以茅台为例，你确定能赚到市场波动的钱？

集思录网友Jupiter发了个帖子说，市场波动总是毫无道理，出人预料。他以茅台为例：

一家市值超过7000亿，在A股盈利能力最强、未来确定性最高、经营最健康向好、受当前经济环境影响最小的公司，一周时间股价波动接近20%，这就是市场！

当然，那些在星期一拼命挤在跌停板想卖掉茅台的人，可能和这三天拼命抢着买茅台的人，不是同一拨人。但是市场价格是由买卖双方的合力形成，跌停说明机构投资者们没有多少敢买550的茅台。跌了抢着卖，涨了才跟风买，因此我可以说，这些都不是合格的投资人，至少不是合格的茅台投资人。即使你要卖茅台，公司的价值摆在那里，能够600卖出去，为什么要抢着550，甚至520卖出去？

他觉得茅台这样稳健的公司，在一个星期里的股价波动接近20%，而这家公司本身没有发生任何变化，这真是一件不可思议的事情。

有些人说，这是A股制度不行，盛行炒作之风，同时韭菜也太多。

事实上，在成熟的美股市场，在以机构投资者为主的地方，市场这样抽风的事情，同样层出不穷，而且比A股更夸张的是，这样的过程不需要一周，只需要一天。

我想说，只要接触过中概股就不会这样想了。小编持有的标的，盈利100%，半个月利润直接跌没感受一下。

Jupiter的意思是股价波动，是自由交易市场固有的一部分，中外都有，制度完善与不完善都有，但它永远不是市场主流，永远只是市场的花边话题。作为投资者，我们需要考虑的问题是，到底是被波动吓得落荒而逃呢，还是利用它从市场上提点款？

guest2
楼主想利用波动从市场上提点款，那些跌停不买（甚至抛掉）后来又追涨的，何尝不是。

即使是所谓价值投资者，自己判断茅台值700元，现价600元，他也有理由跟市场博弈一下，等待一个更低更安全的价格去买。那些一看到股票现价低于自己判断的价值就机械性买入的人，早就在699.99元满仓了吧，怎么还能有钱等到600元的价格？

价值投资者在掌握大方向的基础上，想跟市场博弈一下，利用波动多提点款，增加自己的超额收益，并非大逆不道的想法。相反，即使股票正在强势涨停，一旦价格超出了自己判断的价值，也要迫不及待地在涨停板上机械性卖出的人，才是不理性的跟钱过不去的教条主义者。

股票市场出现类似的波动走势再正常不过了，并不说明参与者不理性。股价的波动，尤其是中短期波动，除了来源于公司内在价值的变化，很大程度上都是博弈的结果，正是参与博弈的人对价值的判断不同，采取的策略不同，造就了股价的宽幅波动。难道所有人对股票的价值都有相同认识，股价每天围绕所谓的“内在价值”上下0.5%之内波动，才是理性成熟的市场？

至于说低位不买想等更低，后来涨上去了又怕买不到加价去追，只能说这次博弈失败了。不管是基于价值的博弈，还是不看价值的纯粹投机，都有可能在博弈中失败的，价值投资者如果不熟悉这种博弈，失败的概率并不低。

楼主究竟是觉得市场参与者不应该博弈呢，还是觉得他们的博弈水平太低破绽百出呢？如果是后者，很简单，自己下场参与博弈从他们口袋里掏钱便是。

Wangyuliang
呵呵哒，下个季度茅台利润不增了呢？明年利润负增长了呢？价值投资当然是对企业的未来经营有判断，但问题是谁能说清楚呢？送你一句格雷厄姆引用的券首语，现在已然衰朽者，将来可能重放异彩。现在备受青睐者，将来却可能黯然失色。

春满旧山河
逻辑其实很简单，既然筹码打折甩卖都无人问津，不如再拉起来吸引跟风。

vrman
700买茅台号称价值投资者？？什么时候茅台卖不出去过？？我来告诉你，2013年，800,900一瓶也没人买，零售价低于批发价，经销商都不愿意接货。很久吗？5年而已。

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