场外期权和场内期权的四大区别

关注我们了解更多精彩内容哦！

二者根本区别在于期权合约是否标准化。场内期权是在交易所交易的标准化合约，通过清算机构进行集中清算，场外期权是根据客户的需求设计，是个性化的，更加灵活。

场外股票期权涵盖股指期权和个股期权，投资者与券商签订场外衍生品交易协议完成交易，券商是投资者的交易对手。目前有90家券商参与证券业协会场外衍生品报价。那么场外期权和场内期权到底有什么区别？金招期权和大家一起来认识了解一下。

1
合约的非标准化

场外期权不像场内期权，合约非常标准，每一份合约上的合约要素，合约标的、交易单位、行权价格、到期日、最小波动单位等都是交易所规定好的，不可以改变，对每一位投资者都适用。而场外期权不是如此，场外期权合约是非标准化的，也可以理解为没有统一的标准。场外期权合约的要素内容交易双方可以通过自身的需要，协商共同来确定，这样就比较灵活。

2
场外期权交易品种多样、形式灵活

场外期权的另一重要特点就是品种多样，形式灵活。当下我国场外期权品种众多，涵盖股票期权，商品期权和股票指数期权等，设计的产业面非常广泛，能满足众多市场参与者的需要。而场内期权品种则比较单一，可选择性比较小。

现在我国场内期权仅仅有三个品种，一个是2015年2月9日上市交易的上证50ETF指数期权，另外两个是2017年3月和4月分别在大连商品期货交易所和郑州商品交易所上市交易的豆粕和白糖期权，这两属于商品期权。场内期权品种非常的稀缺，而场外期权品种则众多，就拿场外股票期权来说，除了ST股和刚上市的新股外，沪深上市的3400多只股票都可以做，这样的话客户的选择就非常多，风险对冲效果也将非常好，针对性强。

3
交易对手的机构化
场外期权的交易对手主要是机构投资者，交易形式通常是机构对机构，个人对机构。场内期权的参与者则众多，各种类型的投资者共同参与期权交易，交易对手没有区分。

4
流动性风险和信用风险大
场外期权的流动性风险比较大，参与的人数不如场内期权那么充分，风险可以随时转移出去。场外期权的交易对手不是那么多，流动风险就比较大。信用风险方面，场外期权交易是交易双方签订期权协议，期权到期合约的履行依赖于双方的信用。对手信用差，就可能会发生违约的风险。而场外内期权一般不会出现信用风险。

虽然场外期权大有遍地开花的趋势，但其实才刚刚起步，离境外市场水平仍有差距。其中，市场流动性不足导致期权价格议价空间小是现阶段场外期权的主要问题，而流动性不足的主要原因是场内期权的缺失。期货公司作为场外期权的对手方，场内没有相应的期权可以做对冲，在风险对冲上能依靠的工具偏少，这对期货公司或者风险管理子公司的资金水平和专业水平提出了很高要求。基于这些原因，市场对场内期权呼声较高，监管层也逐渐意识到推出场内期权的必要性。

不管是场内还是场外，期权的本质是一样的，场内期权标准化，场外期权更灵活，两者同根不同源，缺少其中一个都是独木不成林。在一个成熟发达的金融市场，场内期权和场外期权能满足不同投资群体对金融衍生品的不同需求，不存在一方完全取代另一方的问题。

场内期权的获批无疑给期货期权市场各方带来极大的鼓舞。现阶段推出的场外期权基本上都是利用场内期货做一个期权复制，未来场内期权的推出将完善整个期权市场，使场内场外形成一个有机整体。场内期权公开、透明的价格可以为期货公司提供场外期权的定价基准，提高定价效率；场内期权的高流动性能有效解决场外期权因缺少对手方而产生的风险，从而压缩场外期权的权利金价格，进一步带动场外期权的活跃度。

从发达国家金融市场的发展经验来看，场外市场的规模约为场内市场规模的9—10倍。场内场外是相辅相成的关系，两者共同发展，丰富金融衍生品市场，才能满足不同市场的风险管理需求，相得益彰。　

以上就是金招期权为大家整理的全部内容，如果想要了解场内期权系统（50etf系统）场外期权系统（个股期权系统） V：【jzmalladmin】，大家可以根据自己的需求参考选择！

▼点击“阅读原文”获取更多资讯！