达达看市2018第42期（2018/11/5）

后市分析

上周上证指数和深证成指分别上涨2.99%和4.83%，两市日均成交总额3431.7亿元，相比上周日均成交3304亿元小幅增加，显示市场成交进一步活跃。

截至11月1日，尽管上周股市大涨，但两市融资余额却小幅减少，而融券余额续创新高，显示市场并没有上周的反弹而看多后市，市场情绪依然悲观。

数据来源：Wind咨询
主要数据：

中国10月官方制造业PMI为50.2，创2016年7月以来新低，预期50.6，前值50.8。中国10月官方非制造业PMI为53.9，比上月回落1.0；10月综合PMI产出指数为53.1，比上月回落1.0。

10月财新中国制造业PMI为50.1，预期50，前值50，显示经济微幅扩张。

外管局：9月我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入16098亿元人民币，支出15455亿元，顺差643亿元。

发改委：9月，我国公路水路固定资产投资完成2504.338亿元，比去年同期增长2.8%；前三季度，我国公路水路固定资产投资完成1.65万亿元，比去年同期增长0.4%。

上述数据显示，宏观经济面临明显的下行压力，同时，9贸易顺差如果以美元计不到100亿美元，而9月外汇储备下降200亿美元，因此在贸易战持续的情况下，外汇储备面临进一步减少的压力，从而人民币汇率也面临下行压力。

为对冲经济下行压力，政府加强了基建的支出，预计未来基建投入将进一步增加，对于整体经济则不应过分悲观。

政府工作：

习近平主持召开民营企业座谈会强调，要毫不动摇鼓励支持引导非公有制经济发展，支持民营企业发展并走向更加广阔舞台。

中共中央政治局会议：要切实办好自己的事情，坚定不移推动高质量发展，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。

证监会表示，正在按照国务院金融稳定发展委员会的统一部署，围绕资本市场改革，加快推动以下三方面工作：

一是提升上市公司质量。加强上市公司治理，规范信息披露和提高透明度，创造条件鼓励上市公司开展回购和并购重组。

二是优化交易监管。减少交易阻力，增强市场流动性。减少对交易环节的不必要干预，让市场对监管有明确预期，让投资者有公平交易的机会。

三是鼓励价值投资。发挥保险、社保、各类证券投资基金和资管产品等机构投资者的作用，引导更多增量中长期资金进入市场。

银保监会：采取措施帮助遭遇流动性困境的民营企业度过难关，稳妥处置民营企业重大突发事件相关风险。

银保监会回应资本市场波动：强化制度建设，加强公司治理，提高市场透明度，完善法制建设，加强对投资者保护，国务院金融稳定发展委员会在这方面将继续加大力度，采取措施。

央行副行长朱鹤新：将通过多种货币政策工具提供合理充裕流动性支持，加快各项扶持政策步伐，加大实施力度。

为提振经济和市场信心，稳定市场预期，政府接连出台刺激政策。习近平明确表态坚定支持民营经济的发展，银保监会也出台政策措施落实对民营企业的纾困。中共中央政治局也明确了将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。而上周证监会表态减少对市场交易的干预、加强上市公司管理、允许保险、社保等更多资金入市更是提振了投资者对股市的信心。政策对于经济的提振将逐步显现，而对于市场信心的提振作用更明显。

股市相关：

在经历了连续两周的反弹后，上证指数周线已出现底背离，因此从技术形态上，短线反弹行情已确立。相比上证，深证成指在技术形态上仍处于空头，但未来很可能走出超越上证的反弹行情。

综合上述分析，达达预计，本周股市将继续反弹。上证50指数的波动区间为：2500-2600。
上证50
上涨阻力区域
下跌阻力区域
周一（11月5日）
2527-2529
2499-2500
周二（11月6日）
2553-2556
2471-2473
周三（11月7日）
2589-2590
2465-2467

后市期权策略推荐
由于本周市场展望为看涨，因此本周推荐期权策略如下：
1. 卖出11月行权价2.50的认沽期权，买入11月行权价2.40的认沽期权
2. 买入11月行权价2.55的认购期权，卖出11月行权价2.65的认购期权

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