【华泰金工林晓明团队】期权成交量上升,隐含波动率下降——期权期货周报 20190616

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华泰金融工程   2019-6-17 17:01   2992   0
摘要
上周上证50ETF上涨3.18%,日均成交量上升35.98%
上周上证50ETF收于2.79元/份,上涨3.18%。上周五个交易日分别涨跌1.29%、2.74%、-0.43%、-0.21%、-0.21%。上证50ETF日均成交量7.47亿份,与前一周相比上升35.98%。标的份额下降3.49%。

上周期权日均成交量上升25.66%,持仓量上升4.68%
上周期权成交较前一周上升,日均成交量246.20万张,较前一周上升25.66%,认购期权日均成交量136.02万张,上升了29.15%,认沽期权日均成交量110.19万张,上升了21.61%。上周期权持仓量上升。截至6月14日,期权持仓356.89万张,与前一周相比上升4.68%,认购期权持仓192.03万张,下降了0.66%,认沽期权持仓164.86万张,上升了11.66%。

上周标的上涨,认沽期权大部分下跌
上周标的上涨,认沽期权大部分下跌。认购期权最大涨幅为57.81%,最大跌幅为50.00%;认沽期权最大涨幅为5.26%,最大跌幅为92.86%。

短期历史波动率上升,隐含波动率小幅下降
截至6月14日,50ETF5日波动率为21.20%,10日波动率为16.46%,20日波动率为15.52%,60日波动率为23.45%。短期波动率有所上升。隐含波动率指数小幅下行,从前一周的23附近下降至20附近,周五收于20.61。

上周股指期货期现差情况
沪深300指数上周上涨2.53%,中证500指数上涨2.50%,上证50指数上涨2.91%。截至6月14日,IF当月期现差为-0.27%,下月期现差-1.07%,当季合约期现差-1.45%,下季合约期现差-1.75%。IC当月期现差为-0.55%,下月期现差-2.37%,当季合约期现差-4.83%,下季合约期现差-6.83%。IH当月合约期现差为-0.37%,下月合约期现差-1.21%,当季合约期现差-1.39%,下季合约期现差-1.36%。

风险提示:模型根据历史规律总结,历史规律可能失效;市场发生超预期波动,导致期权价格暴涨暴跌。


上周期权标的走势
上周上证50ETF收于2.79元/份,上涨3.18%。上周五个交易日分别涨跌1.29%、2.74%、-0.43%、-0.21%、-0.21%。上证50ETF日均成交量7.47亿份,与前一周相比上升35.98%。标的份额下降3.49%。









期权市场行情
上周期权成交较前一周上升,日均成交量246.20万张,较前一周上升25.66%,认购期权日均成交量136.02万张,上升了29.15%,认沽期权日均成交量110.19万张,上升了21.61%。






上周期权持仓量上升。截至6月14日,期权持仓356.89万张,与前一周相比上升4.68%,认购期权持仓192.03万张,下降了0.66%,认沽期权持仓164.86万张,上升了11.66%。






成交量P/C比为0.7636,与前一周相比下降13.38%;持仓量P/C比为0.8585,与前一周相比上升12.40%。






期权合约分析
期权合约涨跌情况
上周标的上涨,认沽期权大部分下跌。认购期权最大涨幅为57.81%,最大跌幅为50.00%;认沽期权最大涨幅为5.26%,最大跌幅为92.86%。











期权合约成交量情况






期权合约持仓量情况














期权波动率分析
上证50ETF历史波动率
截至6月14日,50ETF5日波动率为21.20%,10日波动率为16.46%,20日波动率为15.52%,60日波动率为23.45%。短期波动率有所上升。






加权隐含波动率
隐含波动率指数小幅下行,从前一周的23附近下降至20附近,周五收于20.61。






股指期货上周行情
沪深300指数上周上涨2.53%,中证500指数上涨2.50%,上证50指数上涨2.91%。









股指期货期现差走势
截至6月14日,IF当月期现差为-0.27%,下月期现差-1.07%,当季合约期现差-1.45%,下季合约期现差-1.75%。IC当月期现差为-0.55%,下月期现差-2.37%,当季合约期现差-4.83%,下季合约期现差-6.83%。IH当月合约期现差为-0.37%,下月合约期现差-1.21%,当季合约期现差-1.39%,下季合约期现差-1.36%。







风险提示:模型根据历史规律总结,历史规律可能失效;市场发生超预期波动,导致期权价格暴涨暴跌。

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林晓明
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