广发期货：期权日报20181101

　　期权策略
　　豆粕期权：CBOT美豆11月合约收至839美分/蒲式耳。据外电消息称，
　　美中西部地区有利天气加快收割进度，预期美豆大量供应令美豆价格承压。连粕1月合约收于3318元/吨，震荡调整。期权盘面，平值期权的隐含波动率处于20%附近，波动率整体较高。操作上，持有卖出执行价格为3600看涨期权1月合约，卖出执行价格为3250看跌期权1月合约，构建 1:1配比的卖出宽跨式期权组合。
　　白糖期权：ICE原糖期货3月合约收至13.14美分/磅，原糖价格继续承压回落。据外电消息称，巴西圣保罗州降雨有利于甘蔗作物生长，消息偏空。郑糖1月合约收于5121元/吨，小幅收涨，现货持稳为主，商家挺价意愿偏强，在新榨季未大量开榨前，预判郑糖或震荡偏强。期权盘面，平值期权的隐含波动率持平在15%附近。白糖期权1月合约11月26日到期，根据基本面和技术面研判，未来1个月行情郑糖或呈现震荡的态势，操作上，持有卖出执行价格为5300看涨期权1月合约，卖出执行价格为4900看跌期权1月合约，构建 1:1配比的卖出宽跨式期权组合。
　　vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权：50ETF收至2.496，缩量收涨，全天隐含波动率持续回落。期权总成交CPR收至1.3，较昨下降0.09，总持仓CPR收至1.4，显示投资者情绪偏谨慎。宏观方面，中国10月官方制造业PMI为50.2，创2016年7月以来新低，预期50.6，前值50.8。中国10月官方非制造业PMI为53.9，比上月回落1.0，表明非制造业继续保持增长态势，增速有所放缓；10月综合PMI产出指数为53.1，比上月回落1.0，表明我国企业生产经营活动延续扩张态势，但增速有所放缓。资金方面，央行公告，考虑到月末财政支出力度进一步加大，可对冲央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，10月31日不开展逆回购操作。31日有1500亿逆回购到期，净回笼1500亿。目前，50ETF依旧处在箱体震荡之中，操作上，建议暂且观望。
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