苦守牌照vs风控不严又一家期货公司因资管业务遭罚

湖北证监局关于对美尔雅期货有限公司采取责令改正措施的决定
美尔雅期货有限公司：
　　　　　
经查，你公司资产管理业务存在以下违规行为：

通过证券客户端直接进行股票交易，未经系统风控审核；交易员登录投资经理账户下达投资指令，未发现证据证明存在相关授权；通过公司官网向不特定对象宣传具体资产管理计划。

上述情况违反了《期货公司监督管理办法》第四十六条、《期货公司资产管理业务试点办法》第二十八条、《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》第三条的规定。按照《期货公司监督管理办法》第八十七条、《期货公司资产管理业务试点办法》第四十五条、《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》第十二条的规定，我局决定对你公司采取责令改正的监督管理措施，责令你公司在收到本决定书后对上述问题予以改正。你公司应在2018年11月15日前，向我局提交书面整改报告。
　　
如果对本监督管理措施不服，可在收到本决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请，也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。

湖北证监局

2018年10月22日

湖北证监局关于对金宏斌采取监管谈话措施的决定
金宏斌：

经查，美尔雅期货有限公司（以下简称美尔雅期货或公司）资产管理业务存在以下违规行为：通过证券客户端直接进行股票交易，未经系统风控审核；交易员登录投资经理账户下达投资指令，未发现证据证明存在相关授权；通过公司官网向不特定对象宣传具体资产管理计划。

你作为美尔雅期货资产管理业务分管高管，对公司的上述违规行为负有直接责任，根据《期货公司资产管理业务试点办法》第四十五条、《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》第十二条的规定，现决定对你采取监管谈话行政监管措施，你应携带有效身份证件于2018年10月31日上午10时到我局接受监管谈话。

如果对本监督管理措施不服，可在收到本决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请，也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。

湖北证监局

2018年10月22日

近日，湖北省证监局官网显示，美尔雅期货有限公司（以下简称“美尔雅期货”）资产管理业务存在以下违规行为：通过证券客户端直接进行股票交易，未经系统风控审核；交易员登录投资经理账户下达投资指令，未发现证据证明存在相关授权；通过公司官网向不特定对象宣传具体资产管理计划。

湖北证监局对其采取责令改正的监督管理措施，资产管理业务分管高管被采取监管谈话行政监管措施。

《中国经营报》记者注意到，期货资管业务遭处罚已非个案，先前，德盛期货、金信期货因在资管计划的销售和宣传过程中有违法行为，被湖南证监局处罚；倍特期货因资管产品违规遭四川证监会处罚。

“期货监管主要在通道方面，在强监管之下业务已经萎缩很多了。一名期货公司经理在接受本报记者采访时表示。该人士认为，一些券商控股的期货公司风控和合规相对严格，出现问题较少。像美尔雅期货这种体量不大、容易冒进追求业务增长的期货公司问题则会较多。

期货资管业务萎缩

美尔雅期货主要控股公司为湖北美尔雅股份有限公司（以下简称“美尔雅股份”）。资料显示，美尔雅期货今年上半年利润出现下滑。美尔雅股份在2018年半年度报告表示，公告显示公司前三季度营业收入3亿元，同比增加4.21%，前三季净利亏损385万。对于前三季度投资收益的变动，美尔雅股份表示主要原因为其联营公司美尔雅期货本期净利润较去年同期减少所致。

不过，本报记者注意到，目前，期货行业资管行情处于颓势。今年以来，随着业务规模不断萎缩，期货公司资管进入了休整期，资管业务规模大幅缩水。

中国期货业协会的统计数据，截至2018年6月末，全国共有129家公司开展资产管理业务（其中10家以子公司形式开展业务），报备产品数量共计2889只，产品规模合计1629亿元。相较2017年底，期货公司资产管理业务规模的2458亿元，缩水幅度高达33.7%。

而美尔雅期货一直在努力布局资产管理业务。根据公开数据，美尔雅期货自2015年2月获得期货资管业务资格至今，共发行资管产品70余只，累计管理规模近10亿元，在整个期货行业中发行的产品数量位于前列。目前，资管业务是美尔雅期货三大核心板块之一。

不过，接受记者采访的业内人士进一步分析认为，期货资管业务萎缩，原因比较多样，也不完全是因为违规遭监管所致。“期货的商品ETF投资类工具在当下存有缺失。目前有很多公募基金申请成立商品ETF，但是监管机构并没有审批，跟国外相比，商品ETF工具的缺失也影响了期货资产的市场规模。”

坚守只为牌照“含金量”？实际上，从2017年开始监管层面对期货公司资管监管力度日益加大，大部分都是通道业务被查到，业务建设不健全，比如下单制度、止损制度、结算制度或者交易管理制度不健全。监管要求期货资管业务去通道业务、去结构化，这些监管本质在于完善资管业务。

在期货公司资产业务频频被查之际，证监会10月30日发布公告指出就修订《期货公司分类监管规定》（以下简称《规定》）向社会公开征求意见。此次修订将加大违规成本，强化监管威慑。在净资本监管、保证金安全、业务合规性等方面提高违规成本，强化监管底线要求。

国都期货经纪业务总部负责人屈晓宁在接受本报记者采访时表示：“分类监管运行已经七年，对期货公司影响很大。排名靠前的可以开展的业务会更多，很多大的产业公司明确要求至少是A级以上的评级才能合作。同时资产管理带入评级是趋势，因为现如今有70%的期货公司有资产管理牌照，拥有资产管理牌照期货公司至少有一百家。”

“但是期货资管牌照相对来说含金量还比较高，即便资产缩水期货公司还会正常做下去。”屈晓宁认为。

（中国经营报陈卓、郑利鹏）

除了上文提到的，德盛期货、金信期货因在资管计划的销售和宣传过程中有违法行为被湖南证监局处罚，倍特期货因资管产品违规遭四川证监会处罚外，还有以下公司近期因为资产管理业务问题被当地证监局处罚。

10月22日弘业期货资管业务一系列问题被江苏证监局采取改正的监管措施。

江苏证监局发现，弘业期货在开展资管业务时存在三项违规：第一，弘业期货违反合同约定将资管计划募集期利息归属公司。第二，通过公开网站向不特定对象宣传具体资产管理计划。第三，资管业务交易中存在不规范情形：通过证券客户端直接进行交易，未经系统风控或风控专员审核；投资经理直接执行投资指令，未经交易员确认；净值触发合同约定禁止开仓线，仍然继续开仓。

近期广东证监局也因资产管理业务处罚了华泰期货和广发期货。这2家期货公司均被采取责令改正的措施。

10月24日，华泰期货的资产管理业务被查出存在2项问题：一是为应付检查，华泰期货于检查进场前一日对不满足合同风控要求的资管系统风控设置进行修改。二是投资者适当性管理不规范。

广发期货则是在10月23日被查出资产管理业务存在第三方投顾或投资经理直接执行投资指令、未经交易员确认的问题。

需要提醒的是，本周证监会已就修订《期货公司分类监管规定》向社会公开征求意见，相关负责人介绍，2009年8月，证监会发布《期货公司分类监管规定(试行)》，后于2011年4月修订并沿用至今，已累计开展了10次期货公司分类评价。

按照新修订的《期货公司分类监管规定》，要求强化监管威慑，在净资本监管、保证金安全、业务合规性等方面提高违规成本，强化监管底线要求，优化评价体系，理顺评价程序。加分指标中新设服务实体经济能力指标大类。在扣分指标中，明确期货公司收到行政处罚事先告知书、因涉嫌违法违规被立案调查或者发生风险事件，造成严重影响，反映出风险管理能力存在问题的，需要对照扣分。还细化措施和处罚扣分项目，比如在行政监管措施方面，增加“被出具警示函，每次扣1分”等。
　　
在现行规定列出的股东虚假或抽逃出资、挪用保证金、超范围经营等情形基础上，增列欺诈客户、从事内幕交易、传播虚假信息、参与非法期货活动、恶意规避监管等“红线”，修改后“一票降级”情形增至八项。

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