期权日报(20190612):A股弱势整理,隐含波动率低位震荡

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华宝财富魔方   2019-6-12 19:20   434   0
分析师 / 奕丽萍(执业证书编号:S0890515090001)
分析师 / 程靖斐(执业证书编号:S0890517060001)


1. 成交量和PCR指标
6月12日成交1916916张50ETF期权合约,其中认购期权成交1032714张,认沽期权成交884202张,PUT-CALL比率(PCR指标)为85.62%,接近80%的历史均值,上证50指数短期预期中性。


2. 期权杠杆
从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,红线是实际杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。
从下图可以看到理论杠杆最高近60,实际杠杆最高近120,现货市场的情绪传递到期权市场后得到了放大,期权市场为投资者提供了四两拨千斤的投资工具。




3. 日内ATM隐含波动率
认购和认沽期权合约的日内ATM波动率窄幅震荡,认购期权的ATM波动率目前在19.5%-22.5%之间,认沽期权的在20.5%-23%之间。


4. 日内Borrow Rate
50ETF期权合约隐含的借贷利率宽幅震荡,目前在2%左右,市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。



5. 上证50指数期货基差


上证50指数期货合约的日内基差窄幅震荡,主力合约当前贴水0.33%左右。


6. 无风险套利机会
根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。6月12日当天出现了年化收益达437.63%的正向箱体套利机会,盘口瞬间可以容纳1个套利单元。






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