都在等待大事件？【上证50ETF期权日报】

认识情况的过程，不只在计划建立之前，而且存在于计划建立之后。当执行某个计划时，从开始执行起，到战局终结止，这是又一个认识情况的过程，即实行的过程。此时，第一个过程中的东西是否符合于实况，需要重新加以检查。如果计划和情况不符合，或者不完全符合，就必须依照新的认识，构成新的判断，定下新的决心，把已定计划加以改变，使之适合于新的情况。

今天上证50下跌0.32%收于2785.61点，振幅1.23%，成交354.3亿。上证50ETF下跌0.006元收于2.790元，跌幅0.21%。

上证50呈冲高回落态势，成交量小幅放大，早盘小幅高开，短暂冲高后，一路震荡回落，最终收在2800点下方。从周线来看，本周上涨2.91%，呈放量上涨态势。

上证50成分股方面，今天有19个股上涨，28只个股下跌。中国重工、招商银行、贵州茅台、伊利股份、浦发银行、保利地产对指数贡献较大，中国平安、中信证券、中国中铁、国泰君安、万华化学对指数拖累较大。

期权数据
今天上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交量下降，持仓量增加。

成交量方面，上证50ETF期权单日总成交197万张，其中认购合约成交112万张，认沽合约成交85万张。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）为0.76。

持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为356万张，其中认购合约总持仓量192张，认沽合约总持仓量164万张，认沽认购持仓比为0.86。

从持仓变化来看，6月认购合约增仓0.2万张，认沽合约减仓2.3万张；7月认购合约增仓1.6万张，认沽合约增仓2.8万张。部分资金已经开始移仓7月合约。

波动率方面，期权论坛波动率指数上升0.28点至21.15点。从日内来看，全天波动非常小。

最痛点方面，6月合约的最痛点6月11日从2.70元上升为2.75元；7月合约的最痛点为2.75元。

市场分析
今天A股小幅调整，上证50表现略强，又是平淡的横盘，仍在2800点附近振荡，日间波动依然不大。

隐含波动率保持平稳，但当月合约的隐含波动率已经下降到了18%左右，低于下月和下季合约，一般情况下都是近月合约的隐含波动率高于远月，目前情况相反，看来市场普遍预期上证50在未来的8个交易日内不会出现大波动。

6月合约仅剩8个交易日，时间价值的衰减开始加速，最近三天横盘震荡，虚值合约连跌三天，且跌幅不小，对买方的杀伤力还是很大的，买方仍然要谨慎买入深虚合约，当然，卖方收取时间价值倒是挺爽的。

对于卖方而言，做空波动率显然不是个很好的选择，收取6月合约的时间价值还是可以的，仓位都不宜过高，隐含波动率处于低位时，卖方还是谨慎为上。虽然市场预期维稳状态下无大波动，但6月下旬重大事件频繁，大波动可能说来就来，还是保持谨慎的心态。

祝大家交易顺利！
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