2018年10月23日期权投资资讯——全市场强力反弹，IH期货转为升水。

一、期权市场成交情况
上个交易日，10月认购成交金额为72977万元，约156万张；10月认沽成交金额为19158万元，约75万张。全市场期权合约成交金额为19.4亿元，其中认购合约成交金额为14.4亿元，认沽合约成交金额为5.0亿元。

上个交易日，30日历史波动率上升8.57%，达32.3%；Gvix下降1.02%，达26.2%。 GVIX低于30日历史波动率。

数据来源：广发证券衍生品经纪业务部,Wind
二、期权市场特别点评
a）现货市场回顾
昨日，标的早盘高开，而后快速上行，摸高2.621后涨幅收窄，收盘涨幅4.34%，日内振幅4.42%，收于2.599元。
b）期权交易策略分析
昨日，受周末政策利好影响，全市场强力反弹，券商板块更是早盘十点多便集体涨停。期权盘面上，全市场隐波日内震荡，11月合约隐波收盘较上周微跌。11月微笑曲线右端显著下跌，重回左高右低形态。同时，昨日全市场认购主力合约均呈现减仓，而认沽呈现增仓。期权市场买认购抢反弹的现象继续减弱。
今日具体策略思考如下：
i)混合仓位看空
建仓观点：昨夜（10月10日）外盘大跌，国内原本面临方向选择，今日（10月11日）大概率借势下跌。同时考虑目前国际市场动荡，隐波难跌，考虑起始使用权利仓建仓。
首次建议：2018年10月11日。
调整建议：昨日，标的大幅反弹，隐波微跌，策略浮亏，但近两日的日内调整都有盈余。依照昨日建议，目前的混合看空策略变成了持有认沽义务仓+认购义务仓，且delta敞口为负的组合。目前观点，暴涨两日后标的随时有回调可能，今日考虑逢低平仓昨日增开的认购义务仓，降低delta敞口的同时回补vega。整体轻仓操作。
风险提示：混合仓位看空，面对大涨行情将亏损。需要及时盯盘，关注保证金风险。
ii)备兑策略
建仓观点：目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。
首次建议：2018年10月22日。
昨日标的大涨，策略浮盈。今日继续持有。
备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓即可。
风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。但策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。
c）聊天板块
标的两日快速拉升，又快回到了原有震荡区间的上缘，再涨1.35%便可回补国庆节后的跳空缺口。此轮快速上涨中混合仓位看空策略之所以暂时没有离场，主要原因有两方面：1，近两日盘中的日内交易都回补了较多原有仓位的亏损；2）纵然现阶段政策利好频出，但标的并未摆脱原有震荡区间，上方压力仍在，越是快速的上涨越需要警惕。调转方向，这一次，我们不妨慢一点。

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