50ETF震荡反弹隐波全线回落

         【50ETF震荡反弹隐波全线回落】经过周二的技术性反弹，观望情绪上升将导致市场风险偏好抑制，期指上行受限。而隔夜欧美股市联袂调整，外盘回落将加重A股风险偏好回落。从今日开始，市场进入到国内宏观数据发布期。密切关注数据走向。（微信公众号期权策略）
      【仅为资讯，不做参考】


         　　一、股指观点：

　　IF主力合约IF1905支撑位3685和3670点，阻力位3752和3789点；

　　IH主力合约IH1905支撑位2788和2776点，阻力位2824和2838点；

　　IC主力合约IC1905支撑位4857和4832点，阻力位4965和4994点。

期指成交持仓排名变化
　　经过周二的技术性反弹，观望情绪上升将导致市场风险偏好抑制，期指上行受限。而隔夜欧美股市联袂调整，外盘回落将加重A股风险偏好回落。从今日开始，市场进入到国内宏观数据发布期。密切关注数据走向。此外，近期由于外部环境突变，关注政策天平是否将再次释放向稳增长倾斜的信号。操作上，昨日剩余空单可继续持有，除非消息面出现相关事件“逆转性”利多；新开仓交易以逢高做空思路操作，但不建议过度追空，不排除盘中受到经济数据，突发事件而波动放大，注意止盈止损。

　　二、50ETF期权观点及策略：

　　周二50ETF高开低走，尾盘受消息面影响再次拉升，微涨0.11%，在60日均线上方收长上下影假阴线。

　　从波动率来看，由于标的止跌反弹，期权隐波全面回落，大跌至24%水平，已低于标的30日历史波动率。5月认购认沽合约全线收跌，平值认购隐波与认沽持平，但隐波曲面重回右倾，期权市场情绪转为偏乐观。

　　从核心板块来看，银保板块缩量窄幅震荡，其中银行已跌破60日均线，保险板块仍收至60日均线上方，证券板块在120日均处反弹收涨1.52%。从权重个股来看，中国平安与招商银行偏弱窄幅震荡，贵州茅台再次调整，跌破30日均线。整体来看，目前50ETF已逼近60日均线重要支撑，但大跌后市场情绪很难快速修复，市场难有较大表现，可继续关注标的60日均线支撑。

　　操作上，昨天开盘后止损平掉了最后的5月2750认沽义务仓，由于隐波回落助攻，亏损不到1%。接下来两天准备暂时观望，预计在周五可能会考虑布局一下不确定事件策略——买跨策略。

　　三、期权波动率及持仓：

　　周二期权市场认沽认购成交量比156.26%，为历史最高值，可能是部分受5月认购限制开仓影响。从持仓变化来看，认购持仓较前一日减少4.81%，认沽持仓较前一日增加2.38%，认购持仓数量变化同样也受到了5月认购开仓限制影响。

　　从5月持仓变化来看，由于5月认购限制开仓，认购持仓全面减少，认沽持仓变化不大。

5月期权持仓量变化(红柱认购)
　　从5月持仓分布来看，认购仍在3000处持仓最大，认沽在2750处持仓最大，50ETF支撑压力暂时不变。

　　从波动率来看，30日历史波动率走平，收至26.96%。期权隐波快速回落，5月平值认购隐波大跌至23.33%，认沽隐波回落至23.38%，认购认沽隐波持平，波动率曲面再次右倾，期权市场情绪转为偏乐观。

标的历史波动率走势
　　四、期权成交数据：

　　vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周二成交2231553张，其中认购成交870800张，认沽成交1360753张，认沽认购比156.26%。总持仓3094175张，认购持仓1739577张，认沽持仓1354598张。认购持仓较前一日减少87942张，同比减少4.81%；认沽持仓较前一日增加32252张，同比增加2.38%。
（文章来源：微信公众号期权策略）

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