来黑色商品期货看绝代双焦：一手焦炭期货多单一年赚近24倍

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【导读】股市弱爆了喂

中国基金报罗伊

十一归来，股市终于有了点起色，可是这风头完全被亢奋的商品期货市场给盖住了。股社区老师评论说：我刚看了一下焦炭期货的保证金比例，用的是8倍杠杆，也就是说去年底开一手多单，现在赚了将近24倍。（基金君没仔细研究，姑且应该是这样吧）

随便来看几个品种：

这下看看股市是不是弱爆了。。。

可以发现，今天涨得似乎最猛，列些数字来点直观感受：

要知道，商品的涨停板跟股市不一，有的5% 有的6% 有的2%。而且很多品种有所不同。今天列举的这些合约中，焦炭1701、铁矿石1701、焦煤1701、沪铝1612、沪铅1612都是封在了涨停板。另外，多个品种在盘中也触到了天花板。好一个商品狂欢。

这股欢腾在今天的股市也有所反应，煤炭板块一马当先，而且已经连涨三天。
相关股票也一样的火：

这样的火热是不是似曾相识，看下今天的几个急先锋：

可以看出，今年以来，商品的行情似乎是彻底启动了，年初起，就开始了一波汹涌的涨势，这波大涨在四月底随着资金的流入炒到了巅峰，后面也跌的稀里哗啦，随后在6月份多头又重新占据优势，拉起一波，后又被空头盖住，期间多空对决异常激烈，有的品种甚至翻来覆去都得不可开交。

黑色商品期货为何大涨？

绝代“双焦”引领的这波行情为啥这么猛？简单来说，就是供需矛盾。

1、煤炭行业“去产能”最厉害，引发供需矛盾

据了解，今年1-9月，中国煤炭进口增至1.8亿吨，比2015年同期上升15.2%。大多数分析师此前预测，由于经济成长放缓，加之政府限制使用污染较大的能源，中国2016年煤炭进口会减少。

然而，去库存之下，中国煤矿企业实施276天工作日制度，以降低产量，并由此提升价格、提高国内煤企的盈利能力。截至9月30日，中国前九个月国内煤炭产量同比下降10.5%至24.6亿吨，而同期钢铁产量上升了0.4%。

这意味着，中国国内煤炭产量在今年前三季度下降了大约3亿吨，这一降幅远远超过动力煤发电趋弱导致的需求下降。随之而来的是中国的库存水平大幅下降。比如，10月17日中国主要煤炭港口秦皇岛库存为355万吨，不到去年同期725万吨水准的一半。

而四季度对煤炭的需求确是上升的，今年天气反常冷的特别早，需求量还变大了。也就是说去库存太厉害，真正需求来了，反而供不应求。

2、黑色商品期货还能不能继续涨？

固利资产总经理王兵表示，“目前焦煤、焦炭都是紧缺的源头，在短期内供需矛盾都不太可能缓解，这种趋势能看到整个四季度。目前我们还是持有多头，估计还有100点的空间。不过近期也可能会面临一定的调整，但大趋势还未变。”

也有私募表现的相对谨慎。善境投资总经理吴洪涛认为，经历了强势的上涨后，后面可能震荡幅度比较大，现在多头这么强势也不敢马上做空，这个位置继续做多也不太理性，还是先放放，观望为主。

今天来看，“双焦”代领多个品种普涨。而具体的机会王兵认为要具体分析。比如，“双焦”虽然现在很强势，对现货还是贴水200点，后面要看回归行情；铁矿目前期现货价格贴近，上升高度可能有限；螺纹钢近期有一些产能关停，对价格有一定支撑，“双焦”上涨对其也有一定助长……

期货私募今年赚大了！

今年来看，对比低迷的股市，商品市场尤为活跃。去年股指期货受限，大量资金从股市持续流入商品市场。此外，国家供给侧改革政策的推出转变了大宗商品特别是工业商品的库存状况与供需预期，使得部分商品铁矿石、螺纹钢、焦煤、焦炭价格大幅度上涨，比如国内的等品种。

据格上理财统计，2016年前三季度，大商所、郑商所、上期所三大期货市场累计成交额达217万亿元，已接近2015年全年水平，月均成交额24万亿元。

虽然三季度的表现略显黯淡，但由于之前二个季度的出色表现，期货私募基金今年来的收益依然可观。

统计显示，得益于黑色系等商品期货的行情，纳入私募排排网统计排名的成立期满9个月的共计523只管理期货策略产品，平均收益率达到14.90%，高居各大策略之首，收益最高的达1725.33%。而同期，纳入私募排排网统计排名的成立期满9个月的股票策略产品共计3323只，平均收益率为-6.41%，垫底八大策略。

看到这里，是不是也有股想冲进期货市场捞金的冲动。私募产品投期货的不少，不过还是要拿出100万，并非普惠金融。而公募基金目前投资商品期货的产品少的可怜。Wind数据显示，整个公募基金仅有13只商品类基金，不到当下基金整体数量的1%，其中仅有国投瑞银白银期货LOF这1只基金直接投资期货合约。另外，多家公司上报并等待审批的商品期货类ETF还在审批中，大家还需要等一等。

普通投资者如何参与？

一般根据基金君的经验，能被我发现这个事情并且报道的话，估计快到头了。别问为什么，基金君一直是反向指标的代表

如果你真的很手痒羡慕眼红期货市场，基金君可以告诉你，很简单，就像做股票一样去期货公司开个户，绑定银行卡。而且期货实行的是保证金交易，就是你买进来不需要付全款，也就是自带杠杆。还可以进行双向交易，多空倒腾，不要太刺激。风险承受能力大的人可以试试，确实涨得快也跌得惨，“刀尖上舔血”是期货人的口头禅。当然，在冲进去之前你得先搞清楚怎么看盘，交易规则如何，千万别以为会买股票就会玩期货了。

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