50ETF放量大涨,期权成交逾62万张

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期权策略   2019-6-21 09:53   2316   0
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一、股指观点:
IF主力合约IF1907支撑位3760点,阻力位3850点;
IH主力合约IH1907支撑位2890点,阻力位2950点;
IC主力合约IC1907支撑位4870点,阻力位5020点。


期指成交持仓排名变化

昨日A股大涨并有所放量,两市成交金额破6000亿创一个多月来新高。不过受美联储宽松预期刺激,昨日亚太其他国家主要股指涨幅未超过1%。重组制度拟优化,放开创业板的借壳上市等制度,中小市值品种的风险偏好有望改善。美股连涨四日,标普500指数创历史新高。当前市场整体环境依然偏多。预计今日期指震荡偏强走势为主,IC有望受到重组制度优化消息的提振。操作上以区间思路或逢低做多思路操作,注意止盈止损。

二、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权观点及策略:
周四50ETF早盘在券商及保险带动下单边上涨,午后维持高位震荡,最终大涨3.43%,收放量大阳线。

昨日期权成交逾626万张,已超过2月25号53万张成交量,创历史新高。从PCR指标来看,昨日再次收至63%水平,期权市场情绪极度乐观,但短线有超买迹象。从波动率来看,期权隐波飙涨20%,收至22.14%,与标的30日历史波动率基本持平。7月平值认购隐波低于认沽水平,价差稍有扩大,隐波曲面左倾,大涨后,期权市场略偏谨慎。

从核心板块来看,银保证板块均放量大涨,证券板块站上60日均线。从权重个股来看,继招行后,平安放量大涨突破新高,茅台离前高也是一步之遥。整体来看,50ETF突破60日均线后气势如虹,已完全回补上方缺口,大涨后短线或有休整,但中期继续看多。

操作上,昨天早盘在10点半左右加开了15%仓位的7月2950认购期权,沪指逼近3000点关口,短线可能稍做休整,因此在午后平掉了昨天尾盘买的2900认购及一半的2950认购持仓。这两天平仓盈利超100%,按仓位换算盈利约33%。G20会议在即,接下来标的波动会比较大,消息面上利好或者利空都有可能,但观点上继续看多,因此保留有10%仓位的7月2950认购权利仓,继续做多后市。

三、期权波动率及持仓:
周四认沽认购成交量比63.48%,期权市场情绪维持乐观。从期权持仓变化来看,认购持仓较前一日大减11.45%,认沽持仓较前一日增加11.73%,看不涨大减,看不跌大增,期权市场预期偏强。

从7月持仓变化来看,认购在最虚值3100处增仓最大,认沽在2850处增仓最大,标的支撑压力均有上移迹象。


7月期权持仓量变化(红柱认购)
从7月持仓分布来看,认购在3000处持仓最大,50ETF此处压力较大;认沽在2800处持仓最大,标的此处支撑较强。

从波动率来看,标的30日历史波动率继续反弹至22.31%。期权隐波飙升,7月平值认购隐波大涨至21.10%,认沽隐波大涨至23.66%,认购隐波低于认沽水平,价差稍有扩大,隐波曲面左倾,期权市场情绪略偏谨慎。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据:
50ETF期权周四成交6266690张,其中认购成交3833208张,认沽成交2433482张,认沽认购比63.48%。总持仓3359205张,认购持仓1507865张,认沽持仓1851340张。认购持仓较前一日减少194917张,同比减少11.45%;认沽持仓较前一日增加194390张,同比增加11.73%。

作者声明:
作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。
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