当波动率上升时，不少期权投资者明白，期权价格会被推高，但是具体推高多少，往往又说不清楚，今天我们通过统计2015年4月-2019年6月平值期权合约成为当月合约时，前一个交易日收盘价和当月可供交易的交易日，来分析当下6月份平值期权合约，乃至其他期权合约价格是否合理，从来判断接下来是买方比较有优势，还是卖方比较有优势。 上图密密麻麻的数据，不太方便观察，我们再通过图表进行分析 根据图表分析，当月平值期权合约在牛市末端和熊市初期被显著推高，2015年4月认购平值合约价格达到2183元/张，2015年9月认沽平值期权合约价格达到2270元，意味在此刻买入的看涨/看空期权合约，赔率非常的低，如果此时合约到期不涨不跌，日均时间价格消耗分别为95元/126元。
在市场筑底阶段，当月平值期权的价格基本在200-500之间徘徊，日均持有消耗的时间价值大约在20元/交易日。
通过数据发现，2019年5月当月平值价格较平均水平高出不少，尤其是日均买方持有时间价值消耗认购58.5元/交易日、认沽47.75元/交易日，从买卖双方来看，非常有利于卖方操作。
2019年6月平值期权价格相对合理，日均时间价值消耗认购31.58元/交易日、认沽24.29元/交易日，次月对于买卖双方机会均等，主要取决于标的涨跌幅，也可以通过下图，选本月最佳交易的期权合约
红色字体代表，买入不同行权价期权合约，当本月合约到期时最大收益，这只是理论值，当然如果市场出现的涨跌幅扩大，涨跌幅速率比较快，收益还没更好，通过上述合约不同行权价进行搭配组合交易才是上策，避免看对方向依然不赚钱的事情出现。 （微信电脑端可查看大图） 回顾历史，以史为鉴，从历史数据中找寻答案，为接下来的交易指明方向，欢迎订阅《上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权历史已到期合约（已更新至2019年5月）》 来源：期权达摩院
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