50ETF缩量收跌期权隐波反弹

         【50ETF缩量收跌期权隐波反弹】宏观预期恶化，避险情绪激增，美债价格连续第二日大涨，美油遭遇2019年最大单日跌幅。美股科技股集体大跌拖累市场。人行副行长、金融委办公室副主任表态汇率“不允许出事”。（期权策略）
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         　　一、股指观点：

　　IF主力合约IF1906支撑位3529和3515点，阻力位3593和3629点；

　　IH主力合约IH1906支撑位2645和2634点，阻力位2680和2693点；

　　IC主力合约IC1906支撑位4740和4716点，阻力位4846和4874点。

期指成交持仓排名变化
　　宏观预期恶化，避险情绪激增，美债价格连续第二日大涨，美油遭遇2019年最大单日跌幅。美股科技股集体大跌拖累市场。人行副行长、金融委办公室副主任表态汇率“不允许出事”。近几日离岸人民币持续走稳。官媒强调中国不会靠炒房拉动经济。政策大幅放松预期或持续落空，但边际上维稳力度在增加，银行间资金利率维持低位。市场担忧情绪主导下近期指数弱势回调，不过目前新增变量有限，虽然隔夜外盘调整明显，预计指数弱势震荡为主，暂难出现持续重挫走势。操作上以区间思路或逢反弹后逢高做空思路操作，注意止盈止损。

　　二、50ETF期权观点及策略：

　　周四50ETF继续调整，收跌1.18%，收缩量阴线。

　　从波动率来看，期权隐波反弹，收涨至20.55%，仍低于标的30日历史波动率，维持隐波回落空间已不大观点。6月平值认购隐波仍略低于认沽水平，波动率曲面平缓，期权市场情绪略偏谨慎。

　　从核心板块来看，银行及证券板块仍处于箱体区间偏弱震荡，保险板块已跌破近期箱体下沿。从权重个股来看，中国平安跌破60日均线，收至前期低点，招商银行及贵州茅台收至60日均线处。整体来看，50ETF再次跌至近期箱体震荡区间下沿，结合权重个股来看，标的或将先向下回补缺口，继续关注下方缺口支撑及5/60日均线压力。

　　50ETF已跌至箱体下沿位置，由于消息面及国家队托底不可预测性，方向仍不明朗，而隐波仍处于近期低位，义务仓风险相对较大，建议继续观望，耐心等待机会。

　　三、期权波动率及持仓：

　　周四期权市场认沽认购成交量比95.32%，期权市场谨慎情绪增强。受5月合约到期，市场补仓影响，认购认沽持仓全面增加，认购持仓较前一日增加12.31%，认沽持仓较前一日增加8.66%，看不涨增幅多于看不跌，期权市场预期偏弱震荡。

　　从6月持仓变化来看，认购在2700往上大幅增仓，认沽在2500/2600处增仓较多，标的支撑压力均有下移迹象。

6月期权持仓量变化(红柱认购)
　　从6月持仓分布来看，仍是认购在2800处持仓最大，认沽在2700处持仓最大，50ETF中期支撑压力不变。

　　从波动率来看，30日历史波动率微涨至27.21%。期权隐波反弹，6月平值认购隐波收至20.28%，认沽隐波收至20.82%，认购隐波略低于认沽水平，隐波曲面平缓，期权市场情绪略偏谨慎。

标的历史波动率走势
　　四、期权成交数据：

　　vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周四成交2255729张，其中认购成交1154875张，认沽成交1100854张，认沽认购比95.32%。总持仓2530177张，认购持仓1373922张，认沽持仓1156255张。认购持仓较前一日增加150588张，同比增加12.31%；认沽持仓较前一日增加92177张，同比增加8.66%。

　　
（文章来源：期权策略）




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50ETF缩量收跌 期权隐波反弹

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