在前述例子中，土豪牛友作为期权的买方，拥有卖的权利，可以卖也可以不卖，但是为了获得这个权利，必须向机智牛友支付权利金。机智牛友作为期权的卖方，只有买的义务，没有权利。但是可以获得权利金收入。 二、期权合约要素有哪些？
从期权的定义，可以自然而然归纳出期权合约的要素有下面几点：
l 合约标的：单只股票或者ETF；
l 合约类型：认购期权/认沽期权；其中认购期权是买方有权在未来某个时候买入标的物的权利，而认沽期权则是买方有权在未来某个时候卖出标的物的权利。例如在上述例子中，土豪牛友买的就是认沽期权；
l 行权价格：期权买方行权时标的证券的买卖价格；
l 合约单位：单张合约对应的合约标的的数量；
l 到期日：合约有效的最后一日；
l 期权价格：即权利金。 三、期权的价值
期权的价值有两部分构成：内在价值+时间价值
l 内在价值：期权持有者立即行使该期权合约所赋予的权利时所获得的收益；
l 时间价值：是指期权距离到期日所剩余的价值，一般来讲期权的到期日越长，那么期权的时间价值也就越大。
简单来说，比如A股票现在价格是100元，现在土豪牛友花5元买入一个认购期权，规定有权在3个月后以98元买入一股A股票。
那么此时，A股票的认购期权内在价值=100-98=2元，而时间价值=5-2=3元。 四、影响期权价格的因素有哪些？
明白了期权的价值构成，我们再来看一下，影响期权价格的因素有哪些？也即有哪些因素会通过影响期权的内在价值和时间价值，从而影响一只期权的价格？
l 合约标的价格：在其他变量相同的情况下，合约标的价格上涨，认购（看涨）期权价格上涨，而认沽（看跌）期权价格下跌。
我们还是以上述土豪牛友花5元买入的A股票认购期权为例，当股票A价格涨到105时，期权的内在价值=105-98=7元，很明显此期权内在价值变大，相应的期权价格上涨。
l 期权的行权价：对于认购期权，行权价格越高，期权价格越低；对于认沽期权，行权价格越高，期权价格越高。
对于认购期权的行权价，同样我们可以计算，当行权价变为99元时，此时期权的内在价值=100-99=1元，内在价格变低，相应的期权的价格下降。
l 期权的到期日：距离到期日时间越长，期权价格越高，时间就等同于获利机会。
期权到期日会影响期权的时间价值，因为到期日越长，意味着有更多可能性，比如对于上述认购期权来说，股票A的价格可能会涨到200元，那么土豪牛友将因此获利颇丰。
l 无风险利率：在其他变量相同的情况下，利率越高，认购期权的价格越高，认沽期权的价格越低。
利率变动对于期权价格的影响是复杂的。一般来说，利率提高，期权合约基础资产如股票的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高。
l 波动率：在其他变量相同的情况下，合约标的的波动率越高的个股期权具有更高的价格。
合约标的物的价格波动性越大，则期权到期时，例如股票A的价格有更大可能性涨到200元，因此期权的时间价值更大，期权的价格更高。 小结
通过以上对期权概念的阐述，我们可以总结一下，例如土豪牛友第一次买的是认沽期权，目的就是为了防止股票大幅下跌，起到风险对冲的作用；第二次花5元买入的股票A的认购期权，当股票价格涨到200元时，期权内在价值变成200-98=102，相比于之前的2元上涨100元，那么期权价格上涨100元，也就是说股价涨了1倍，期权价格上涨20倍，极大的增强了土豪牛友的收益，起到杠杆放大的作用。
正是由于风险对冲和杠杆收益两大基础作用，所以在实际操作中，很多机构投资者已经习惯使用期权作为对冲工具，在股市面临调整时只要买入期权做好对冲即可，而不是竞相卖出股票而导致市场的不必要波动。
对于个人投资者而言呢，期权是进一步发挥知识变现的优秀工具。当今时代，总有很多大牛和牛散，他们有着丰富的知识和价值发现或趋势跟踪的能力，但资金量不大，那么通过期权，可以充分发现其杠杆作用，小资金撬动大收益，并通过各种策略和仓位管理，迅速拉开与其他投资人的差距。
当然，期权还有更多玩法和作用等待我们挖掘，只要有恒心深入研究，就能发现其中的奥秘。更多内容后续将会持续更新，各位牛友敬请期待哈！
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