如何打磨出最优的期权策略？

点击蓝字

关注我们

未来金融研究院

带你进入期权立体世界

观点：
沪铝AL1906价格13850,短期内会在目前价位高位震荡偏强，正负200元的空间。

选择工具：
卖平值Short Put 1000T @13850
或者
卖实值+虚值Short Put 500T @13750 + 500T @13950。

询价：
AL 1906 Short Put @13750 500T, @13850 500T,@13950 500 T到期日4月30日Ref. 13850

客户卖出价：
81/125/181.65

★
策略1：
模拟2*Short Put @13850
盈亏平衡点：13725
盈利区间：13725以上
假如价格上涨或者不变，即>=13850，最高盈利250元，价格小于13850，Delta非常接近于1。

策略2：
1*Short Put @13750+1*Short Put @13950
盈亏平衡点13718.88，价格大于13950，最高盈利262.24元，假如价格不变，@13850盈利81元/吨。
盈利区间：13719以上。

当价格大于13950时，两个腿都变成虚值盈利固定为262。

当价格处于13750和13950之间时，Delta=1.43,斜率较陡峭，意味着赚钱速度和亏钱速度都比Short平值的快。
当价格小于13750时，相当于两个都是实值，两图形重合。
当价格大于13950 + (250-81-181.65) = 13937.35时此策略才能跑赢策略1。

所以比较看来：
1. 如果价格下跌，两个策略盈亏基本一致。
2. 如果价格在窄幅区间震荡，则策略1更好。
3. 如果观点偏强，认为价格上涨的概率大，则策略2更好。

既然选择卖平值的Put，意味着我的观点本来就是震荡偏强，我判断到期后价格还是有可能在13950上方的，所以选择了收益率略高的策略2。

实际的行情走势是，4月30日到期价格为14175，大大高于我的两个行权价，顺利拿到全部的权利金。此单盈利131元/吨，回报率为18%（22天）。

本文作者更多精彩文章
用期权思维动态调整仓位

观点错误，如何将损失控制在最小？
双赚：权利金+3天90%收益率
及时补救把亏损单变成了盈利单
看反方向还能收获9%的收益率？
小级别震荡行情的策略选择
收益率220%背后的思考
比赚钱更重要：发现策略中的问题
转角处的幸运：一个月300%的收益率
正确的观点+合适的工具=扎堆的盈利

本文（本公众号）所有内容仅限于投资者教育，所有内容不构成任何交易指引性建议，投资者需独立承担自己投资决策的结果。

END
快，关注这张图片，一起涨姿势～

山西大同 · 2019-5-13 15:57:19

mark好贴

如何打磨出最优的期权策略？

1 个回复

浏览过的版块