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策略摘要： 标的物部分： 周二，A股全天维持震荡态势。早盘中数度跌穿3000点向下试探但随后出现拉升。两市收盘最终小涨。截至收盘，上证综指涨0.2%，报3022.86点，深证成指涨0.8%，报10293.70点。当天两市成交金额为5495亿元人民币，上日成交金额为6620亿元人民币。盘面上，非银金融板块升超1%，房地产及银行板块也小幅上涨。标的物方面，50ETF涨0.28%，报2.131。上证50指数涨0.53%，报2131.37点。IH主力合约跌0.64%，报2121.2点。 昨日，发改委召开新闻发布会，主要针对当前经济形势和相关政策进行解释。新闻发言人李朴民指出2015年国内经济形式比较严峻，但仍然在定向调控、创新驱动发展战略推进、产业结构优化升级、改革开放取得新突破、着力保障改善民生方面取得一些亮点。根据发改委数据，前三季度国内生产总值增长6.9%，一季度7%，二季度7%，三季度6.9%，预计全年增速7%左右。另外，针对近期市场关注的产能过剩问题，发改委表示要从利用市场机制、加大政策力度等方面化解产能过剩矛盾。两融方面，沪深两市融资余额报10620.79亿元，较上一交易日大幅回落345.26亿元，连降7日，创9月2日以来最大单日跌幅。其中，沪市融资余额报6222.59亿元，深市融资余额报4398.2亿元，沪市融资余额降幅更大。同时昨日，香港隔夜离岸人民币银行同业拆放利率大幅上升，从前一日的13.4%升至66.8%，一周、两周Hibor也创自2013年有报价以来历史新高。而在汇率方面，昨日央行连续第三天上调人民币中间价，日内离岸人民币兑美元半小时内曾涨近300点至6.5661，较在岸人民币汇差转为溢价。不过很快从11:20分开始40分钟内跌近400点，基本完全回吐涨幅。 期权部分： 昨日，标的物持续震荡，同时成交出现萎缩。盘中随着上证综指在3000点上下盘桓，标的物日内振幅也超过1.5%。总体来看，在经历大幅下挫之后市场信心不稳，但经过四根阴线之后标的物继续连续大幅下挫的空间已经不大。加上近期走势已经跌穿所有主要均线，内部反弹需求已经升高，只是当前市场信心和成交方面无法支持。估计短期内仍将在当前点位反复整理，具体到今日来看，标的物盘中小幅震荡走升可能性较大。而Put隐含波动率虽有小幅回落但仍显偏高。今日推荐牛市Put垂直价差，开盘时卖出平值一档认沽期权并买入虚值一档认沽期权，维持Vega相对中性，从标的物盘中止跌反弹中获益，并收取时间价值。
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