构建反脆弱的交易系统

（来源：期货日报）
　　每一件事情都会从波动得到利益或承受损失。脆弱是指因为波动和不确定而承受损失。反脆弱则是让自己避免这些损失，甚至因此获利。以上论断是纳西姆·尼古拉斯·塔勒布《反脆弱》一书的主旨，此书深入人文、社会、科技各领域得出这一方法论。投资交易市场具有不确定性，面对不确定性，交易系统的反脆弱性不但必要，而且是前置性的。
　　没有交易系统的人，单纯根据判断行情进行交易，没有套路，一次交易可能盈利，也可能亏损，获利比较偶然，资金波动也大，交易结果难以确定。有成熟交易系统的人，面对行情的变化，不是预判在先，而是行情触发交易系统后，我们再做出交易反应。可以说，除了价格和行情不确定，别的很多要素比如仓位、止损、止盈都已确定，这符合塔勒布在不确定性中寻找确定性的观点。不稳定性本身是脆弱的，最终的结果大多是出局。
　　好的交易系统应该具备几个条件或要素，例如，最大亏损值、最大回撤值、最大仓位，这些都要求交易系统在实践的基础上加以设置和完善。需要注意的一点是，交易胜率需要大于50%，因为低于50%胜率的系统，说明在对行情的把握上有待于提高。另外，交易系统不仅可以是技术面和程序化的，而且依据基本面做交易同样需要系统，只是因子要增加一些，比如，产业格局变化、供需矛盾等。
　　交易系统既是矛又是盾，既是进攻的武器，也是防守的工事。有了交易系统，资金波动会变小，在绝大多数行情中，可以杜绝爆仓和爆亏。举个例子，就单个高尔夫球来说，老虎伍兹得分可能没有普通高尔夫爱好者得分高，但是一局下来肯定是他得分高，几乎每次比赛他都发挥得十分稳定。这就是高手和低手、职业和业余的区别。
　　没有交易系统或系统不成熟的投资者短期可能会有暴利，但是熬不过时间，因为脆弱性很容易让账户在不确定的市场中损失惨重。反脆弱性是一种生存之道，像大自然一样包容万物，又不为一种生物而过于在意和垂青，这种不规则的、自然而然的生态异常稳定。交易也一样，把整个交易历程看成一个生态系统，我们没有必要为了单笔交易或头寸，而冒险放弃整个系统的平衡。
　　期货市场不是比拼谁跑得快，而是比拼谁走得稳；不是比拼谁是明星，而是比拼谁是寿星。重剑无锋，交易系统必须具有反脆弱性。