上周降幅为30.85 %，目前场内流通份额为2.10亿份。

招商双债LOF场内流通份额增幅最大
上周LOF中招商双债（161716.SZ) 场内流通份额涨幅最大，为15.93 %，流通份额增至12.52百万份。香港银行（501025.SH）场内流通份额降幅最大，上周降幅达23.55%，目前场内流通份额仅为905万份。

风险提示
本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎。

附录
一周市场回顾
股票市场方面，以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500近两周的成交额与收盘价数据：

国债收益率方面，以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney和上海清算所国债10年到期收益率，以及中债国债10年即期收益率数据：

外汇市场方面，以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据：

统计指标说明
本报告数据来源于Wind数据库，指标说明如下：

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林晓明
执业证书编号：S0570516010001

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