日元中线看涨澳元看空短期波动率 | 云核变量本周操盘攻略

周一(10月29日)美国股市遭遇“惊魂一夜”。美股在早盘反弹的情况下，走势发生急剧逆转，道指盘中一度暴跌逾500点。股市大跌令市场避险情绪升温，加上美国经济数据表现稳健，这推动美元继续走强。尽管近期股市下滑也令金价受到支撑，但强势美元对于金价的影响更加明显，现货金日内跌破1230美元/盎司关口，周二亚市早盘金价仍然低于这一水平。本周如何交易？

（I）、基本面摘要

德拉基记者会欧元冲高回落美元反弹：德拉基提到了经济数据弱于预期，但也谈及风险“大致平衡”和经济广泛增长；此外还淡化了近期经济势头放缓和意大利财政风险的影响。德拉基表示，仍然需要大量宽松的货币政策。没有讨论扩大 QE，没有讨论下一步行动；如有必要央行准备好调整所有的政策工具，没有过多讨论意大利问题。发言期间欧元短暂上涨，发言结束后欧元/美元持续下挫，最低刷新 8 月 17 日以来低位；美元指数持续拉升，现货黄金大幅下跌。

美国三季度 GDP 增速 3.5% 消费支出强劲：美国三季度 GDP 初值报告于北京时间 10 月 26 日 20：30 公布。美国三季度 GDP 初值增速 3.5%，优于预期不及前值。三季度 GDP 增速表现优于预期的背后在于消费者支出增加、企业补充库存以及政府增加支出。数据公布后，美元指数震荡上扬，日内最高升至 98.87。

人民币持续下跌对黄金隐性利好：人民币兑美元今年迄今已累计下跌 6.7%，较 3 月高点已贬值 11%。技术上人民币似乎将超过 7 美元主要心理关口。市场普遍认为如果汇率超过 7 中国人民银行将出手支持。然而若中国央行不这么做，情况可能很糟糕。而美国政府可能会对人民币持续下跌做出回应，实施第四轮关税。贸易战争进一步升级引发规避风险情绪，会导致黄金反弹。

（II）、外汇期货与期权策略综述

买入日元 2018 年 12 月份到期期货合约（芝商所合约代码 6JZ8）。

卖出行权价为 0.7050，0.7100 的澳元宽跨式组合（芝商所合约代码 6AZ8）。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的 2018/10/23 期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化 1940 万手,日元净多头变化 1165 万手,英镑净多头变化 2529 万手,澳元净空头变化 2262 万手,加元净多头变化 4712 万手,瑞士法郎净多头变化 4024 万手,纽元净空头变化 565 万手,上周总持仓多空转换的货币有：加元。除此之外，单向总持仓变动超过 20%的货币有：加元，瑞士法郎。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上，三个关键因素支持对日元的看多观点，分别是日本拥有大规模的经常帐盈余，净债权国的身份以及日本央行宽松立场的逐步淡化。避险情绪抬头令日本国内投资者倾向于将资金留在国内，从而得到稳定回报。而安倍近期的访华也是一个市场积极信号。另一方面，投机性日元空头仓位已经达到 8 个月高位，表明空头回补的风险正在积聚，一旦爆发将为日元带来显著提振。技术面上，上周日元突破震荡区间选择上行，虽然周五冲高回落，但继续下跌的可能性不大。综上，建议本周做多日元兑美元12月期货，入场点0.008950附近，止损放在0.008920，止盈在 0.009020 附近，入场后及时调整止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

卖出标的为 6AZ8 的 Friday Weekly Premium Quoted 澳元宽跨式组合。

美澳间货币政策产生鸿沟。美联储在不断紧缩，澳联储则要把利率保持在纪录低位。贸易战的避险情绪高涨让商品货币更加脆弱，而澳大利亚和贸易战的两方——中美都有很密切联系。澳大利亚在过去十年一共换了六个总统，上周执政党失去关键的补缺选举表明第七位可能要出现了。不过澳元目前的走势已经超卖，且澳大利亚第二季消费者物价指数年率首次重回 2-4%的央行目标区域。如果没有更加意外的坏消息，澳元下周走势中性的概率较大。因此认为可以卖出 11 月 3 日到期的澳元宽跨式期权组合。

（III）、本周重要经济资料与事件汇总

你值得拥有的交易课程等你来参加：

双节特惠 | 11月北京：云核变量外汇期货期权交易训练营报名啦！

我们是推动中国金融行业发展的投行&对冲基金交易员们！

云核变量集团于2011年成立于伦敦。主创成员为投行定量模型分析师、对冲基金交易员、咨询顾问精英，学术及职业经验横跨五大洲。我们主营金融培训服务，为全球金融从业者、投资者、企业及高校学生提供全方位的金融教育平台。2013年，云核变量集团进入中国市场，目前在大中华区开展的实训项目中包括交易操盘实训、金融衍生品的深入剖析，以及就业与职业发展规划。云核变量集团在中国市场取得了突破性的进展，与国内外多家金融机构（投行、银行、券商、期货）及各大高校开展全方位的合作，被国内外各大主流媒体视作中国金融教育的创新者，为中国金融教育领域带来开创性的理念。

添加微信ID：cloudhands 或于官网www.cloudhandstrading.com、微博@云核变量金融、微信公众号“云核变量金融交易员”了解更多。云核变量金融，成就你的交易梦想！

日元中线看涨 澳元看空短期波动率 | 云核变量本周操盘攻略

日元中线看涨澳元看空短期波动率 | 云核变量本周操盘攻略