2019年6月3日期权投资资讯——标的震荡收跌,期权市场尾盘隐波攀升

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广发期权淘金通   2019-6-3 09:13   728   0
一、统计数据
上个交易日,全市场期权合约成交金额12.74亿元,共211万张。上个交易日,6月认购成交金额为6.47亿元,约103万张;6月认沽成交金额为4.51亿元,约87万张。
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二、期权市场点评
上周行情回顾:
上周,标的震荡上行,周度涨幅1.37%。金融三板块中保险领涨,周度涨幅3.45%;券商周度收涨0.60%;银行周度收跌-0.38%。贵州茅台周度涨幅1.31%。6月隐波整体震荡收涨,周五上涨,周度涨幅约80BP,收于23.1%。
策略周度回望与调整:
回顾上周,针对超跌反弹策略的预设止盈位周四周五均为达成,因此策略上基本无调整。在周度上涨行情中,两个策略均收益增加。看本周,空方三次向下挑战均为能成功填缺,本周或有可能继续向上挑战。结合考虑目前隐波水平,看多策略或将更改。

三、今日期权策略思考
建仓观点:2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。
今日点评:
上周五标的下跌,备兑策略浮盈回吐。今日建议,继续持有
本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。
备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓(当月合约临到期前,向次月合约移仓)即可。
风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

2)看超跌反弹
建仓观点:2019年05月09日。标的盘中跌破-2.5%,来到3月震荡带的下缘,看多策略触发入场信号。短期观点:标的或有超跌反弹,且3月形成的震荡区间当有一定支撑。
调整建议:
2019年5月17日。第一,5月卖出认沽移仓到6月;第二,不论怎样,临收盘前增开6月虚值认沽权利仓,来防范周末的潜在波动。
2019年6月3日。平仓原有认沽牛市价差。改为买入比例认购继续看标的温和反弹。
今日点评:
上周五标的震荡收跌,策略持仓浮盈回吐。今日建议:对于标的本周暂时看反弹格局延续,但结合考虑目前隐波的绝对位置,以及反弹行情中的潜在微笑结构变动,建议认沽牛市价差今日止盈离场,改为买入比率认购,看标的继续温和上行。买入比率认购建仓方法:买入平值认购+卖出深虚认购。比率1:N, 自己酌情把握,N大于1即可。该组合面对下跌行情小幅亏损,面对缓涨行情收益可观,但面对大涨,潜在亏损危险。
风险提示:买入比率认购,面对大涨时潜在风险无限。请及时盯盘,当在标的涨幅接近卖出的认购行权价时,及时止盈或调整。

四、聊天板块
上周五尾盘15分钟,6月隐波蹭蹭攀升,收于23+。从6月微笑看,市场对于下跌的担忧略多一丝丝。诚然,上周五公布的国内经济数据不佳,且外盘动荡,担心我A下跌完全合乎情理。但交易上呢,上周后三个交易日标的均向上挑战20均线无果,本周或有机会延续向上挑战格局。同时结合考虑目前隐波情况,今日对于看多策略建议从原来的认沽牛市价差,切换到买入比率认购。买入比率认购的好处在于:以有限的本金投入和有限的潜在亏损,来尝试短期对于标的看多交易。更多详细分析各位请回看第三部分。


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