2019.6.3-金融以及商品期货点评

股市继续窄幅震荡
观点：今日股市窄幅波动，上证收报2890.08点，下跌0.3%。深证收报8856.99点，下跌0.74%。沪深两市成交量累计不足5000亿。市场方面，今日中国5月财新制造业PMI为50.2。其中业界信心度下滑至2012年4月份以来的低点，厂商担忧贸易战升级。宏观经济数据不佳对股市会产生一定的负面影响，尤其是对企业需求端。目前来看，中美贸易冲突压力仍存，未来存在变数。技术层面，股市连续低位震荡，多空都较为谨慎，成交量逐步递减，缺乏增量资金，所以整体走势偏弱。交易策略方面，股市技术层面走势偏弱，有下行三角形结构，压力位20日均线，支撑位120日均线，可轻仓持空。

橡胶快速下跌，短期维持震荡
观点：今日天然橡胶RU1909合约收报11900点，下跌2.3%。近期，泰国产区陆续降雨，有利于产区产量释放。但由于上游原料成本价格较高，加工厂存在负利润，所以短期成品价格难跌。保税区库存方面，目前有小幅下降，上期所库存未有增长，短期处于去库存阶段。整体来看，橡胶供需矛盾继续，走势维持震荡。交易策略方面，橡胶目前技术形态走势略微偏强，底部结构有逐步抬升的走势，RU1909合约轻仓持多，短线交易。

焦煤焦炭：转化思维，控制风险
【盘面评述】焦炭，延续上一交易日的极弱势，资金一路减仓。尽管日间有关于山西河津环保的信息放出，但丝毫没有影响到市场。焦煤，表现强于焦炭，价格虽下破1380，但无明显打压盘。在近期钢材价格趋弱，钢厂利润下行背景下，市场关注点再次回到焦炭供需本身，环保的炒作告一段落。操作上，焦煤焦炭多单离场。后续一段时间，均以空头思维，震荡偏弱对待，直至环保方面政策出台或下游需求再次好转。今日收盘情况，焦煤1909，最高1389，最低1364.5，收于1369。焦炭1909，最高2144，最低2086.5，收于2098.5。【观点与操作策略】焦煤，多单离场。后续偏空思路参与焦炭。

鸡蛋：现货跌势暂缓期货震荡向上
【现货及期货数据】现货方面，天下粮仓数据显今日国内鸡蛋价格止跌反弹。全国均价为3.75元/斤，较上周五涨0.08元/斤，山东到户价格为3.50-4.00涨0.10-0.17元/斤；河北地区红蛋价格为3.62-3.71涨0.06-0.18元/斤，主产区均价格3.67元/斤，较上周五涨0.13元/斤。北京、上海均稳，广东涨，主销区平均价格为3.89涨0.02元/斤。今日国内鸡蛋价格止跌反弹。全国均价为3.75元/斤，较上周五涨0.08元/斤，山东到户价格为3.50-4.00涨0.10-0.17元/斤；河北地区红蛋价格为3.62-3.71涨0.06-0.18元/斤，主产区均价格3.67元/斤，较上周五涨0.13元/斤。北京、上海均稳，广东涨，主销区平均价格为3.89涨0.02元/斤；期货方面，主力鸡蛋1909合约，开盘4502，最高4537，最低4480，收盘4511，涨28点，涨幅0.62%，持仓增加12124手，振幅1.27%。【观点与操作策略】从期货走势看，农产品期货市场整体氛围明显偏空，在此背景下，鸡蛋期货表现较为稳定，持仓继续增加，资金呈连续净流入状态，期价呈现向上震荡的格局。综合来看，鸡蛋1909合约技术图形上仍属于强势。但需将关键技术支撑位从4450上移到4480，投资者依托此位做轻多参与。仍需注意整个金融市场情绪，严格控制仓位。

原油重挫、美墨贸易摩擦油脂回调
【信息及评述】美国贸易代表办公室（USTR）5月31日发通告说，计划将部分加征关税商品的“宽限期”再度延长2周，从之前的6月1日延长至6月15日。USDA报告，截止5月23日当周，美豆出口销售净增45.57万吨，豆粕出口销售净增24.88万吨，均符合预期；豆油出口销售合计净增3.51万吨，远超预期。马来西亚船运调查机构 ITS 公布的数据显示，马来西亚5月棕榈油出口环比增加10.2%至137.76万吨。现货方面，根据天下粮仓，6月3日国内沿海一级豆油5190—5350元/吨（跌40—80元/吨），沿海24度棕榈油4310—4370元/吨（跌50—60元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油7010—7200元/吨（跌20—30元/吨）。期货方面，油脂回调，豆、棕油下挫，y1909跌108收至5390，P1909跌98收至4378，OI909跌34收至7041。【观点与操作策略】原油重挫、市场存墨西哥减少美豆需求预期，油脂外围回调，但天气市仍未结束，反复性较大。国内，基本面偏弱不改，豆粕胀库停机增加，豆油库存止升小降至144万吨；棕油库存降至75万吨，但买船偏高不改；菜籽进口尚无实质性改善，但近日菜油有买船传言。结合盘面来看，豆、棕油基本面疲弱，短线有政策市、天气市扰动；菜油基本面相对偏强。y1909、P1909背靠4540、4430日内偏空操作；OI909观望。