【兴业金工团队】每日资讯20190621

行业资讯
美经贸团队将按两国元首指示进行沟通
美联储降息渐行渐近全球新一轮宽松周期开启
沪指强劲反弹上攻3000点白马股批量创历史新高
创板过会公司再添3家首现新三板企业过会
同业资讯
国泰基金:责任投资前景佳已申报中证ESG80指数基金
产品资讯
单日流入近17亿南方中证500ETF份额规模双双创新高
上证50大涨迎“入富”关注7只指数基金
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vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交创天量 6月认购合约最高暴涨17倍

行业资讯
中美经贸团队将按两国元首指示进行沟通
2019-06-21证券时报网
商务部新闻发言人高峰20日说，中美双方经贸团队牵头人将按照两国元首的重要指示进行沟通。双方经贸团队将认真落实两国元首的重要指示，为大阪峰会期间两国元首会晤做好相关准备。
高峰当日在商务部例行新闻发布会上表示，中方对于中美经贸磋商的基本原则、立场和态度是一贯的、明确的，中方的核心关切必须得到妥善解决。
针对媒体关于“美国政府就拟对3000亿美元中国输美商品加征关税召开听证会”的提问，高峰表示，我们注意到，一段时期以来，美国的进口商、零售商、制造业企业等纷纷表达了反对对中国产品加征关税的意见，也表示了加征关税对美国企业和普通家庭不可避免产生影响的担忧。贸易战没有赢家。如果美方执意采取对华单边贸易措施，必将对自身经济发展和本国人民的福祉产生严重影响。
“中方坚决反对单边加征关税、升级贸易摩擦的贸易霸凌主义做法，将采取必要的反制措施。我们希望美方及早停止错误做法，避免使双方企业和消费者遭受更大损失，甚至对世界经济造成衰退性影响，为通过平等对话解决问题创造必要的条件和氛围。”高峰说。
高峰还表示，中美作为全球最大的两个经济体，经济结构互补，联系非常紧密，双方存在巨大的利益交集。相信双方通过平等对话，照顾彼此合理关切，一定能够找到妥善解决问题的办法。

美联储降息渐行渐近全球新一轮宽松周期开启
2019-06-21证券时报网
北京时间6月20日凌晨，备受关注的美联储议息声明公布，市场降息预期进一步强化。不论是声明中对货币政策表态删除了“保持耐心”这一措辞，提出“将采取适当措施来维持经济扩张”，还是点阵图首次发出降息信号等，美联储均在释放更为鸽派的态度。受此影响，联邦基金利率期货显示7月降息的概率从议息会议前的82.3%升至会后的100%。
从年初还在不断强调货币政策会保持耐心、美国经济复苏势头仍强劲，到现在明显偏鸽派的表态，美联储货币政策方向在外界看来转得有些快。之所以如此，无外乎当前全球经济增速放缓，美国经济面临更大的不确定性，美联储需要适时调整货币政策以呵护适宜的经济环境。
全球经济高度关联的今天，主要经济体的经济走势和宏观政策难再有独立行情，大国之间都是“你中有我，我中有你”的紧密相连。在美联储降息靴子落地之前，全球主要央行多数已降息或正在铺垫降息，如印度、新西兰、澳大利亚、俄罗斯等国已启动降息，中国央行也从去年开始持续进行着货币政策的结构性宽松。预计美联储降息后，还会带动全球更多央行加入货币政策宽松队伍。
对中国而言，美国货币政策转为宽松，会为国内货币政策宽松打开更多空间，但由于目前政策基调更强调不搞强刺激、支持民企小微等，预计后续仍将以结构性宽松为主基调，定向降准仍有空间，在降低利率水平方面，更可能的操作是结合利率并轨改革逐步引导融资成本的进一步下降，而非过去的降低存贷款基准利率。
从历次美联储降息对金融资产价格走势的影响看，降息利好债市和黄金，利空美元指数，对股市则是短期利好长期仍取决于经济走势。但需要注意的是，由于目前市场已经充分预期年内美联储会降息，各类金融资产价格也在前期有所反应，待到降息靴子真正落地后，短期内金融资产价格的边际波动反而可能会有所收敛，甚至不及市场预期，20日议息声明公布后美股仅小幅上扬就是例证。
虽然目前市场一致预期美联储降息渐行渐近，但在降息落地的具体时点上仍有分歧，主流观点认为7月就可看到降息，也有观点认为本轮宽松的首次降息或要等到今年四季度。不论究竟何时落地，可以确定的是，美联储降息的脚步越来越近，全球新一轮货币政策宽松周期已经开启。

沪指强劲反弹上攻3000点白马股批量创历史新高
2019-06-21证券时报网
昨日，A股市场迎来强劲反弹，沪指一举收复5月以来的失地，收盘创一个多月以来的新高，离3000点仅一步之遥。上证50指数大涨3.51%，创3个月来最大涨幅。白马股全面走强，上海机场、招商银行、中国平安、五粮液、爱尔眼科、中国国旅等12只白马股股价均创出历史新高。此外，恒瑞医药、贵州茅台、海螺水泥、伊利股份等股价离历史最高点也仅一步之遥。
白马股持续受青睐
昨日，华泰证券全球存托凭证（GDR）在伦交所正式上市，使得白马股发行GDR预期急剧升温，华泰证券跳空高开高走，盘中一度拉至涨停，这成为白马股走强的催化剂。
华泰证券GDR在伦交所上市仅是A股国际化的一部分。近期，中日ETF互通以及A股先后被纳入全球重要指数或提升指数权重。随着A股市场开放程度不断提高，全球资本配置A股步伐不断加快。
根据中国台湾地区、韩国等新兴市场的开放经验可以发现，随着国际化程度的提升，证券市场换手率和波动率中枢均出现下移，信息更加透明，靠内幕消息或不对称信息进行投机交易将难以获利。
昨日创历史新高的一批白马股均为行业龙头，市值超千亿的就有6只，中国平安以昨日收盘价88.5元计算，市值9587亿元为最高，市值最小的中顺洁柔也有逾150亿元。这批白马股业绩也普遍向好。
A股上市公司此前喜欢送股，不爱现金分红，这种局面在A股国际化之后肯定难以持续。因为送股本身只是个数字游戏，对投资者不会带来任何利益，它只能吸引散户追捧，难以获得国际机构资金的青睐。只有真金白银地给投资者派现金的公司，才能获得成熟投资者的支持。
昨日创新高白马股只有通策医疗2018年度不分红外，其他均有现金分红方案。其中，五粮液10派17元现金分红最高，中国平安虽然年终只有10派11元分红，但其半年报时也进行了10派6.2元的分红，合计比五粮液还略高。
稳定的增长，加上高额的现金分红，这批创新高的白马股大部分都被北上资金重仓持有。中国平安被北上资金持有市值高达670亿，上海机场、招商银行、中国国旅、五粮液4股北上资金持仓市值均超200亿元。
个股分化加剧
与白马股集体狂欢不同的是，低价问题股却持续下跌。退市海润昨日开盘跌停，报0.13元，继续刷新A股最低价纪录，由于股价过低，1分钱就跌停了，其涨跌停板之间只有2分钱，中间只间隔1个昨日收盘价0.14元。而44个一字跌停的华泽退也在不断创造A股最长的跌停纪录。
在退市海润、华泽退的影响下，ST板块指数昨日盘中一度跌至852点，创4月调整以来新低，区间跌去40%。距离5年以来最低835点仅一步之遥。*ST雏鹰、*ST欧浦、*ST印纪、ST新光等股价连创历史新低，还有一大批股价处于历史低点附近徘徊。
据Wind数据统计，低价股阵容近年不断扩容。2016年1月27日，上证综指阶段性低点2638点时，市值小于30亿元的上市公司有196家，到了今年初2440点时市值小于30亿元的上市公司大幅飙升至816家，而截至昨日收盘，在上证指数相对去年底部上涨逾22%的背景下，市值小于30亿元的上市公司反而增加到923家。而市值超过500亿元和市值超过1000亿元的上市公司数量却分别增加了6家和3家。
另外，截至昨日，共有45家ST类上市公司披露了2019年中期业绩预告，仅8家预喜，其他多数ST类上市公司预计亏损或严重下滑。
A股纳入国际市场是大势所趋，而外资带来的不仅仅是资金，更重要的是带来成熟的投资理念，更明晰的监管思路。随着国际化进程的推进和外资进入持股比例的提高，A股的投资策略已在发生变化。在这期间，机遇和风险并存，个股分化行情将更趋明显，绩优白马股将强者恒强，绩差问题股将弱者恒弱。

科创板过会公司再添3家首现新三板企业过会
2019-06-21证券时报网
拟科创板上市公司迎来密集的上会大考。6月20日，2019年第7次科创板上市委审议会议在上交所召开，方邦电子、中微公司、西部超导3家企业通过了上市委的审议。其中，西部超导成为第一家过会的挂牌新三板企业。
资料显示，西部超导是一家新三板挂牌企业，公司股票于2014年12月31日在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。公司主要从事高端钛合金材料、超导产品和高性能高温合金材料的研发、生产和销售。根据招股说明书，公司2018年营业收入10.88亿元，同比增长12.51%，净利润1.34亿元，同比下滑6.31%。西部超导从4月15日科创板上市申请获受理，至6月20日上会，历时仅66天。
在上会的审核意见中，上市委要求西部超导补充披露超导技术在民用领域的商业化发展设想、市场前景及潜在风险；补充披露由于专利失效带来的市场风险及拟采取的保护性措施。
中微公司是一家以中国为基地、面向全球的高端半导体微观加工设备公司，主营业务为用于集成电路、LED芯片等微观器件领域的等离子体刻蚀设备、深硅刻蚀设备和MOCVD设备等关键设备的研发、生产和销售。中微公司2018年实现营业收入16.39亿元，同比增长68.66%；净利润9084万元，同比增长203.61%。中微公司本次计划在科创板发行5348.62万股，拟融资金额10亿元。
对于中微公司，上市委在审核意见中指出，根据申请文件，截至2018年末，发行人部分客户的应收账款出现一定程度的逾期，请发行人代表结合下游客户资本性支出波动较大及行业周期性特点，进一步说明发行人所面临的经营风险和应对措施。另外，根据申请文件，保荐机构选取市场法中的PS（市销率）进行估值，可比公司仅为1家，请保荐代表人进一步说明估值方法、估值结果的合理性。
方邦电子主营业务为高端电子材料的研发、生产及销售，专注于提供高端电子材料及应用解决方案，现有产品包括电磁屏蔽膜、导电胶膜、极薄挠性覆铜板及超薄铜箔等，属于高性能复合材料，其中电磁屏蔽膜是主要收入来源。财务数据显示，方邦电子2018年实现营业收入2.75亿元，净利润1.23亿元。方邦电子于5月23日完成第二轮问询，本次拟募资金额为10.58亿元。
上市委要求方邦电子补充披露研发立项和专利申请的内部制度安排。同时，请发行人补充披露募投项目挠性覆铜板的竞争对手状况和市场前景。
据了解，6月5日首次上市委审议会议召开至今，短短半个月内，上交所已经组织了7次科创板上市委发审会。加上6月20日过会的3家企业，目前已有19家企业顺利过会。截至记者发稿，在已受理的124家申请科创板上市企业中，共有31家企业已经通过审核问询环节，陆续进入上市委审议的流程中。
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国泰基金:责任投资前景佳已申报中证ESG80指数基金
2019-06-20和讯网
近年来，以环境（E）、社会（S）和公司治理（G）为核心的ESG投资成为一种新兴的投资策略，很多国家和地区相继出台ESG的相关政策，在部分国家，ESG已成为一种主流的投资策略。目前，已有华夏基金、易方达、博时基金、南方基金、鹏华基金、华宝基金等加入联合国责任投资原则组织（UNPRI）。新浪挖掘基（sinawjj）特邀顶级基金公司解读在ESG方面的布局。
国泰基金表示，从国际市场看，ESG指数具有中长期稳健的优势，受到机构投资者的广泛认可；从国内市场看，随着ESG指数和ESG投资需求日益增加，未来市场前景将更广阔。国泰基金正在申报一只ESG指数基金：国泰中证ECPIESG80交易型开放式指数证券投资基金。
据中证指数公司信息，中证ECPIESG80指数（简称：ESG80；代码：931148）于2019年2月27日发布，从沪深300空间中选取ESG评分在E+以上，过去6个月波动率最低的80只股票作为成分股，并采用波动率倒数加权。该指数以2011年6月30日为基日，以该日收盘后所有样本股的调整市值为基期，以1000点为基点。
国泰基金称，在其他非ESG基金产品的投资过程中，在考虑追求稳健投资收益的同时，也对所投资标的社会责任践行情况进行筛选，关注其经济责任、持续发展责任、法律责任以及道德责任等不同社会责任对公司价值的相对贡献，以期获取中长期红利。比如，国泰大农业股票（代码001579）、国泰大健康股票（代码001645）、国泰国证新能源汽车指数（代码160225）等基金产品，投资低碳、环保、生态等产业概念，促进可持续发展。
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单日流入近17亿南方中证500ETF份额规模双双创新高
2019-06-21中国基金报
6月19日，个股全面上涨，两市放量反弹。代表成长新经济的南方中证500ETF再度成为投资者抢反弹的最佳工具。据交易所公开数据统计，6月19日，南方中证500ETF份额净增加3.22亿份，资金净流入16.81亿元。南方中证500ETF基金份额升至89.27亿份，基金资产规模升至465.83亿元，双双创下历史新高，是目前市场上规模最大的股票型ETF。
2019年以来，A股演绎结构性行情，成长股或率先见底，风险提前释放，且绝对估值和相对估值均调整较充分，从盈利或估值来看均已具备长期配置价值。在此背景下，代表成长新经济的核心指数中证500指数受到追捧，各路资金纷纷借道南方中证500ETF布局市场。
中证500指数是跨市场的核心指数，同时也是目前股指期货市场上仅有的中盘标的。股指期货在金融市场中起着十分重要的作用，而中证500股指期货更具独特价值，截至6月19日，IC合约持仓合计达13.23万手，是我国股指期货产品体系中不可或缺的一部分。
相比市场上其他主流宽基指数，中证500指数的行业分布更为均衡，更适合作为对冲投资组合的标的指数。根据申万一级行业分类，中证500指数中权重最大的医药生物占比8.7%，排名第二的计算机和第三的电子占比分别为7.3%和7.1%，更加偏向轻资产、新兴产业的信息技术、医药等行业，显著低配采掘、公用事业等重资产行业和金融行业。
估值上看，目前中证500指数市盈率和市净率分别为22.9倍和1.8倍，处于2007年指数发布以来估值序列自下而上的8.7%和4.7%的分位点。由此可见，中证500指数估值处于洼地，中长期具有较高的配置价值。
南方500ETF无论从成交量、盘口深度、折溢价指标，均远超行业竞争对手，成为目前市场上规模最大、活跃度最高的中证500ETF产品。天相投顾公布的赚钱利润排行榜显示，南方中证500ETF一季度为投资者赚取117.02亿元，是一季度中为投资者赚取利润最多的基金产品。值得一提的是，自第十二届金牛奖以来，南方中证500ETF已经连续5年问鼎金牛。同时，在今年的第六届中国基金业英华奖上和第十六届“金基金”奖的评选中，南方中证500ETF分别荣获2018年度最佳股票ETF及三年期指数基金奖。

上证50大涨迎“入富”关注7只指数基金
2019-06-21和讯网
5月末A股纳入MSCI指数的因子提升的决定生效之前，百亿资金于A股收盘前突袭流入的壮观景象还历历在目，而随着“入富”时刻的来临，资金不再采取尾盘突击的方式，取而代之的是提前开干。6月20日，上证50指数涨幅创下5月中旬以来新高，北上资金流入55.64亿元。随着“入富”步骤展开，7只富时指数基金配置价值提升。
资金提前流入A股
从盘面看，20日上证50指数开盘后走高，至早盘收盘前一度上涨近4%，午盘后有所回落，截止收盘时上涨3.51%，创下自5月中旬以来一个多月内的最高日涨幅。据WIND数据显示，全天北上资金流入55.64亿元，
这很容易让人联想到“入富”，富时罗素(FTSERussell)纳入A股第一步将于6月21日收盘后生效。据了解，富时罗素是全球第二大指数公司，2018年9月27日，富时罗素宣布正式将中国A股纳入富时罗素新兴市场指数，中国A股的25%可投资比重将被纳入到指数中，富时罗素计划从2019年6月开始分三步完成整个纳入流程：2019年6月纳入20%，2019年9月纳入40%，2020年3月纳入40%。而第一步的生效日期即将来临。据估算，“入富”第一阶段完成后将带来100亿美元净被动资金流入。
而在MSCI纳入A股因子提高的决定生效之前，即5月28日临近尾盘，上百亿资金北上流入A股，短短几分钟内带动A股指数直线拉升。
据富时罗素公布的其全球股票指数系列2019年6月的季度变动，纳入其全球股票指数系列的A股共有1097只，其中包括292只大盘股、422只中盘股，与“入摩”名单重叠度不低，基本覆盖了上证50、沪深300等核心指数的成份股。
WIND数据显示，截止6月20日收盘，上证50指数动态市盈率（PE-TTM）为9.92倍倍，处于历史27.61%的低位；市净率（PB）1.21倍，处于历史16%的低位；股息率2.68%。无论是纵向相比历史水平还是横向相比海外主要资本市场，上证50指数估值均处于较低位。
7只指数基金可关注
业内人士认为，“入摩”和“入富”使得A股将长期受益于外资流入。但想要从短期把握相关机会难度不小。一方面，由于标的股票数量不少，选股难度较大，另一方面，外资流入对于个股和市场结构的利好将是长期的事，因此，对于普通投资者来说，可以着眼长期围绕这一主题进行布局，除了上证50等核心指数之外，富时相关指数及其指数基金也值得关注。
据WIND统计，目前关于富时系列指数的基金共有7只，其中4只都是跟踪富时中国A50指数（830009.XI），包括嘉实富时中国A50ETF及其联接基金、华润元大富时中国A50等。富时A50指数由富时指数公司从A股市场选择合格的最大50家公司编制组成的指数，是富时中国指数系列的旗舰指数。该指数的成份股与上证50指数的成份股及权重有相似之处，据新加坡交易所数据显示，其前十大重仓股包括中国平安、贵州茅台、招商银行、工商银行、格力电器等。
此外，其余富时相关基金跟踪富时中国A股指数、富时发达市场REITs指数、富时中国A-H50指数。
从业绩表现来看，跟踪富时中国A50指数的基金涨幅比较靠前。WIND数据显示，今年以来截止6月19日，嘉实富时中国A50ETF上涨28.15%，华润元大富时中国A50、嘉实富时中国A50ETF联接A涨幅均在20%以上，汇安富时中国A50ETF虽然也跟前述3只基金跟踪同样的标的指数，但涨幅不到19%。其余富时指数基金涨幅均在19%以下。投资者可关注相关指数的表现，借助基金把握长期资金流入A股带来的投资机会。
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50ETF期权成交创天量 6月认购合约最高暴涨17倍
2019-06-21证券时报网
昨日A股强势大涨，沉寂了一段时间的50ETF期权认购合约全线暴涨，备受市场关注。其中，50ETF认购2950合约、认购3000合约、认购3100合约、认购3200合约等多个6月合约涨幅一度超过10倍，“网红”认购3000合约最高更是涨了17倍。
截至收盘，50ETF期权成交量高达626.67万张，较前一日大增62%，创下新的历史纪录。值得注意的是，暴涨的多个合约持仓量均超过10万张，4个一度涨幅超10倍的合约合计持仓超40万张，赚钱效应显著。
厚石天成投资总经理侯延军认为，上证指数经过一轮大跌后，在本轮年初上涨的跳空缺口及半年线位置进行了一个多月的横盘，逐步消化贸易摩擦带来的影响。在这期间50ETF期权隐含波动率持续下降。大家对即将到来的G20峰会的中美会谈抱有预期。从本周三开始，期权隐含波动率开始有所上升，外加6月份合约还有几天就到期，期权末日效应凸显。
然而，仍有不少投资者认为市场的上涨只是昙花一现。昨日午后隐含波动率快速回落，于是不少人继续卖出认购期权和买入认沽期权。
昨日，卖出认购期权和买入认沽期权的投资者遭遇滑铁卢，多个近月认沽期权暴跌超过80%，损失惨重。
华觉资产基金经理赵林说，“这一次期权的隐含波动率太低了，近月隐含波动率低至16.5，最低到15.89。也就是说，期权的卖方为了赚权利金不断卖出期权合约。就算市场没人知道要上涨这么多，大量卖出隐含波动率低至15和16的期权，这种环境下风险太大了。”
值得注意的是，目前距离6月期权的到期只有7个自然日，5个交易日。即如果近几日50ETF价格回落的话，上述持仓的权利金也将在期权到期时全部损失殆尽。

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