金融板块带动标的再跌期权市场看空情绪上升

         【金融板块带动标的再跌期权市场看空情绪上升】昨日，标的早盘快速下跌，午后短暂反弹，尾盘跌势再起，收盘跌幅-2.15%。期权盘面上，5月隐波上涨约200BP，收于30.2左右。5月认购再度被限制交易，6月微笑做算上行，右端回落，期权市场情绪虽不恐慌，但看空情绪继续升温。（广发期权淘金通）
      【仅为资讯，不做参考】


         　　一、统计数据

　　上个交易日，全市场期权合约成交金额22亿元，共281万张。上个交易日，5月认购成交金额为2386万元，约13万张；5月认沽成交金额为9.73亿元，约131万张。

　　上个交易日，30日历史波动率上升，达27.5%；Gvix上升，达28.9%。

　　二、期权市场点评

　　昨日，标的早盘快速下跌，午后短暂反弹，尾盘跌势再起，收盘跌幅-2.15%。期权盘面上，5月隐波上涨约200BP，收于30.2左右。5月认购再度被限制交易，6月微笑做算上行，右端回落，期权市场情绪虽不恐慌，但看空情绪继续升温。
　　三、今日期权策略思考
　　1)备兑策略

　　建仓观点：2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。

　　今日点评：

　　昨日标的下跌，备兑策略浮盈回吐。今日建议，继续持有。

　　本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。

　　备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓(当月合约临到期前，向次月合约移仓)即可。

　　风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。
　　2)双卖策略

　　建仓观点：2019年05月06日。标的大跌，5月隐波飙涨。看短期，标的踏入3月震荡区间，短期有机会重演3月震荡格局。建议此时入场看空隐波，分批建仓。

　　调整建议：2019年05月09日。预期本周五的会谈事件将带来隐波回升，先减低仓位。

　　今日点评：

　　昨日5月隐波继续上行，且认购不可新开仓对于中性卖方调仓困难。可以的备选办法有：使用IH期货，或使用6月期权合成期货调节敞口等。经过昨日减仓，且5月隐波重回30+，今天可考虑回加部分仓位。

　　风险提示：双卖策略潜在亏损无限，实际交易涉及对于标的走势以及隐波走势的双重判断，从而进行持仓调整等复杂操作，新手回避。入场者切记密切盯盘，注意保证金风险。

　　

　　3)看超跌反弹

　　建仓观点：2019年05月09日。标的盘中跌破-2.5%，来到3月震荡带的下缘，看多策略触发入场信号。短期观点：标的或有超跌反弹，且3月形成的震荡区间当有一定支撑。

　　今日点评：

　　昨日在聊天版块中提及，若标的有机会再跌-2.5%左右，则看多策略将上线。以当下的期权盘面来看，5月合约隐波较高，建议使用卖出认沽交易标的反弹。但若标的继续下探，跌破2月25日缺口，则对本次看多交易止损离场。同时，结合考虑周末来临，临收盘前可考虑回买深需认沽作为保护。

　　风险提示：卖方交易，潜在风险无限。请及时盯盘，做好资金管理。
（文章来源：广发期权淘金通）

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