干货 | 五一商品期货行情小结与高效复盘技巧

[h1]五一假期期货各品种行情小结[/h1]甲醇
五一前内地甲醇市场继续走跌。五一假期期间，国内化工品交通运输受限，而甲醇下游用户受诸多方面影响维持清淡需求，甲醇厂家出货不畅情况导致局部生产厂家库存压力仍存，高库存驱动甲醇现货价格继续小幅走软。港口方面，外围心态不佳且基本面支撑同样有限，华东地区价格窄幅整理为主。且小长假前最后一个交易日，部分业者已离场观望，预计节后国内甲醇期货价格延续弱势震荡，现货市场局部仍有走跌可能。

大豆
4月30日至5月1日，中国国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在北京举行第10轮中美经贸高级别磋商。美国财政部长表示，中美当天在北京举行了“富有成效的”贸易谈判。市场预计谈判主要围绕协议的执行与条款，就目前而言，距离协议达成还有一段距离，但已经在“冲刺”阶段。随着美豆新季播种伊始，美豆销售将面临南美新季大豆上市的供应压力，本年度美豆最终出口量可能低于美国农业部预估。南美方面，巴西大豆收割接近尾声，收获进度超90%，未收获的大豆主要集中于南部产区。由于3月下旬以来天气条件改善，较多机构将巴西大豆产量上调，而阿根廷大豆种植期间风调雨顺，大概率收获丰产。

原油
在美国原油库存以及产量双增长的影响下，国际油价在本周四犹如“惊弓之鸟”，出现了快速下滑行情。截止周五(5月3日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2019年6月期货结算价每桶61.94美元，比前一交易日上涨0.13美元，涨幅0.2%；伦敦洲际交易所布伦特原油2019年7月期货结算价每桶70.85美元，比前一交易日上涨0.10美元，涨幅0.1%。从供需基本面上讲，油价仍存上扬预期，其一，美国对伊朗、委内瑞拉制裁，导致重质油的缺乏；其二，二季度为汽油消费旺季；其三，美国原油产量的快速增长趋势要等到年中以后才能释放。当前空头气氛炒作，特别是特朗普态度对短期油价产生较大影响，节后外盘油价的剧烈波动将充分反映在SC合约上。

燃料油
此前新加坡燃料油纸货月间价差、现货贴水均受到承压，主要由于新加坡市场供应过剩，新加坡燃料油库存连续走高，处在三年期高位。不过疲软状态有望逐渐缓解，随着进入5月份，从西方来的套利船货将逐渐减少（炼厂检修的原因），加之5月中东电厂消费燃料油的旺季，中东地区的燃料油出口将减少，利好新加坡燃料油基本面。当前上海380CST燃料油走势基本锚定新加坡燃料油市场。

沥青
沥青市场基本面较为疲软，本身处在传统消费淡季，而且南方部分地区雨水天气影响终端道路施工，终端需求整体恢复较慢，沥青厂库存继续处于回升状态，沥青价格主要受到全球重质原油缺乏的提振。在高成本的压力下，沥青厂生产利润由正转负，沥青厂开工率亦出现下滑，不过沥青供应仍处于过剩状态。谨防外盘油价剧烈波动对沥青单边操作策略造成的冲击。

镍
外盘方面，伦镍在五一假期期间的走势较为震荡，昨日北京时间公布的美国非农数据亮眼，伦镍反弹小幅回暖。截止至5月3日，伦镍小幅上升0.29%至12200美元/吨。库存方面，截止至5月3日，LME镍库存较4月30日大幅下降366吨172902吨。基本面方面，由于国内和印尼镍生铁产能集中释放投产进度快于市场预期。镍生铁供应逐渐转为宽松的格局，节前开始进口窗口持续打开，导致纯镍供应有所增加。需求方面，不锈钢库存仍处于历史高位而下游消费依旧较为疲弱，虽然钢厂5月将减产的消息尚未被证实，但多重利空因素或将导致镍价在节后继续下行。

锡
外盘方面，伦锡在五一劳动节假期期间连续3日下挫，截止至5月3日，伦锡下降0.9%至19200美元/吨。据SMM报道，虽然昨日美国最新公布的4月非农数据大超预期，就业人口大幅增加26.3万，失业率跌至3.6%，创逾49年来低位。有色金属普反弹上升，但伦锡依然飘绿下行，目前已抹去2019年以来的涨幅，中国锡出口大幅增长打压多头做多情绪。截止至5月3日，LME锡库存较4月30日减少130吨至760吨。预计节后内盘将受外盘连续下跌影响而承压下行，叠加目前锡矿资源较为紧张且加工费持续下降及下游消费依旧疲弱等影响，锡价在节后或将偏弱震荡运行。

铜
五一节假期间因4月中国PMI、美国ISM制造业、全球股市走弱，引发市场悲观情绪，有色整体出现大幅下挫，伦铜下破3月以来的盘整区间，低位触及6150美元/吨，随后因美国非农数据大超预期，伦铜返升6250美元/吨一线。4-5月本是铜市消费旺季，但消费表现并不亮眼，从库存去化节奏及曲线下降相对平滑得以印证。铜价受到宏观面影响较为明显，中美欧PMI数据的整体疲软引发市场对全球铜需求的担忧，但供应端的偏紧已是市场一致预期，对价格仍形成底部支撑。五一节后归来，沪铜大概率补跌，关注国内下游补货情况及升贴水变化对期价的影响。仅供参考。

铝
五一期间，LME铝库存继续大幅增加，截至5月3日，LME铝库存达到1250250吨，较节前增加175600吨，这对铝价造成明显的压力。国内方面，进入5月份，部分电解铝冶炼厂，山东魏桥、西部水电等均有复产计划，铝价供应点讲成熟一定压力。在外盘大跌的影响下，沪铝也将成熟一定下行压力，建议关注库存去化速度。鉴于国内铝价相对坚挺，可以继续考虑多沪铝空伦铝的跨市套利策略。

锌
五一假期期间，伦锌呈现先抑后扬的走势，周线收得十字星，宏观方面，美国非农数据大超预期，而且美联储主席鲍威尔在联储会议上的发言中并未表现出降息意图，美元指数或将维持坚挺。从基本面来看，截至5月4日，LME锌库存为87775吨，较节前增加6450吨，由于伦锌现货依然维持高升水，后期外盘库存还有回升可能。国内方面，进入5月份，下游即将迎来淡季，而且国内主要精炼锌产能将逐步投放，但偏低的境内外库存或对锌价支撑有限，预计锌价涨幅有限，后期建议择机做空，仅供参考。

铅
五一期间，伦铅重挫，周跌幅超过3%。外盘库存维持稳定，截至5月4日，LME铅库存为74400吨，仅比节前下降50吨。国内方面，进入5月份，铅市下游将迎来消费旺季，而为部分原生铅冶炼厂将停产检修，铅是基本面向好，预计期铅主力震荡偏强，16500-17000。

螺纹钢
五一期间，唐山钢坯价格走势先扬后抑，5月1日唐山普方坯钢坯上涨20元/吨至3590元/吨，5月2日继续上涨20元/吨至3610元/吨，5月3日上涨10元/吨至3620元/吨，5月4日下跌20元/吨至3600元/吨，较4月30日总体上涨30元/吨。钢厂调价方面，5月上旬沙钢螺纹价格保持不变。一季度，地方债发行规模达1.41万亿元，其中1.18万亿元属于新增债券，占今年提前下达的地方政府债务限额1.39万亿元的85.2%。消息方面，4月30日至5月1日，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在北京举行第十轮中美经贸高级别磋商。双方按照既定安排，将于下周在华盛顿举行第十一轮中美经贸高级别磋商。综合来看，预计节后螺纹价格持稳运行。

PTA
截至周五，PTA上游原料PX价格报收912美元/吨，较节前下跌24美元/吨，对应PTA理论成本下跌幅度为120元/吨左右。同时国际油价在国内五一假期大幅下行，对能化品支撑减弱。成本端利空加上国际市场商品偏弱，节后PTA或整体呈现弱势运行。

PVC
PVC方面，5月2日凌晨，神木市某电化企业一电石炉发生意外事故，造成两人死亡，多人烧伤。氯碱企业安全事故频发，PVC近期供需结构较好，节前不乏贸易商封盘惜售。库存方面，上游鲜有库存压力，近期去库顺畅，套保盘及贸易商环节库存难对期价形成拖累。料短期易涨难跌，建议继续作为多头配置。

玻璃
上周一条产能450吨产能生产线点火复产，5月有数条生产线计划点火复产，供应压力持续增加。库存方面上周平板玻璃停止增长，出现小幅下降，但由于库存水平依然处于历史最高位，厂商去库存压力依旧较大。上周部分地区玻璃报价小幅下降，区域行业会议陆续召开意在稳定玻璃价格，但提涨实施难度较大。需求端目前尚未完全恢复，3月房地产竣工面积降速有所放缓，但边际增长力度相对有限。上周9月合约价格震荡上涨，市场信心有所恢复，五一长假期间外盘原油价格下搓，玻璃成本重心下移，对玻璃价格产生一定的利空影响。预计节后玻璃主力合约价格区间偏强震荡。

铁合金
节前锰硅现货价格小幅下跌，硅铁则持平。长假期间部分大型钢厂敲定锰硅5月钢厂招标价格，河钢招标价7600元，环比下跌250元，硅铁则尚未有钢厂敲定招标价格。市场信心普遍较弱，钢厂招标价格持续下滑，成本支撑也随着南方地区丰水期电价下调而下降。铁合金仓单数量持续创新高，市面上可流通货源充足，叠加下游钢厂持续打压铁合金价格以及不断降低招标量，铁合金短期内供应宽松局面较难发生改变，预计节后铁合金价格将进一步震荡下行。

动力煤
节前动力煤09合约价格偏强震荡，港口CCI5500煤价止跌企稳。产地方面由于月末煤管票紧缺导致局部供应紧缺，叠加持续趋严的安全检查，产地煤价持续上涨。进口煤方面澳洲煤通关情况依旧不乐观，但进口总量同比下降不多，印尼及蒙古进口煤量增加，关注节后澳洲煤限制情况。下游沿海电厂日耗处于较低水平，目前也处于民用煤需求淡季，但工业用煤量则较好，下游制造业开工情况有一定好转。库存方面中游环渤海库存较高，下游采购积极性有所下降，江内港以及华南港口库存均有所增加。运输方面大秦线检修完毕，煤炭运量逐步恢复，海运费则持续增加。预计节后动力煤期货价格将维持偏强震荡。

高效复盘技巧

现实中，深度思考是改变行为的第一步，因为只有深度思考才能产生强烈的念头，进而在行为中得以体现。交易要想日臻完善，复盘就是我们的深度思考。那么如何复盘才能够更高效地总结盘面，进而对自己的交易产生正向的促进作用呢？我们在长期的复盘训练当中总结出来一套有益的内容和形式，分享给大家。
行情综述
我们每天或者每隔一段时间都要对自己所做的标的（不管是股票还是期货）走势进行一个总结，并简单地把行情划分成急涨、急跌、缓涨、缓跌、宽幅震荡、窄幅震荡六种情形，同时，还会总结哪个时段走出了清晰的趋势，哪个时段在哪个区间里面震荡，哪个时段多空发生了转势，不同的波动情形之间如何演化，六种情形之间高概率的组合又是什么……通过长期对行情的综述，慢慢地也就提升了看盘的能力，因为综述的多了，自然就会对其中一些规律性的东西越发敏感。

数据提炼
数据提炼有两种方式，一种是在本子上记，记下当日的盈亏、所做的品种、多少回合，以及最大亏损和最大盈利等数据。但是，真正有益的数据统计必须是专业的表格。将自己长期的交易训练和实践，形成一套excel表格，只需要把自己的成交记录导入里面，就会自动生成所有的交易数据，包括盈亏、手续费、胜率、盈亏比、交易频率、盈利交易的持仓时间、亏损交易的持仓时间等等。通过这些数据可以清晰地勾勒出交易的全貌，也能很快找出亏损的原因。有些是胜率偏低所造成的亏损，有些是手续费占比太大也就是无效交易太多造成的亏损，还有一些是盈亏比倒挂了，亏损的持仓时间高于盈利的持仓时间所造成的，这些从数据提炼中一眼就能看得出来。

错误行为和正确行为的总结
错误行为，比如没有严格止损或者止损慢了，亏损后为了扳回损失加仓了，在不该做的地方做的多了等等，这些错误要一一列出来。正确的比如说在危险的地方止损得很坚决，在趋势来的时候顺势执行得坚决等等。错误的行为和正确的行为都要按一二三四列好。每天去列，你就会发现交易上重复的症结在哪里，以及真正能够让自己产生稳定盈利的正确行为到底是哪些。
还有一种方法“行为表格”，就是把自己常犯的错误行为和应该做到的正确行为逐条列出来，做成表格，每天盘后逐条对应，做到的就打钩，没做到就打叉，然后评分，做得好奖励，做得差就惩罚，无关盈亏，只论行为。

深度复盘大错与大对
何为大错？在一个特定的行情阶段内亏了很多就是大错。往往大错都不是一个错误所造成的，一个错误之后不调整就会引发另一个错误。错了不认错、不改错、一错再错才会酿成大错。
我们要剖析大错是什么原因造成的，有可能是这个时段的行情和你的手法不匹配，也有可能是浮盈回撤引发的一系列心态上的变化。大赚又是因为什么，是因为行情顺畅还是因为交易节奏控制得好？亦或者二者兼有？分析大错和大对以剖析自身的行为正确与否为主，同时大错和大对往往对应着无效和高效行情。

提炼优势情形
当你不断地总结之后，就会发现，在一些特定情形下做单的优势特别明显，赔率和胜率都很高。成熟交易员大多都只做一些特定的有优势的情形，而把那些看似有利润实则背后风险很大的机会放掉。通向稳定盈利的途径中有一个就是只做这些优势情形，然后在这优势情形下加码，把自己的优势放到最大。

资金及仓位复盘对于一般的交易者来说，仓位控制是非常重要的，只有控制好仓位才能合理的进行资金管理，最终，才能让自己的投资计划顺利进行下去。假如你发现一个交易者的仓位经常很随意，那这个肯定是有问题的，而且这种操作也是不可取的。因此在每天的复盘中，一定要查看自己的仓位及资金管理是不是有这种或者其他问题，要给自己的仓位及资金管理制定一个标准，然后坚持执。

交易系统复盘
拥有一个完善的交易系统是特别重要的。那么我们在平时的复盘中，完善并且持续改进自己交易系统就成了复盘必做的事情了。当交易者在实战中不断的完善自己的交易系统，胜率就会越来越高，交易者的自信心也会被大大提高。
每日只有静下心来认真复盘，并且日复一日坚持，才能掌握其中的技巧。许多人太急于求成，往往就会造成亏损。金融投资是非常严谨的事情，它是对交易者心态，技术，还有格局等很多方面的综合判断，所以日复一日坚持复盘才是致胜王道。
需要强调的是复盘记录要经常翻看。不同阶段翻看复盘笔记都会有不同的收获。
交易是个漫长的修炼过程，多思多写才能提升得更快。你若不认真复盘，盘就要复你了

[h1]五一假期期货各品种行情小结来源：广州期货[/h1]高效复盘技巧来源：今日头条
编辑整理：夺冠小徐

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