从小小冶炼厂到稀土产业链龙头，参股全球第二大稀土矿，董事长这么看中美贸易摩擦影响

采访：证券时报副总编辑王冰洋（图右）

嘉宾：盛和资源董事长胡泽松（图左）

题记：

通过近20年的发展，盛和资源从创立之初的小小冶炼厂，发展成为一家立足稀土产业及相关领域，集研发、生产、应用于一体，国内外并重发展的国际化集团公司。

公司成长于国内，着眼于全球，兼顾国内国外两种资源、两个市场，经营活动遍及亚洲、美洲、欧洲、澳洲和非洲，目前已在美国、澳大利亚、新加坡、越南等地投资设立多家子公司。公司2017年成功竞标美国最大稀土矿项目，目前该项目处于试生产阶段且生产稳定。

近日，证券时报“上市公司高质量发展在行动”采访团走进盛和资源，证券时报副总编辑王冰洋对话盛和资源董事长胡泽松，就投资者所关心的问题，详尽深入采访。

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资本市场助力企业跨越式发展

王冰洋：现在公司已经发展成为稀土产业链的一个龙头企业，能否介绍一下这些年公司的发展历程和主要成就？此外，资本市场对公司产生了哪些积极作用？
胡泽松：2001年，公司通过内部整合成立了乐山盛和，主要从事稀土的冶炼和分离，当时的注册资本才1006万元。到了2012年的时候，经历了十多年的发展，公司形成了一些积累，当时的净资产有5.6个亿，通过借壳太工天成（*ST天成），公司有幸融入到资本市场发展的历程中去，目前公司的注册资本已经超过17亿元。

上市后，公司通过重大资产重组，联合了行业内的精英企业，收购了晨光稀土、科百瑞、文盛新材三家子公司。公司发展上了一个大台阶，规模和体量起来了。产品品种上，原来公司在四川只涉及到轻稀土这块。通过重组，公司轻重稀土兼具，产品更加丰富了。

另外，通过和文盛新材的合作，公司打开了锆钛市场。公司以稀土为基础，向三稀元素进行了一些拓展。这块也是通过上市平台的力量，如果没有上市的机遇，没有金融杠杆的作用，要让企业靠自身积累去做，这个难度很大的。

所以就公司整个的发展过程而言，应该说公司创立是第一步，借壳上市是一大步，重大资产重组则让公司更上一层楼。通过这三大步，奠定了现在盛和资源的基本发展格局。

上市以后，更加坚定了我们做大做强企业的信心。公司通过上市，逐步参与到行业的整合进程中去。对国家政策高度的理解上来了，通过对企业责任感的发掘，整个企业的制度建设、文化建设也都上来了。

王冰洋：重组之后公司与相关企业的协同情况怎么样？是否达到预期效果？
胡泽松：2017年2月，公司完成晨光稀土、科百瑞、文盛新材三家子公司的重组。这对盛和资源来说应该是一个实现飞跃的标志性事件。通过重组，企业整个规模有一个大的飞跃，产品的品种更加丰富了，满足客户需求的能力进一步增强了。

公司发展迈上一大台阶，整体业务水平得到全面提升。另外，市场影响力起来了，现在国外的客户感觉到盛和资源这几年整个的实力增长起来了，效果不错，我认为融合得很好。

混合所有制激发企业内在动力

王冰洋：公司是国家倡导的、稀土行业独具特色的混合所有制企业，根据公司在年报的表述，混合所有制是公司发展的灵魂。能否分享下这方面的经验和心得？
胡泽松：公司混合所有制也是历史形成的，盛和资源初创时，是由综合研究所作为主要的发起人。研究所跟其他企业不一样，它的权力要素的属性低，从一开始就没有绝对控股。

现在回头来看，它的理念是先进的，就是发展要素集成，以市场为导向的要素集成，我觉得这个是混合所有制最好的一个模式。混合所有制，是我们企业发展的一个源动力。

混合所有制也让公司成为一个很好企业家合作平台。建立企业家合作机制是盛和资源的一个长期发展战略。在一系列的并购重组之后，很多优秀的企业家都加入到盛和资源大家庭。这些企业家在他自己的企业发展过程中，本身就是行家里手。企业家进来之后，通过公司的企业家共享合作机制，让他们的事业生命在延续，继续参与公司的经营管理，把大家的愿景联系起来。这也是盛和资源做大做强、践行高质量发展的一个捷径。

我们混合所有制企业里面，不光是现在，包括未上市之前，股东都是平等协作。大家只有股权的差异，没有其它的差异，都是平等的社会主体。混合的结果不是简单的混合，它不是个乳浊液，它是个溶液，你中有我，我中有你。

很多投资者担心我们的股权问题，认为大股东的持股才14%左右。公司股权结构较为分散，不代表控股股东地位不稳定。公司是以国家资本为控股股东的典型混合所有制上市公司。在公司发展历程中，混合所有制的特点得到充分的体现。通过混合所有制，公司充分发掘企业内在动力，最后形成事业控股，发展控股，而不是权力控股。有了发展的共识，大家就会众志成城，就是铁板一块。

看好稀土行业发展前景

王冰洋：能否给我们介绍一下稀土行业将来的发展前景？目前稀土价格变动情况如何？
胡泽松：稀土是一个非常有潜力的行业，而且是非常大的行业，这个是基于全世界的共识。无人机、机器人、自动驾驶等各种各样的智能体系，都离不开稀土。

镨和钕是引领性的稀土元素，所有的电机如果不用稀土，它的尺度也好，功能也好，就会大大降低。未来中国工业发展的突飞猛进，尤其智能制造这块，将对稀土的发掘利用起到极大的促进作用，这也是社会发展到这个阶段的一个必然的东西。

可以说，目前稀土不再是工业味精了，味精是可加可不加。现在的趋势是，要达到精密制造、智能制造，离不开稀土了。所以现在我们稀土企业也必须为迎接这个发展做准备，集聚力量。

随着稀土应用的不断拓展，大家对稀土的释义也有了新的认识，稀土是改造传统产业，发展新兴产业，实施新时代制造强国的关键性基础材料。从国家战略策略而言，目前稀土产业仍处于需求侧阶段，对此，宜针对性采取一些政策措施。

稀土价格方面，目前整个国内外的格局在发生变化，包括稀土的作用也在发生变化，稀土价格不太可能像2010年、2011年那样的一种爆发式的、非理性的增长，它一定要回归到一个合理的价值。但比起当时乱采乱挖的时候，目前稀土价格也是高了若干倍了。所以总体来说，我觉得稀土价格是在增长，并逐步保持稳定，稳定性的价格是一个行业健康的标志。

从长期来看，稀土下游功能材料产业，新能源汽车、智能制造业等新兴领域对稀土永磁材料需求持续增长，供给侧改革持续推进使得稀土资源进一步集中，行业发展将更加健康和可控，价格有望进一步上升。

致力发掘全球稀土资源潜力

王冰洋：现在盛和资源是稀土行业的龙头企业，我们国家的稀土行业在国际上处在一个什么样的水平？
胡泽松：应该说我们国家在世界上还是举足轻重的，原来八十年代的时候，邓小平同志说过，“中东有石油，中国有稀土”。稀土到目前仍然是我们国家的优势资源。通过改革开放这四十年的发展，我们的稀土应用技术也上来了，当年我们的稀土以出口为主，现在基本上是以国内利用为主，如果说我们供应了全球90%的稀土,其中80%是在国内使用，这是一个大的飞跃，也是稀土产业和稀土人对国家的贡献。

但是，现在我们要特别关注整个稀土行业发展的变化，其中一个便是国内外稀土的权重，我们现在下降很厉害。通过美国地质调查局的公开资料来看，中国储量占全球的比重从八十年代的的超过80%下降到了目前的不足40%。实际上国外这些年稀土资源的开发得到了飞跃发展，中国稀土保持优势任重道远，压力大了，责任大了。

这个可能和社会公众的了解不太一样。现在实际上国外轻稀土发展起来了，重稀土也起来了。以前说重稀土是中国独有的，现在不是，像澳大利亚、巴西，都有了重稀土，所以我觉得我们中国稀土要保持自己的优势，要居安思危。中国在发展，世界也在发展，中国要跟上脚步，进一步在世界上发挥作用，稀土企业、稀土企业家有重大的责任。

王冰洋：根据公司发展战略，公司坚持国内国外两个市场。公司2017年参股美国芒廷帕斯稀土矿（全美最大、全球第二大稀土矿）开发公司，公司能否回顾一下当时是怎样实现对芒廷帕斯稀土矿资源的控制的呢？

胡泽松：芒廷帕斯稀土矿是当年的全球稀土龙头企业，曾供应全球90%以上的稀土产量。后面随着中国逐步认识稀土、开发稀土、技术创新，在行业的博弈过程中，尤其价格竞争过程中，它们逐步丧失了优势。因稀土价格下跌和环保成本过高，芒廷帕斯稀土矿当时处于破产、停产状态，并以公开拍卖的形式出售。

大家都很关注芒廷帕斯矿的发展，盛和资源也不例外。尤其是破产这块，该稀土矿几个阶段的拍卖过程盛和资源都参与了。公司在竞拍过程中和美国企业有了交流，谋求了合作的共识。公司通过和美国的基金组建项目公司MPMO，成功竞标芒廷帕斯矿，取得这个稀土矿的运营权，公司在MPMO里面有9.99%的股权。

成功竞标美国芒廷帕斯稀土矿，体现了我们国家稀土行业四十年的发展成果，没有实力的积累，人家也不会让你进去。同时，也体现了公司混合所有制独特的优势。

王冰洋：目前该矿处于试生产阶段，进展如何？预计何时能够放量达产？
胡泽松：目前芒廷帕斯项目处于试产阶段且生产稳定，生产能力还存在一定的提升空间。

公司前期按照协议提供不超过5000万美金的流动资金借款，作为预付货款同时注入流动资金。同时，公司提供技术和市场支持，现在双方的合作非常的好，非常融合。目前芒廷帕斯矿已经全面恢复试生产了。双方还在进一步优化生产结构方面开展合作。

关于目前月产量的情况，属于MPMO的具体经营细节情况，公司仅为参股MPMO，在未经得许可前不得对外公开披露。但是公司的下属公司新加坡国贸对其产品包销，相关经营业绩根据信息披露要求，将会在2018年度报表汇总或单独予以披露。

王冰洋：中美贸易争端对稀土行业有何影响？
胡泽松：在稀土方面，中美双方是完全互补性的关系，中国的产品美国离不开了，美国的技术当然我们也是需要的，所以稀土不会成为贸易争端的焦点。我们看到双方稀土方面整个调子是在降温，根据报道，相比于之前的加征关税清单，美国对华征税最新清单移除了稀土和稀土永磁。到目前为止双方都没有列入到正式的关税目录中去。

今年，盛和资源在稀土产品有进口、也有出口，出口的是稀土金属产品、进口的是稀土精矿。从企业的角度还是希望，双方通过优势互补、互通有无，来促进各自经济发展和产业结构优化升级。

维持市场稳定，回应市场关切

王冰洋：公司近两年业绩释放能力增强，飞速发展，但是近一年来股价比较低迷，咱们如何看待这样的一种现象？
胡泽松：近期，市场受中美贸易摩擦、外汇市场、股票市场情绪和投资者个人心理等多重因素影响，整体二级市场存在异常波动性，个股或多或少都会受到这方面的影响。

因为我的背景是研究所所长，对二级市场这块也挺迷茫的，但是我感觉到，投资者认识企业需要一个过程。从我个人来说，大家对公司会有一个认识、再认识，不断深化的过程。

王冰洋：公司近期推出了诸多措施维护市场稳定，包括回购、倡议股东增持等。请问推出这些措施的目的是什么？为何会选择现在这个时点？
胡泽松：公司的混合所有制不是利益混合体，而是责任和愿景的共同体。公司一些股东有增持的想法，我们都积极支持。股权激励这块，出台的措施（回购股份等）也将为我们后期的激励凝聚力量。公司从去年底就一直跟中介公司在准备这一块，现在出台也是水到渠成。现在相关方案刚好在这个时点上出来了，被市场解读为稳定股价。其实，这些措施，也是公司长期的一个想法。

同时，公司推出的相关措施，也得到控股股东支持并出具相关承诺，相关倡议也得到股东的响应：承诺不减持，并且未来拟增持公司股票。坚定了投资者对公司认同和支持，积极引导投资者长期持有公司股票，与公司共同发展。

王冰洋：公司未来发展战略如何？
胡泽松：公司一直沿着产业链做拓展工作，海内外也在做拓展工作，通过这些年的发展，公司在结构上有了根本性的改变。公司发展的基础夯实了。通过结构的优化，公司品种丰富了，适应市场能力增强了，为未来我们进一步向下游拓展，奠定了很好的基础。

很多朋友特别关注公司什么时候会在下游有一些大的动作，这个是大家对公司的一个预期，因为公司战略在这儿摆着。但是我们一定要先把我们自己的基础夯实，基础打牢，很多事情就会水到渠成。公司将发掘混合所有制要素集成的优势，通过企业家合作分享机制让公司做大做强，公司相信未来能够得到一个快速发展。

未来，公司将继续坚持稀土为核心兼顾三稀资源，坚持国内国外两种资源、两个市场，实现产业上下游协调延伸。通过建立企业家平台合作机制做大，通过完善激发板块活力体制做强，通过强化风险防控体系做优。公司将积极参与完善国内外稀土产品供应链，与合作伙伴一起致力于有序开发全球稀土和“三稀”资源，推动行业良性、绿色发展。

[h1]采访札记丨“混”出来的盛和资源[/h1]
作者：贾壮

胡泽松的名片上有两个职务，一个是中国地质科学院矿产综合利用研究所党委书记、所长，另一个是盛和资源控股股份有限公司董事长。作为研究人员，胡泽松走出了一条经典的晋升路径，从助理工程师到高级工程师，从普通技术人员到研究所所长；在上市公司中，胡泽松则放下身段扎进市场，把国有控股上市公司的市场化程度做到了很高水平。在不同的体制之间自由切换，将官商鸿沟轻松填平，外人看来压力山大，胡泽松却轻描淡写，“不管干啥，都要干好。”

地质工作者身上兼具两项看似矛盾的品质，一方面是风吹日晒造就的粗粝豁达，另一方面是烧杯天平中练就的沉稳细腻。这两样截然不同的品质，在胡泽松身上都有体现，他把两种品质的优点很好地结合起来。当需要克服体制障碍时，亮出翻山越岭的勇气，盛和资源草创时期、借壳上市、并购重组，哪一项都需要对国家产业政策的解与遵循、需要对国有资产责任的坚守与担当、需要对企业发展战的坚持与谋划，胡泽松亲亲为的朴实与攻坚克难的豪迈言谈中表无疑。当面对稀土市场的波诡云谲时，他能拿捏好分寸和尺度，把盛和资源缝成一件色彩斑斓的“百衲衣”。

从创立之初的小小冶炼厂，到如今集研发、生产、应用于一体，国内外并重发展的国际化集团公司，盛和资源走了将近20年时间。如今的盛和资源，可以说是“混”出来的。这个“混”的内涵，包括最核心的所有制层面创新，包括做大企业过程中的并购重组，也包括大胆跨出国门进行国际资源整合。上市公司的发展没有“容易”二字，财务报表当中每一个数字的背后，都是市场洗练之后的沉淀，盛和资源在自己选取的道路上，终于“混”出了样子。

混合所有制是胡泽松最为看重的一点，“这是我们企业发展的源动力。”据他介绍，在公司发展历程中，混合所有制的特点得到充分的体现。通过混合所有制，公司充分发掘企业内在动力，最后形成事业控股，发展控股，而不是权力控股。有了发展的共识，大家就会众志成城，就是铁板一块。

盛和资源的混合所有制是与生俱来的，从公司成立就选择了这条道路，并且越走越宽。在坚持混合所有制的过程当中，盛和资源股东中的国有资本得到了壮大，民营资本也获得了发展，形成国有、民营要素集成、携手共进的局面，充分说明了发展混合所有制的现实可能。从这个角度来看，盛和资源的路径选择不仅仅代表着一个企业的成功，也具有做强做大国有资本的标杆和示范意义。

混合所有制解决了治理结构的问题，这是企业经营的根本，方向对了，一顺百顺。所有制问题上能敞开怀抱，企业经营战略选择自然会来者不拒，盛和资源在做大体量时，选择了更加便捷也更具挑战的并购重组。胡泽松说，在一系列的并购重组之后，很多优秀的企业家都加入到盛和资源大家庭。这些企业家在他自己的企业发展过程中，本身就是行家里手，进来之后通过公司的企业家共享合作机制，让他们的事业生命在延续，继续参与公司的经营管理，把大家的愿景联系起来。“这也是盛和资源做大做强、践行高质量发展的一个捷径。”

全世界来看，稀土是中国的优势产业，作为行业内的龙头企业之一，盛和资源的发展是不断融入新理念、创新新措施、拓展新途径的实践，体制“混”、行业“混”、国际“混”、“混”出春风化雨的精彩。但记者在与胡泽松交流时，却感受到了强烈的危机意识。“通过美国地质调查局的公开资料来看，中国储量占全球的比重从八十年代的的超过80%下降到了目前的不足40%。实际上国外这些年稀土资源的开发得到了飞跃发展，中国稀土保持优势任重道远，压力大了，责任大了。”胡泽松提供的数据和分析，与外界的惯常印象完全不同，正是基于这一认识，盛和资源一直加紧全球布局，目前已经颇有收获。从产品和地域布局角度分析，这也是一种混合。

胡泽松的名片背景是一副剪影，两位全副武装的地质工作者，行走在晨曦当中的山地上，远处太阳正在冉冉升起，给人温暖和希望。期待乐观开朗的胡泽松，能带领盛和资源走好阳光照射下的崎岖山路，让百衲衣的色彩更加斑斓。

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从小小冶炼厂到稀土产业链龙头，参股全球第二大稀土矿，董事长这么看中美贸易摩擦影响

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